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繼去年外資銀行QDII到期高峰后,，今年9,、10、11月,，中資銀行在2007下半年至2008年上半年大規(guī)模發(fā)行的QDII產品也將集中到期,。經歷了2008年金融風暴的折磨，多數(shù)中資銀行發(fā)行的QDII產品巨額浮虧或將變成實虧,。
多數(shù)虧損浮盈者不足四成
據普益財富統(tǒng)計,，截至9月2日，正在運行的262款QDII理財產品中,，累計收益率為正的理財產品有99款,，不足四成。從運行期限看，運行期在6個月以上2年以下的QDII理財產品有39款,，自運行以來的平均累計收益率為4.90%,。運行期在2年以上的QDII理財產品共208款，自運行以來的平均累計收益率為-7.14%,。
從銀行性質看,，外資銀行的223款QDII理財產品中有94款產品的累計收益率為正，其余理財產品累計虧損均未過半,。中資銀行的39款QDII理財產品的單位凈值均大于0.5,，但其中累計收益率為正的有僅5款。其中以中國銀行的“中銀穩(wěn)健增長(R)”累計收益率最高達到9.70%,。
招行一產品虧損已達42.20%中資銀行QDII現(xiàn)巨額浮虧
然而,，更多的銀行和投資者不得不面對QDII理財產品大面積浮虧的事實。招商銀行的“海外尋寶系列之招銀商品指數(shù)投資組合理財計劃”于2008年5月成立,，無固定產品期限,，投資幣種為美元，投資方向為“投資于商品類基金,、債券類基金,、貨幣市場基金等證券產品”。截至8月31日,，該產品浮虧幅度已達到42.20%,，事實上，招行旗下正在運行的7款QDII產品,，同樣全部處于虧損狀態(tài),。
這只是中資銀行集體遭遇浮虧滑鐵盧的冰山一角。數(shù)據顯示,，截至8月31日,，光大銀行、興業(yè)銀行,、民生銀行,、北京銀行、農業(yè)銀行,、工商銀行,、建設銀行、中國銀行,、招商銀行等正在運行的39款產品中,，浮虧幅度超過20%的有19款。北京銀行旗下的“心喜”系列7198號“‘吉祥四寶’全球基金精選”,，自2007年11月成立,，虧損率28.19%,。農業(yè)銀行發(fā)行的“‘金磚四國’股票基金”人民幣款浮虧30.38%，其美元款虧損率也達到24.09%,。建設銀行發(fā)行的“亞洲創(chuàng)富精選”浮虧26.93%,。
學費昂貴反思成必須海外投資依然是趨勢
中資銀行QDII產品大面積浮虧已成事實，與同時期外資銀行發(fā)行的QDII產品相比也以完敗收場,。截至8月31日,，正在運行的262款QDII理財產品中，累計收益率前50強QDII產品除了中國銀行的“中銀穩(wěn)健增長”之外全部為外資銀行,。
分析人士認為,，中資銀行系QDII產品元氣大傷，首先是由于出海時機選擇不當,，在金融危機爆發(fā)前高位建倉,。“中資行QDII幾乎全部為2007年下半年以及2008年初發(fā)行,，運行至今的過程中,，受到2008年下半年開始的全球金融危機的打擊頗深�,！逼找尕敻谎芯繂T方瑞表示，“相比較中資銀行,，外資銀行產品發(fā)行時點的多樣化使得其部分產品踏準了節(jié)奏,，另外，外資行在海外投資對象的選擇上經驗也較為豐富,�,！�
其次，這段時期中資銀行所發(fā)行的QDII產品,，大多數(shù)產品主要投資標的為海外市場的股票基金,、指數(shù)基金、債券基金,、債券,、保本票據等。然而,，國內相當部分商業(yè)銀行并不具備結構性產品設計和風險防范能力,，照搬境外投資品，產品同質化嚴重,，資產配置單一,。
事實上，面對QDII大面積浮虧,，不少銀行已經開始在銷售,、產品設計和創(chuàng)新等方面進行反思,。
銀行業(yè)人士認為，海外投資將來依然是一個大趨勢,，尤其是針對高端客戶,、私人銀行客戶，海外資產配置的需求仍然存在,。盡管中資銀行的投資能力備受質疑,，但如果銀行因噎廢食，則中資銀行在此領域只會倒退,。