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“太子奶破產(chǎn)了，株洲人盡皆知,�,！�7月29日,，株洲酷暑，偶有的士載著客人來(lái)到偏遠(yuǎn)且清冷的太子奶基地,，650畝的廠區(qū)仿如一座中世紀(jì)城堡,，成為株洲市西大門(mén)株洲大道上獨(dú)特的風(fēng)景。
“這些來(lái)客主要是要債的,、供貨的,，估計(jì)還有部分是記者吧�,！背鲎廛�(chē)司機(jī)非常熟練地把太子奶近十多年來(lái)從創(chuàng)業(yè),、輝煌到?jīng)]落總結(jié)式地介紹了一遍，“曾經(jīng)是明星企業(yè),，這個(gè)故事株洲市民耳熟能詳,，當(dāng)年進(jìn)去找份工作都好難的，現(xiàn)在好多工人都還沒(méi)有拿到工資呢�,！�
7月23日,，株洲市中級(jí)人民法院裁定：湖南太子奶集團(tuán)生物科技有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱(chēng)太子奶集團(tuán)）破產(chǎn)重整。
此時(shí)的太子奶,，落魄感在廠區(qū)內(nèi)各個(gè)角落蔓延,，中央?yún)^(qū)草坪上的雜草恣意地生長(zhǎng)，已停工的第一分廠陰暗悶熱,，未完工的第四分廠一片狼藉,。只有在第二分廠二樓，太子奶托管方株洲高科奶業(yè)經(jīng)營(yíng)有限公司的辦公區(qū)內(nèi),，工作人員略顯忙碌,。“最近非常忙,，你們都知道,，經(jīng)銷(xiāo)商、債權(quán)人,、企業(yè)員工都要應(yīng)付,。”株洲高科奶業(yè)董事長(zhǎng)文迪波對(duì)本報(bào)記者說(shuō),。
與此同時(shí),，被株洲市中級(jí)人民法院選定的太子奶集團(tuán)破產(chǎn)重整管理人——
北京市德恒律師事務(wù)所開(kāi)始著手調(diào)查了解太子奶集團(tuán)的資產(chǎn)債務(wù)狀況，株洲市政府也在緊鑼密鼓地與戰(zhàn)略投資方頻繁接觸,。
但據(jù)本報(bào)記者了解,，直到目前，有關(guān)太子奶破產(chǎn)重組還沒(méi)有明確的利益平衡方案,，也沒(méi)有確切的戰(zhàn)略投資者拿出真金白銀來(lái)拯救這個(gè)企業(yè)。
逝去的太子奶集團(tuán)
即使門(mén)庭衰落,，從一幢幢建筑風(fēng)格優(yōu)雅的廠房,、停放在廠內(nèi)大院里的員工接送大巴依然能感受太子奶集團(tuán)昔日的輝煌與熱鬧。
記者在廠內(nèi)“紅勝火”超市了解到,，2007年,，該廠區(qū)人最多的時(shí)候共有2000多人，而現(xiàn)在的總?cè)藬?shù)只有高峰時(shí)期的十分之一,，以至這家廠區(qū)唯一的超市難以持續(xù)經(jīng)營(yíng),，超市內(nèi)的貨架開(kāi)始拆卸，僅有不到一半的存貨出售,�,！凹t勝火”超市或?qū)⒊烦鎏幽虖S區(qū)。
“2008年底到2009年，經(jīng)常都有員工鬧事,，把外面那條進(jìn)出貨物的路都堵了,，要求太子奶集團(tuán)還工錢(qián)，后來(lái)還是株洲市政府出面,，由高科奶業(yè)出錢(qián)還了一部分,。”該超市店員說(shuō),。
不僅是“紅勝火"超市,，事實(shí)上，太子奶集團(tuán)也早在今年2月11日被迫撤出了太子奶株洲總部,。在二號(hào)工廠的二樓,，巨幅王熙鳳銅版像掛在宣傳墻上，“講話算數(shù),，獎(jiǎng)罰分明,，人財(cái)物權(quán)集于一身�,！憋@然,，鳳姐的這套管家本領(lǐng)頗受太子奶集團(tuán)創(chuàng)始人李途純推崇。
然旁邊的太子奶集團(tuán)辦公室,、會(huì)議廳,、太子奶集團(tuán)“十年成長(zhǎng)史展廳”等房間大門(mén)緊閉，皆被高科奶業(yè)于2月11日貼上封條,。據(jù)太子奶集團(tuán)新聞發(fā)言人潘意向記者介紹,，“我已經(jīng)好幾個(gè)月不涉及公司的這些事情，也很久沒(méi)去公司上班了,�,！�
