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繼去年外資銀行QDII到期高峰后,，今年9,、10、11月,，中資銀行在2007下半年至2008年上半年大規(guī)模發(fā)行的QDII產(chǎn)品也將集中到期,。經(jīng)歷了2008年金融風(fēng)暴的折磨，多數(shù)中資銀行發(fā)行的QDII產(chǎn)品巨額浮虧或?qū)⒆兂蓪?shí)虧,。
多數(shù)虧損浮盈者不足四成
據(jù)普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)，截至9月2日,，正在運(yùn)行的262款QDII理財(cái)產(chǎn)品中,，累計(jì)收益率為正的理財(cái)產(chǎn)品有99款，不足四成,。從運(yùn)行期限看,，運(yùn)行期在6個月以上2年以下的QDII理財(cái)產(chǎn)品有39款，自運(yùn)行以來的平均累計(jì)收益率為4.90%,。運(yùn)行期在2年以上的QDII理財(cái)產(chǎn)品共208款，自運(yùn)行以來的平均累計(jì)收益率為-7.14%,。
從銀行性質(zhì)看,，外資銀行的223款QDII理財(cái)產(chǎn)品中有94款產(chǎn)品的累計(jì)收益率為正，其余理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)虧損均未過半,。中資銀行的39款QDII理財(cái)產(chǎn)品的單位凈值均大于0.5,，但其中累計(jì)收益率為正的有僅5款。其中以中國銀行的“中銀穩(wěn)健增長(R)”累計(jì)收益率最高達(dá)到9.70%,。
招行一產(chǎn)品虧損已達(dá)42.20%中資銀行QDII現(xiàn)巨額浮虧
然而，更多的銀行和投資者不得不面對QDII理財(cái)產(chǎn)品大面積浮虧的事實(shí),。招商銀行的“海外尋寶系列之招銀商品指數(shù)投資組合理財(cái)計(jì)劃”于2008年5月成立,，無固定產(chǎn)品期限，投資幣種為美元,，投資方向?yàn)椤巴顿Y于商品類基金,、債券類基金、貨幣市場基金等證券產(chǎn)品”,。截至8月31日,，該產(chǎn)品浮虧幅度已達(dá)到42.20%，事實(shí)上，招行旗下正在運(yùn)行的7款QDII產(chǎn)品,，同樣全部處于虧損狀態(tài),。
這只是中資銀行集體遭遇浮虧滑鐵盧的冰山一角,。數(shù)據(jù)顯示，截至8月31日,，光大銀行,、興業(yè)銀行、民生銀行,、北京銀行,、農(nóng)業(yè)銀行,、工商銀行,、建設(shè)銀行,、中國銀行,、招商銀行等正在運(yùn)行的39款產(chǎn)品中,，浮虧幅度超過20%的有19款。北京銀行旗下的“心喜”系列7198號“‘吉祥四寶’全球基金精選”,，自2007年11月成立,，虧損率28.19%。農(nóng)業(yè)銀行發(fā)行的“‘金磚四國’股票基金”人民幣款浮虧30.38%,，其美元款虧損率也達(dá)到24.09%,。建設(shè)銀行發(fā)行的“亞洲創(chuàng)富精選”浮虧26.93%。
學(xué)費(fèi)昂貴反思成必須海外投資依然是趨勢
中資銀行QDII產(chǎn)品大面積浮虧已成事實(shí),，與同時期外資銀行發(fā)行的QDII產(chǎn)品相比也以完敗收場,。截至8月31日，正在運(yùn)行的262款QDII理財(cái)產(chǎn)品中,，累計(jì)收益率前50強(qiáng)QDII產(chǎn)品除了中國銀行的“中銀穩(wěn)健增長”之外全部為外資銀行。
分析人士認(rèn)為,，中資銀行系QDII產(chǎn)品元?dú)獯髠�,，首先是由于出海時機(jī)選擇不當(dāng)，在金融危機(jī)爆發(fā)前高位建倉,�,！爸匈Y行QDII幾乎全部為2007年下半年以及2008年初發(fā)行，運(yùn)行至今的過程中,，受到2008年下半年開始的全球金融危機(jī)的打擊頗深,�,！逼找尕�(cái)富研究員方瑞表示,，“相比較中資銀行,，外資銀行產(chǎn)品發(fā)行時點(diǎn)的多樣化使得其部分產(chǎn)品踏準(zhǔn)了節(jié)奏,，另外,，外資行在海外投資對象的選擇上經(jīng)驗(yàn)也較為豐富�,！�
其次,，這段時期中資銀行所發(fā)行的QDII產(chǎn)品，大多數(shù)產(chǎn)品主要投資標(biāo)的為海外市場的股票基金,、指數(shù)基金,、債券基金、債券,、保本票據(jù)等,。然而，國內(nèi)相當(dāng)部分商業(yè)銀行并不具備結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品設(shè)計(jì)和風(fēng)險防范能力,，照搬境外投資品,，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，資產(chǎn)配置單一,。
事實(shí)上,，面對QDII大面積浮虧,，不少銀行已經(jīng)開始在銷售,、產(chǎn)品設(shè)計(jì)和創(chuàng)新等方面進(jìn)行反思,。
銀行業(yè)人士認(rèn)為,，海外投資將來依然是一個大趨勢,，尤其是針對高端客戶,、私人銀行客戶,，海外資產(chǎn)配置的需求仍然存在,。盡管中資銀行的投資能力備受質(zhì)疑,，但如果銀行因噎廢食,，則中資銀行在此領(lǐng)域只會倒退,。