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我們終于看到IMF出來說了一句實話：“在我們看來，主權(quán)債務(wù)的風(fēng)險顯著地被大大高估了,�,！�9月1日發(fā)布的一份報告中寫道“盡管通常情況下金融市場都會反映經(jīng)濟基本面的發(fā)展，但很多時候市場的確也會有反應(yīng)過度的情況,，這反過來也會對相關(guān)國家?guī)聿焕绊�,。�?BR> 所謂的“債務(wù)危機”已經(jīng)發(fā)生一年了,，我們才看到他們一份相對客觀的報道,，而危機發(fā)生和發(fā)展過程中，我們看到的IMF一點都不冷靜,，只知道去考量救援需要多少錢,，現(xiàn)在看,，除了給希臘提供了一些援助以外，根本也沒用多少錢,。
我不敢相信IMF還不如我們的判斷力,。我們早就多次說過：歐債問題根本不構(gòu)成危機，原因是：第一,，這是金融危機救援后留下的后遺癥,，大家早就知道，不具突然性,；第二,，內(nèi)債為主，日本就是內(nèi)債為主的國家,，所以170%的債務(wù)率并未使之發(fā)生債務(wù)危機；第三,，歐元債是本幣債務(wù),，只要歐洲央行伸伸援手，一切都不是問題,。
當(dāng)然,，國家債務(wù)問題不能說不是個嚴重的問題，只是這是個全球性的問題,。如果因為政府債務(wù)問題而引發(fā)貨幣貶值的問題,，那大家的貨幣都需要貶值。但可以肯定地講,，這樣的貶值從匯率上是表達不出來的,，而能夠表達的就是商品價格，尤其是資源價格,。
所以,，我們理解，有意制造歐債危機,，不過是美國,、法國、德國當(dāng)時希望歐元貶值而已,。而事實告訴我們,，這個目標(biāo)已經(jīng)實現(xiàn)了。不過,，現(xiàn)在IMF的表態(tài)會不會給全球貨幣的走勢添變數(shù),？我看可能。但我估計,，未來外匯市場走勢越混亂,，商品價格的走向就越堅挺,，這一點已經(jīng)露出了跡象。
比如,，美元升值,，商品價格一定會跌嗎？盡管現(xiàn)在大體上的負相關(guān)關(guān)系還在,，但有跡象表明,，這樣的關(guān)系越來越弱。我們觀察到,，美元指數(shù)(UDI)的走勢和商品指數(shù)(CRB)的走勢,，以及美元指數(shù)和黃金價格的走勢，2008年以前基本呈現(xiàn)出明確的負相關(guān)關(guān)系,；但現(xiàn)在這樣的負相關(guān)關(guān)系已經(jīng)基本消失了,。而且呈現(xiàn)出無論美元漲跌，商品指數(shù)剛性上漲的事態(tài),。
這說明什么,？我有一種強烈的預(yù)感，商品的貨幣屬性在逐步強化,。比如,，資源在全球范圍內(nèi)被瘋搶，而且都是以現(xiàn)金直接購買,，這就是一個重要的跡象,。這說明，資源的變現(xiàn)能力在增加,，資源具有十分強大的流動性,。
美國人一直在主張并推行信用貨幣，但我們認真查看美元的歷史,，它從來不是純信用貨幣,！而至少是石油本位貨幣，甚至是商品本位貨幣,。因為,，全世界的商品都以美元計價和結(jié)算。所以,，信用貨幣只是忽悠世界的一種說法而已,。
我們說，自然資源類商品天生就有貨幣職能,。未來,，當(dāng)貨幣信用泛濫的時候，資源類商品將成為硬通貨。未來可能更有甚者,，空氣,、干凈的土地和水都將被貨幣化，其實現(xiàn)在已經(jīng)開始了,。
這件事對股市投資者非常重要,，也許我們不能再把資源類商品看成是“周期性”商品了。
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