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滬綜指三連陽為光大銀行登錄交易所營造了較好的市場環(huán)境,，加上綠鞋機制和良好的業(yè)績預(yù)期,，券商研究員普遍預(yù)測，光大銀行的首日表現(xiàn)可能不會如農(nóng)行般艱辛,，其在上交所的首演極有可能超預(yù)期,。
A股第三家采用綠鞋機制
上周末農(nóng)行成功脫鞋之后,，僅僅三個交易日之后光大銀行又即將穿上“綠鞋”。根據(jù)光大銀行的公告,，光大銀行首次公開發(fā)行也設(shè)計了“綠鞋”機制,。這也使得光大銀行成為繼工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行之后,，A股市場第三家公司采用綠鞋機制,。
光大銀行公告稱，本次發(fā)行初始發(fā)行規(guī)模為61億股,，光大銀行向參與網(wǎng)上申購的投資者超額配售9億股,，發(fā)行總規(guī)模達到70億股。其中,，戰(zhàn)略配售者獲配30億股,、網(wǎng)下配售15.5億股，網(wǎng)上發(fā)行24.5億股,。本次發(fā)行是近三年來繼農(nóng)業(yè)銀行之后第二家引入戰(zhàn)略配售的A股IPO,。戰(zhàn)略配售從啟動到完成僅7天，時間最短,。通過戰(zhàn)略配售引入30家戰(zhàn)略投資者,，戰(zhàn)略配售30億股，占綠鞋前發(fā)行規(guī)模近50%,，戰(zhàn)略配售戶數(shù)和比例均為A股最高,。
此外光大銀行稱，如不考慮“綠鞋”,，本次發(fā)行募集的資金總額將為189.1億元,，扣除發(fā)行費用之后，本次發(fā)行募集資金凈額為185.32億元,。若綠鞋全額行使,，募集資金總額將達217億元。其IPO規(guī)模將創(chuàng)出股份制銀行A股發(fā)行最高,，也是2010年A股市場的第二大IPO,。
最高有望漲至3.6元
與一個月前對農(nóng)行首日表現(xiàn)普遍謹慎的態(tài)度不同，在股指連續(xù)上漲3個交易日之后，機構(gòu)普遍看好光大銀行的首日表現(xiàn),。多數(shù)機構(gòu)認為,，光大首日會上漲5%-15%，最高有望漲至3.6元,。更有樂觀者認為光大會復(fù)制中信銀行上市之初的走勢,，持續(xù)上揚。
中信證券認為,，由于光大銀行新股定價為詢價上限,，對應(yīng)2010年P(guān)B1.6倍，考慮到公司財務(wù)狀況改善明顯,，上市后有望達到市場股份制銀行平均1.8倍PB或略高,，股價增長空間在5%-15%左右，合理價值區(qū)間在3.3-3.6元,。
英大證券表示,，光大銀行本次A股IPO籌集資本金后，資本充足率將提高,，銀行抵御風險能力提升,，業(yè)務(wù)規(guī)模擴大。估值方面,，根據(jù)公司在上市銀行的排名比較,，給予1.55倍動態(tài)PB，對應(yīng)股價2.95元/股,。動態(tài)PE大約在12倍,，對應(yīng)目標價格3.15元。如給予二級市場10%的溢價,，上市首日價格區(qū)間將在3.25-3.47元,。
東北證券表示，光大銀行的估值應(yīng)該略低于中信銀行（因為其盈利能力低于中信銀行）,，考慮到目前整體銀行股的估值水平已就處于略低估的狀態(tài),，光大銀行的長期合理估值應(yīng)該在2010年11.5-12.5倍的市盈率，即為3.22-3.50元之間,。
光大走勢牽動大盤
如農(nóng)行一樣,，光大銀行的上市萬眾矚目。分析師表示,，光大首日是保發(fā)還是爆發(fā)決定著大盤的短期波動,，甚至有機構(gòu)策略分析師認為，光大銀行的上市可能會左右大盤中期趨勢,。
上周五以來,，大盤已經(jīng)連續(xù)反彈三天,，特別是周一兩市放量大漲，使得市場樂觀情緒高漲,；不過,，周二股市雖然繼續(xù)上漲，但是盤中波動明顯加劇,，而且滬綜指周二最高點為2677.57點,，仍低于自2319點反彈以來的高點2681點,。
某策略研究員表示,，短期來看，2680點的得失可能將左右市場一段時間內(nèi)的走勢：如果短期不能有效攻破該點,，目前的上沖動作只能看成是反復(fù)沖頂?shù)囊粋�過程,，后期市場將出現(xiàn)一波比較大的調(diào)整；但如果市場放量突破2680點這個前期平臺,，后期的上漲空間將被打開,。而周三光大銀行的走勢可能決定2680點的得失，如果光大銀行表現(xiàn)超預(yù)期,，并帶領(lǐng)銀行板塊發(fā)力,，那么可以預(yù)期市場將再次迎來大漲；如果光大首日表現(xiàn)疲弱,，整個銀行板塊將難有作為,，短期市場沖高無望必將出現(xiàn)較大的回調(diào)。
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