這家曾號(hào)稱(chēng)最大乳酸菌生產(chǎn)的企業(yè)多年來(lái)集人、財(cái),、物權(quán)于李途純一身,，1996年，李途純創(chuàng)立太子牛奶廠,，后逐步摸索出品牌與渠道經(jīng)營(yíng)之道,。
據(jù)太子奶經(jīng)銷(xiāo)商李先生介紹，“2005年前做太子奶渠道的人確實(shí)為太子奶的市場(chǎng)推廣立下汗馬功勞,，當(dāng)然那個(gè)時(shí)候公司品牌投入量大,，給經(jīng)銷(xiāo)商返點(diǎn)也高，大部分經(jīng)銷(xiāo)商都掙了錢(qián),�,！�
據(jù)李回憶，太子奶是當(dāng)時(shí)少數(shù)采用分級(jí)經(jīng)銷(xiāo)商銷(xiāo)售模式的企業(yè)，“很多其它企業(yè)都是采用總代理方式,�,！狈旨�(jí)經(jīng)銷(xiāo)商銷(xiāo)售的優(yōu)點(diǎn)在于根據(jù)經(jīng)銷(xiāo)商銷(xiāo)售規(guī)模分等級(jí)進(jìn)行折扣和返點(diǎn)，刺激經(jīng)銷(xiāo)商開(kāi)拓渠道,，增加進(jìn)貨量,，此法類(lèi)似于直銷(xiāo)。
太子奶集團(tuán)規(guī)定,，每年年底一級(jí)經(jīng)銷(xiāo)商必須將該年銷(xiāo)售額度的10%作為保證金一次性打到太子奶賬戶(hù),，太子奶為此支付高于或相當(dāng)于銀行存款的利息，此后每月進(jìn)貨前經(jīng)銷(xiāo)商必須結(jié)清貨款,，太子奶才予發(fā)貨,。
此舉對(duì)提升太子奶現(xiàn)金流起到了關(guān)鍵作用。太子奶的政策是“先打款后發(fā)貨,，賣(mài)不掉的貨可退回廠家”,。經(jīng)銷(xiāo)商除了可獲得正常的經(jīng)銷(xiāo)利潤(rùn)和年底返利外，還可獲得額外的高于銀行的保證金利息,。
“2002年我當(dāng)時(shí)簽了不到100萬(wàn)元的合同,，太子奶獎(jiǎng)勵(lì)一臺(tái)貨車(chē)，2003年我打的貨款上了100萬(wàn)元,，太子奶就獎(jiǎng)勵(lì)一輛桑塔納2000,。”李先生說(shuō),。
太子奶建立了一套前所未有的“零風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)”模式,，而該模式卻為李途純的牢獄之災(zāi)埋下隱患。
據(jù)李先生回憶,，很多經(jīng)銷(xiāo)商拼命多打款,，多拿貨。打款越多,，利息越高,，拿貨越多，現(xiàn)金折扣也越高,。沒(méi)賣(mài)掉反正可以退回去。
2006年,，太子奶集團(tuán)曾公布,，其在全國(guó)30多個(gè)省市設(shè)立了100個(gè)銷(xiāo)售分公司，分公司在銷(xiāo)售地區(qū)發(fā)展經(jīng)銷(xiāo)商,，3000多個(gè)一級(jí)經(jīng)銷(xiāo)商,、10萬(wàn)多個(gè)二級(jí)批發(fā)商、400多萬(wàn)個(gè)終端零售商，直接參與太子奶多級(jí)營(yíng)銷(xiāo)的人員達(dá)400萬(wàn)人,，已經(jīng)建立起一支龐大的經(jīng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò),。
太子奶集團(tuán)于2005年即對(duì)外宣稱(chēng)銷(xiāo)售額達(dá)到15億元，2007年創(chuàng)出30億元的歷史新高,。而今年4月,，有太子奶內(nèi)部人士向媒體透露，太子奶史上最好的銷(xiāo)售記錄還沒(méi)有超過(guò)17億元,。
“這可能涉及退貨的問(wèn)題,。”李先生認(rèn)為,，在2007年前,，太子奶的終端消費(fèi)是在增加的，退貨比例不是很高,，但2007年后,，經(jīng)銷(xiāo)商不再在開(kāi)拓市場(chǎng)上下功夫，而是四處尋找能打入貨款的機(jī)會(huì),，而太子奶集團(tuán)也利用了經(jīng)銷(xiāo)商越來(lái)越多的資金,，進(jìn)行經(jīng)營(yíng)性周轉(zhuǎn)�,！�2007年,，太子奶的入賬確實(shí)很高，但退貨比例也增高了,，實(shí)際銷(xiāo)售率在降低,。”李說(shuō),。
