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房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控政策,，使房地產(chǎn)上市公司再融資普遍受阻,，萬(wàn)科A此前提出的112億元增發(fā)方案“流產(chǎn)”幾無(wú)懸念，而其他多家房地產(chǎn)類上市公司再融資方案也宣告無(wú)果而終,。
9月15日,，是萬(wàn)科增發(fā)方案實(shí)施的最后期限，如無(wú)最新進(jìn)展則自動(dòng)失效,。有券商研究員認(rèn)為,，萬(wàn)科的增發(fā)方案失敗基本成定局，而其他尚在等待審批的多家房地產(chǎn)類上市公司再融資計(jì)劃獲批也希望渺茫,。
萬(wàn)科尚無(wú)再融資計(jì)劃
萬(wàn)科董秘譚華杰昨天在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)表示：“按照規(guī)定,，公司沒(méi)有能在股東大會(huì)授權(quán)的12個(gè)月時(shí)間內(nèi)完成增發(fā)工作，則股東大會(huì)的授權(quán)就自動(dòng)失效,。萬(wàn)科在此之前并沒(méi)有重新提出召開股東大會(huì)來(lái)要求延期,，增發(fā)方案的正常結(jié)果是到期之后過(guò)期�,！�
此前的2009年8月27日,，萬(wàn)科擬啟動(dòng)萬(wàn)科A股歷史上最大規(guī)模的增發(fā)方案，高達(dá)112億元的再融資計(jì)劃一度引發(fā)外界質(zhì)疑,。該計(jì)劃在當(dāng)年的9月15日獲得了萬(wàn)科股東會(huì)的高票通過(guò),，這也是萬(wàn)科歷史上增發(fā)方案投票通過(guò)率最高的一次。
譚華杰坦承,，從絕對(duì)的可用資金角度而言,，增發(fā)失敗會(huì)對(duì)公司產(chǎn)生一定影響。如能增發(fā)成功,，萬(wàn)科在擬投資項(xiàng)目后續(xù)建設(shè)的現(xiàn)金支出可以有所減少,，同時(shí)在接下來(lái)的土地市場(chǎng)中可能會(huì)得到更多機(jī)會(huì)。
按照此前公布的增發(fā)方案,，該112億增發(fā)中92億元擬投向14個(gè)住宅項(xiàng)目,，用于該等項(xiàng)目的后繼開發(fā)建設(shè)；20億元募集資金用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金,。上述14個(gè)住宅項(xiàng)目投資總額約為365.8億元,。
多位證券分析人士向本報(bào)表示，萬(wàn)科百億增發(fā)方案之所以一度備受質(zhì)疑,，一方面是因?yàn)榇饲叭f(wàn)科增發(fā)導(dǎo)致部分投資者尚未能解套,，另一方面萬(wàn)科并不缺錢,。公告顯示，萬(wàn)科在2009年中期時(shí)候的財(cái)務(wù)非常穩(wěn)健,，持有貨幣資金268.8億元,，資產(chǎn)負(fù)債率為66.4%，公司的凈負(fù)債率也由2008年的37.10%下降至10.7%,。
萬(wàn)科百億增發(fā)計(jì)劃或許原本就與緩解資金壓力無(wú)關(guān),，這在一定程度上降低了此次增發(fā)失敗對(duì)公司的影響。而今年上半年萬(wàn)科累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售額367.7億元,，創(chuàng)下有史以來(lái)最好水平,，并成為屈指可數(shù)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為正的房地產(chǎn)企業(yè)之一。
事實(shí)上,，萬(wàn)科原本計(jì)劃投入增發(fā)資金的部分項(xiàng)目已完成開發(fā),。其中深圳萬(wàn)科第五園在此前順利推售，萬(wàn)科柏悅灣項(xiàng)目9月12日也對(duì)外開售,。譚華杰表示,，增發(fā)失敗不會(huì)對(duì)公司項(xiàng)目投資產(chǎn)生影響，公司會(huì)通過(guò)其他資金渠道或者企業(yè)自有資金推進(jìn)項(xiàng)目投資,。目前,，尚沒(méi)有新的再融資計(jì)劃。
多家房企宣告增發(fā)失敗
不僅僅是萬(wàn)科,，9月11日,，中航地產(chǎn)的增發(fā)方案已經(jīng)到期。中航地產(chǎn)當(dāng)日公告稱,，公司2009年度非公開發(fā)行股票事宜在股東大會(huì)決議有效期內(nèi)未取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展,，由于股東大會(huì)決議有效日期已過(guò)，此次非公開發(fā)行股票方案自動(dòng)失效,。
來(lái)自Wind資訊的統(tǒng)計(jì)顯示,，按照申萬(wàn)行業(yè)分類，今年以來(lái)共有27家房地產(chǎn)類上市公司擬通過(guò)資本市場(chǎng)進(jìn)行再融資,。除了主動(dòng)取消以及未獲股東大會(huì)通過(guò)的4家外,，3家已獲得證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)但尚未實(shí)施,，另有4家處于董事會(huì)預(yù)案階段,，16家已獲得股東大會(huì)通過(guò)。
但國(guó)信證券房地產(chǎn)行業(yè)首席分析師方焱向本報(bào)表示,，自去年11月份以來(lái),，房地產(chǎn)上市企業(yè)增發(fā)一直都處于停滯狀態(tài)，目前尚無(wú)增發(fā)獲批的案例,。而另有行業(yè)分析師表示,，一方面房地產(chǎn)類上市企業(yè)再融資政策遲遲未能開閘,，另一方面幾乎所有房地產(chǎn)類上市企業(yè)的股票價(jià)格都跌破增發(fā)價(jià)，目前多家房地產(chǎn)企業(yè)增發(fā)均面臨失敗,。
自招商地產(chǎn)5月份率先撤銷非公開發(fā)行股票方案以來(lái),，世茂股份在6月份也宣布取消定向增發(fā)A股的計(jì)劃，迪馬股份7月份宣布暫停房地產(chǎn)項(xiàng)目增發(fā)方案,。蘇寧環(huán)球和華業(yè)地產(chǎn)也先后叫停增發(fā),。
據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，盡管兩家房地產(chǎn)公司鳳凰股份和中弘地產(chǎn)已實(shí)施增發(fā),，但這兩家公司并未實(shí)際獲得募集資金,，且這兩家公司均是通過(guò)資產(chǎn)重組而剛剛轉(zhuǎn)型成為房地產(chǎn)類上市公司的。
增發(fā)無(wú)望,，使部分房企資金緊張,，但對(duì)資金充裕的企業(yè)或許并非壞事，譚華杰甚至表示：“政策調(diào)控導(dǎo)致最近一年沒(méi)有任何房地產(chǎn)公司增發(fā)方案獲批,。在大家都無(wú)法利用股權(quán)融資渠道的時(shí)候,，萬(wàn)科在資金方面的相對(duì)優(yōu)勢(shì)更大�,！�
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