中國(guó)“投資環(huán)境惡化論”的出現(xiàn)并不稀奇，這是后金融危機(jī)時(shí)期必然出現(xiàn)的輿論,，因?yàn)榘l(fā)達(dá)資本主義國(guó)家太明白資本聚集對(duì)一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的重要性了,，這是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)育一日不可或缺的核心資源。
縱觀歷史上歷次金融危機(jī)過后的世界各國(guó),，對(duì)資本的爭(zhēng)奪都是十分激烈的,，因?yàn)榇藭r(shí)一定資本稀缺。
為什么資本會(huì)稀缺,？很明顯：第一,，原本流動(dòng)性極高的金融商品，尤其是衍生工具驟然失去了流動(dòng)性,，這是金融危機(jī)發(fā)生的最重要的特征,；第二，原來的資本輸出國(guó)在危機(jī)中必然收緊口袋,，私人投資更是退避三舍,；第三，盡管政府大量投資和貨幣注入,，但抵不過信用杠桿的快速萎縮所產(chǎn)生的流動(dòng)性湮滅,。更重要的是，后金融危機(jī)時(shí)期,，金融機(jī)構(gòu)對(duì)放貸收益不感興趣,，所以往往對(duì)放貸十分消極，而寧愿將剩余不多的資金用于博取交易性收益,，去賺快錢,。
上述現(xiàn)象不是可不可能發(fā)生的事，而是必須發(fā)生的事,。其實(shí),，現(xiàn)在在美國(guó)、在歐洲等被金融危機(jī)拖累比較嚴(yán)重的國(guó)家或地區(qū),，就是這樣的現(xiàn)實(shí),。因此，資本稀缺也是后危機(jī)時(shí)期必然現(xiàn)象。
誰(shuí)最需要資本,？誰(shuí)都需要；誰(shuí)需要的資本最多,？當(dāng)然是美國(guó),。于是，在過去的一年多的時(shí)間里,，我們看到的轟動(dòng)世界的事件,，幾乎都與資本爭(zhēng)奪相關(guān)。最典型的例證就是所謂的“歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)”�,，F(xiàn)在誰(shuí)還為這件事?lián)膯�,？但為什么�?dāng)時(shí)此事被搞得雷聲大作？為什么連我都看得懂這不是危機(jī)的危機(jī),，卻被大肆鼓動(dòng),？實(shí)際上，這是美國(guó)人把歐元區(qū)的資本大量擠出歐洲逼向美國(guó)的重要手段,。那時(shí),，無論從美國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的角度判斷，還是從微觀企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況角度觀察,，我們都找不出美國(guó)股市大漲的理由,。但我們看到的事實(shí)卻是：美國(guó)股市大漲。
歐債危機(jī)利用完了,，它使世人已經(jīng)相信,，美國(guó)經(jīng)濟(jì)雖然不好，但歐洲經(jīng)濟(jì)更差,。所以,，歐洲的資本寧愿更多地留在美國(guó)。其實(shí),，美元最近一段時(shí)間的強(qiáng)力升值而歐元貶值,，恰恰證明了世人對(duì)美元的熱情甚于歐元。但是,，這就算夠了嗎,？不夠。占據(jù)全球GDP 1/4的美國(guó),，胃口大得很,。美國(guó)需要全世界的資本供養(yǎng)，才可以實(shí)現(xiàn)恢復(fù),。所以現(xiàn)在輪到中國(guó)了,，制造的中國(guó)“投資環(huán)境惡化論”無非是阻止全球資本流入中國(guó)，進(jìn)而增加美國(guó)對(duì)資本的吸引力。
有些人可能會(huì)問：既然美國(guó)那么需要資本,，為什么還會(huì)阻止中國(guó)的資本流入,？這是一個(gè)問題，但我們只要看到美國(guó)阻止的中國(guó)資本都是實(shí)業(yè)資本,，也就明白了,。美國(guó)最發(fā)達(dá)的市場(chǎng)是金融市場(chǎng)。所以,，資本以游資形態(tài)進(jìn)入美國(guó)金融市場(chǎng)沒問題,，因?yàn)樗吹谷菀卓刂疲抑袊?guó)根本不是對(duì)手,。但實(shí)業(yè)資本就不一樣了,，美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的脆弱性是存在的。比如,，當(dāng)年日本汽車廠商在美國(guó)形成大規(guī)模的投資之后,，對(duì)美國(guó)的汽車業(yè)幾乎形成了滅頂?shù)膲褐啤?BR> 這方面，中國(guó)恰恰和美國(guó)相反,。中國(guó)是一個(gè)以實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)為本的國(guó)家,，中國(guó)更歡迎實(shí)業(yè)投資，而對(duì)金融投資顯得十分謹(jǐn)慎,。這就好比“吃肉的肚子不能吃草,，而吃草的肚子也不能吃肉”。
中國(guó)怎么辦,？當(dāng)然不能放棄對(duì)資本的爭(zhēng)奪�,，F(xiàn)在，大量的國(guó)際資本堆積在香港,，許多都在等待進(jìn)入中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng),。我還是那個(gè)觀點(diǎn)，中國(guó)政府應(yīng)當(dāng)盡快,、盡可能多地放行那些符合條件的資本進(jìn)入,，讓它們盡早參與到中國(guó)的一場(chǎng)歷史性的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的過程中。不要擔(dān)心一些規(guī)范的金融投資,，這些所謂的“熱錢”實(shí)際是風(fēng)險(xiǎn)偏好非常高的資本,，中國(guó)恰恰處于高風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)時(shí)代，只有高風(fēng)險(xiǎn)偏好的資本才能對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成強(qiáng)力的支撐,。這也是歷史發(fā)展的必然,。
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