資金誘惑的陷阱
擁有大量現(xiàn)金流的太子奶集團(tuán)信心急速膨脹,。按照李途純當(dāng)年的規(guī)劃，其規(guī)劃發(fā)展的產(chǎn)業(yè)包括奶業(yè)和非奶業(yè)產(chǎn)業(yè),，并于2007年開(kāi)始陸續(xù)布局商業(yè),、食品、旅游,、服裝,、化妝品等產(chǎn)業(yè)。
根據(jù)太子奶集團(tuán)辦公室宣傳資料顯示,，李途純控制的日出江南控股集團(tuán)旗下?lián)碛?2家非奶業(yè)子公司,，在太子奶集團(tuán)的企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃中，日出江南控股集團(tuán)旗下各非奶業(yè)產(chǎn)業(yè)的未來(lái)5年計(jì)劃清晰了然,。從2007年2.2億元的銷(xiāo)售目標(biāo)起,，到2012年增量至17.3億元,。
“5-10年，奶業(yè),、食品等發(fā)展30個(gè)分公司,，預(yù)計(jì)控股11家上市公司�,！蹦赀^(guò)五十的李途純認(rèn)為,，實(shí)現(xiàn)企業(yè)1000億元銷(xiāo)售目標(biāo)，打造世界500強(qiáng),，是個(gè)終極目標(biāo),，“10年不行，20年,！一代不行,，兩代！�,�,！”
因此，李途純讓年方二十出頭的兒子李帥掌管紅勝火商業(yè),、湘味食品,、辣翻天等產(chǎn)業(yè)，讓其前妻負(fù)責(zé)五仙山度假旅游開(kāi)發(fā)項(xiàng)目,，其現(xiàn)任妻子負(fù)責(zé)太子化妝品,、太子童裝和傳媒業(yè)務(wù)，為培養(yǎng)下一代打根基,。
而李途純的個(gè)人精力則傾注于太子奶集團(tuán)的資本運(yùn)作上,。2006年開(kāi)始，太子奶集團(tuán)頻頻受到各路外來(lái)資本的青睞,。2007年1月,，太子奶集團(tuán)從高盛、摩根等國(guó)外風(fēng)投公司獲得7300萬(wàn)美元的私募資金,，并獲得離岸公司30%的股權(quán),。2007年下半年，該公司又獲得花旗銀行等6家外資銀行5億元的低息貸款,。
李途純與三家私募投資方還簽了一份“對(duì)賭”協(xié)議：在收到7300萬(wàn)美元注資后的前3年,，如果太子奶集團(tuán)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超過(guò)50%，投資方將降低股權(quán)比例,；如完不成30%的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng),，太子奶集團(tuán)創(chuàng)辦人李途純將會(huì)失去控股權(quán)。
此后太子奶進(jìn)入“瘋狂銷(xiāo)售期”,。據(jù)上述公開(kāi)信息顯示,，太子奶集團(tuán)最多的時(shí)候在全國(guó)發(fā)展了7000多家經(jīng)銷(xiāo)商，是2006年該公司公布經(jīng)銷(xiāo)商人數(shù)的2倍多,，最多的經(jīng)銷(xiāo)商打款高達(dá)1200萬(wàn)元,。
此外，太子奶集團(tuán)開(kāi)始集約資金全國(guó)布局,，欲打造8大基地,，并于當(dāng)年基本完成株洲、北京,、湖北,、成都四大基地的建設(shè)，華東昆山基地項(xiàng)目也進(jìn)入實(shí)施階段,。按照建設(shè)規(guī)劃,，完成后太子奶集團(tuán)的總產(chǎn)能達(dá)7000噸以上。
而終端消費(fèi)者不增反降,，2007年原材料價(jià)格的上漲,、運(yùn)輸費(fèi)用的上漲直接壓縮奶業(yè)的利潤(rùn)空間。2008年三聚氰胺事件后,，奶業(yè)市場(chǎng)進(jìn)入寒冬,，太子奶的終端更是一落千丈。
“2008年后,，太子奶退貨率很高,，太子奶集團(tuán)月結(jié)收入越來(lái)越少，生產(chǎn)浪費(fèi)越來(lái)越明顯,，但要支付的利息還是很高,，所以資金肯定周轉(zhuǎn)不過(guò)來(lái)�,！鄙鲜隼钕壬J(rèn)為,。
