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巴西央行7月21日宣布，上調基準利率50個基點至10.75%，為今年以來第三次上調基準利率,，但此次加息幅度小于市場普遍預期的75個基點。該行表示,，通貨膨脹壓力有所緩解是此次加息幅度不大的主要原因。
分析人士還認為,，巴西經濟增速放緩也是此次加息幅度縮小的重要原因,，預計巴西央行將會逐步退出貨幣緊縮政策,。
通脹壓力“降溫”
數(shù)據(jù)顯示,，到7月中旬，巴西消費者價格指數(shù)下滑0.09%,，4年來首次出現(xiàn)下降,。通脹率按年率計算降至4.74%，是自今年2月以來的最低值,，但仍高于巴西央行設定的4.5%通脹目標,。
為應對通脹，巴西央行曾在今年4月,將基準利率從歷史最低水平的8.75%上調至9.50%,，為金融危機以來該國首次加息,；6月，該行再次將基準利率提高75個基點至10.25%,。
保誠巴西基金經理周有融22日表示,，原來市場預期巴西央行會在今年年底前，將利率調升至11.75%,，但由于先前關注的通脹疑慮已經暫時獲得控制,，因此預計在年底前，該行整體的加息幅度會有所收縮,。而在這種環(huán)境下,，加息幅度的減少，對巴西股市的后市表現(xiàn)反而有利,。
另有分析人士稱,，該行已不再需要通過加息來確保將2011年通脹率控制在4.5%以下，通過此次加息,，該行已經有足夠能力將通脹控制在明年的目標之內,。
經濟復蘇仍不穩(wěn)定
全球經濟增長放緩擔憂，以及巴西上月不及預期的經濟數(shù)據(jù),，減輕了巴西央行加息的壓力,，同時也顯示巴西經濟復蘇環(huán)境仍不穩(wěn)定,。
今年第一季度，巴西經濟同比增長9%,，創(chuàng)1995年以來的最高增速,。但第二季度以來，這個拉美最大的經濟體出現(xiàn)了增速滑坡,。根據(jù)巴西勞工部和稅務部門上周公布的數(shù)據(jù),，6月份，巴西的新增就業(yè)和稅收收入都比預期的要少,，零售銷售和工業(yè)產出也低于此前的預計,。7月15日，巴西財政部長吉多·曼特加稱,，政府逐漸停止減稅和削減開支之后,，三季度巴西經濟增長將放緩。
而根據(jù)匯豐新興市場指數(shù)顯示,，新興市場產出成長速度在第一季度觸頂,，為57.4；第二季度則降至2009年第三季以來的最低水平,，為55.8,。該指數(shù)根據(jù)Markit統(tǒng)計的采購經理人指數(shù)(PMI)所編撰。匯豐首席經濟學家史蒂芬·金表示,，多數(shù)新興市場自2009年上半年展開的良好復蘇勢頭,，目前正遭遇上行阻力。
此外,，巴西央行行長恩里克·梅雷萊斯在15日表示,，該行將會考慮“相關信息”來設定基準利率。此前,，巴西央行提高了存款準備金率,，從原先的42%提高到了43%。圣靈銀行駐圣保羅高級經濟學家弗拉維·奧塞拉諾則認為,，巴西央行可能會更加考慮全球經濟復蘇的力度,，并在該行下次貨幣政策會議上，宣布此輪貨幣緊縮政策周期的結束,。
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