昨天公布的7月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)沒(méi)有給市場(chǎng)太多意外。CPI升至3.3%的21個(gè)月高點(diǎn)，更多源于翹尾因素及糧價(jià)上漲,；而去年前低后高的基數(shù)以及宏觀調(diào)控的持續(xù),，使得工業(yè)和消費(fèi)增速繼續(xù)下滑。不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，在物價(jià)上漲壓力可控及調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的大背景下，國(guó)家將保持現(xiàn)有宏觀調(diào)控基調(diào)不變,。
物價(jià)漲勢(shì)可控
眼下中國(guó)正在持續(xù)的部分地區(qū)災(zāi)害天氣顯然引發(fā)市場(chǎng)對(duì)CPI更多的關(guān)注。
對(duì)此,，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人盛來(lái)運(yùn)明確指出,，在7月份CPI同比增長(zhǎng)3.3個(gè)百分點(diǎn)中，有2.2個(gè)百分點(diǎn)是由翹尾因素形成的,。8月份以后,，物價(jià)的翹尾影響在減弱，6月份,、7月份翹尾影響是2.2%,，預(yù)計(jì)8月份的翹尾會(huì)回落到1.7%，9月份是1.3%,。另外1.1個(gè)百分點(diǎn)是由新漲價(jià)因素引起的,，這主要是由于食品價(jià)格上漲帶動(dòng)的。他認(rèn)為,，當(dāng)前的物價(jià)上漲有一定的不確定性,，既有推動(dòng)物價(jià)上行的原因，也有存在抑制物價(jià)繼續(xù)上漲因素的影響,。但總的判斷就是,，抑制價(jià)格上行的影響可能要大于推動(dòng)價(jià)格上升的影響，全年物價(jià)將維持基本穩(wěn)定,。
事實(shí)上,，國(guó)家發(fā)改委周一再次對(duì)完成年度物價(jià)上漲目標(biāo)表示信心，稱(chēng)當(dāng)前中國(guó)價(jià)格運(yùn)行基本穩(wěn)定,，下半年有利于物價(jià)穩(wěn)定的因素較多,，實(shí)現(xiàn)全年價(jià)格總水平漲幅3%的預(yù)期調(diào)控目標(biāo)的基礎(chǔ)進(jìn)一步鞏固。
經(jīng)濟(jì)增速放緩
而昨天公布的7月份PPI,、工業(yè)和消費(fèi)增速等部分經(jīng)濟(jì)指標(biāo),，則顯示增速放緩的跡象。興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示,，7月份的PPI,、消費(fèi)品零售,、固定資產(chǎn)投資等大多數(shù)數(shù)據(jù)都是低于預(yù)期的,�,？紤]到去年經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，同比數(shù)據(jù)的基數(shù)本來(lái)就不高,，7月份數(shù)據(jù)表現(xiàn)并不強(qiáng)勢(shì),，說(shuō)明中國(guó)經(jīng)濟(jì)露出加速下滑勢(shì)頭。
而盛來(lái)運(yùn)則認(rèn)為,，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度適當(dāng)回落有助于防止經(jīng)濟(jì)偏快過(guò)熱,，有利于加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。
更重要的是,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)投資需求,、消費(fèi)需求很旺盛，空間也很大,。另外,，投資內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力有所增強(qiáng)，民間投資1-7月比重是31.9%,，比城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)高出7個(gè)百分點(diǎn),。國(guó)家還有一些后續(xù)項(xiàng)目的投資計(jì)劃，像今年西部大開(kāi)發(fā),、區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展計(jì)劃,，都會(huì)帶動(dòng)投資的增長(zhǎng)。
政策基調(diào)不改
很顯然,，當(dāng)影響經(jīng)濟(jì)和物價(jià)的諸多因素屬于可控時(shí),，加息預(yù)期繼續(xù)推后，政策的基調(diào)仍會(huì)維穩(wěn),。
有研究機(jī)構(gòu)發(fā)布的報(bào)告曾指出中國(guó)今年不會(huì)加息,，而是會(huì)采用發(fā)行票據(jù)和提高存款準(zhǔn)備金率方式來(lái)吸收流動(dòng)性。據(jù)稱(chēng),，在下半年的貨幣政策中,，央行可能會(huì)對(duì)手中的工具作出一定程度的調(diào)整，這種調(diào)整并不是機(jī)械的,，而是針對(duì)市場(chǎng)出現(xiàn)的新情況和新問(wèn)題而作出的,。有專(zhuān)家指出，加息的因素比較復(fù)雜,，除了CPI之外,，還會(huì)受到美元的利率調(diào)整所影響。至少要觀察第三季度的情況,，除非有大的變化,，否則不應(yīng)該馬上對(duì)月度數(shù)據(jù)做出反應(yīng),。
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