有接近太子奶高層的知情人士透露，2008年1月份結(jié)束后,，太子奶集團(tuán)沒(méi)有按照承諾完成業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)30%,，后海外三大投行曾一度按照合同拿走了李途純的控股權(quán)，并欲將太子奶集團(tuán)控股權(quán)出售給雀巢集團(tuán),。
“也可以說(shuō)是個(gè)陷阱,，如果業(yè)績(jī)保持30%以上的增長(zhǎng)，投資銀行是穩(wěn)賺的,，如果不到30%,，三大投行就相當(dāng)于幫助跨國(guó)集團(tuán)完成一宗奶業(yè)收購(gòu)�,！痹撊耸空f(shuō),。
不巧的是2008年中期開(kāi)始,，包括雀巢在內(nèi)的跨國(guó)巨頭都深感市況欲下，收縮擴(kuò)張戰(zhàn)略,，拒絕了對(duì)太子奶集團(tuán)的收購(gòu),。“在李途純的努力下,，三大投行又將股權(quán)還給了他,，并要求李途純投入3000萬(wàn)元補(bǔ)給企業(yè)，并盡快啟動(dòng)第二輪融資,，準(zhǔn)備上市,。”上述人士透露,。
2008年下半年開(kāi)始,，太子奶集團(tuán)鋌而走險(xiǎn)！據(jù)李先生介紹,，2008年中,，太子奶集團(tuán)曾宣稱(chēng)與經(jīng)銷(xiāo)商共同分享企業(yè)成長(zhǎng)成果，讓經(jīng)銷(xiāo)商參股投資新的生產(chǎn)基地,，通過(guò)這種戰(zhàn)略合作,，經(jīng)銷(xiāo)商將不再是簡(jiǎn)單的經(jīng)銷(xiāo)商，而變成了太子奶集團(tuán)的股東,。
2008年,，太子奶集團(tuán)規(guī)劃許昌生產(chǎn)基地投資1億元，太子奶集團(tuán)控股51%,，另外49%的股份由三大戰(zhàn)略投資者共同持有,；寧夏基地總投資2億元，太子奶集團(tuán)也是占51%的股權(quán),。太子奶集團(tuán)曾對(duì)上述兩個(gè)生產(chǎn)基地向經(jīng)銷(xiāo)商讓出股權(quán),。
與此同時(shí)，2008年8月,，太子奶集團(tuán)李途純?cè)_(kāi)對(duì)媒體聲稱(chēng),，全球十五大銀行及財(cái)團(tuán)已經(jīng)完成對(duì)太子奶第二輪私募的調(diào)查，將再次注入的資金達(dá)1.5億到2億美元,，促進(jìn)太子奶快速擴(kuò)張,，從而推動(dòng)其上市的進(jìn)程。
由此,，很多經(jīng)銷(xiāo)商對(duì)太子奶集團(tuán)上市深信不疑,，“當(dāng)時(shí)覺(jué)得有機(jī)會(huì)入股很難得，且投入的資金是建生產(chǎn)基地,，都是固定資產(chǎn),，沒(méi)什么風(fēng)險(xiǎn),。”李先生說(shuō),。
陷阱一環(huán)扣一環(huán),。2008年底，第二輪融資并未實(shí)現(xiàn),，以花旗銀行為代表的六大財(cái)團(tuán)因自身危機(jī)提前向太子奶集團(tuán)催款，并提高借款利息,，太子奶集團(tuán)坍塌,。
重組迷局
2009年初，株洲市政府對(duì)太子奶集團(tuán)出手相救,，局面開(kāi)始越來(lái)越復(fù)雜,。拯救太子奶集團(tuán)的主導(dǎo)權(quán)在李途純與株洲市政府的代表企業(yè)株洲高科奶業(yè)經(jīng)營(yíng)有限公司之間此消彼長(zhǎng)。
“其實(shí)就是誰(shuí)來(lái)引入戰(zhàn)略投資者的問(wèn)題,，如果由李途純來(lái)引入,，他基本上依然掌控企業(yè)，掌握控股權(quán),，但是高科奶業(yè)在托管太子奶期間為其投入的人力,、財(cái)力和物力需要合理回報(bào)；若由高科奶業(yè)引進(jìn)戰(zhàn)略投資方,，則李途純將會(huì)失去太子奶集團(tuán)控制權(quán),。”上述知情人士表示,。
今年6月中旬,，株洲市政府消息稱(chēng)，株洲市公安局以涉嫌非法吸收公眾存款罪對(duì)李途純等人采取刑事強(qiáng)制措施,。株洲市委宣傳部通報(bào)說(shuō),，警方初步查明，截至2009年12月,，湖南太子奶集團(tuán)在全國(guó)范圍內(nèi)面向社會(huì)公眾非法吸收或變相非法吸收公眾存款1.3億余元,，其中絕大部分沒(méi)有兌付。
記者從上述知情人士了解到,，截至目前,，李途純的兒子李帥、太子奶集團(tuán)財(cái)務(wù)總監(jiān)李穎,、日出江南集團(tuán)法定代表人李舒謙等9名人士都被抓過(guò),，但只有李途純沒(méi)有能夠被保釋。
今年6月,，在原太子奶集團(tuán)工程部的四合院里辦公近一年半的高科奶業(yè)移師二號(hào)廠房二樓辦公,。太子奶集團(tuán)完全進(jìn)入后李途純時(shí)代,。
太子奶究竟欠多少債？記者聯(lián)系此次負(fù)責(zé)太子奶破產(chǎn)重組的管理人德恒律師事務(wù)所律師馬凌云,，馬表示其調(diào)查團(tuán)隊(duì)剛剛進(jìn)駐太子奶,，尚未摸清太子奶集團(tuán)的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況，同事正在通知債權(quán)人前來(lái)進(jìn)行債權(quán)登記,。之前有外界傳出太子奶集團(tuán)欠債高達(dá)30億元,，而李途純自己宣稱(chēng)為21億元。
馬凌云表示,，破產(chǎn)重組首先是要清理資產(chǎn),，查明財(cái)務(wù)狀況，然后征詢(xún)債權(quán)人意見(jiàn),，解決債務(wù)償還問(wèn)題,，最后引進(jìn)戰(zhàn)略投資方盤(pán)活存量資產(chǎn)。
文迪波對(duì)記者表示,，株洲市政府非常重視太子奶集團(tuán)的重組,，從未間斷過(guò)為該公司尋找戰(zhàn)略投資方，憑著“太子奶”品牌,、充足的產(chǎn)能及其完善的渠道,，很多投資方都有興趣。
今年年初,，高科奶業(yè)宣布已經(jīng)與北京商絡(luò)財(cái)訊數(shù)據(jù)有限公司及上海明觀信息技術(shù)有限公司簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議,，對(duì)方組成投資聯(lián)盟對(duì)太子奶戰(zhàn)略投入5億元，高科奶業(yè)還曾宣稱(chēng)第一期資金及派駐的管理人員已經(jīng)到位,。
然文迪波對(duì)記者表示,，“要招商引資把太子奶做強(qiáng)做大，就必須首先完成破產(chǎn)重組,，這是前提,，否則，沒(méi)有企業(yè)敢來(lái)接盤(pán),�,！�
按株洲市政府的規(guī)劃，破產(chǎn)重組啟動(dòng)后,，首先是剝離太子奶的閑置資產(chǎn),，解決過(guò)剩債務(wù)，使太子奶能夠迅速瘦身,，即使其資產(chǎn)規(guī)模降為3億-5億元,，負(fù)債不超過(guò)3億元。
根據(jù)公開(kāi)資料顯示，太子奶集團(tuán)株洲,、北京,、湖北、成都,、昆山五個(gè)基地土地總面積約3200畝,，加上許昌、寧夏等小生產(chǎn)廠,，總面積近4000畝,，建成廠房約30萬(wàn)平方米。固定資產(chǎn)預(yù)算總成本15億元左右,。
此外,，同屬于李途純的日出江南控股集團(tuán)與太子奶集團(tuán)有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，太子奶集團(tuán)與日出江南之間的業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)度及財(cái)務(wù)關(guān)聯(lián)度有多大,，尚需清盤(pán)管理人定論。
而7月14日,，太子奶66681.65平方米的北京基地的土地和廠房以8000萬(wàn)元估價(jià)拍賣(mài),，但參與競(jìng)拍方未達(dá)到報(bào)名數(shù)量而被取消。
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