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信息是證券投資者操作的重要參照,，獲取信息的先后和對(duì)信息判斷的準(zhǔn)確性直接決定著投資者的收益,。因此,，公開(kāi),、公平和公正被世界上許多國(guó)家作為證券市場(chǎng)信息披露的基本原則,。而被視為“第一毒瘤”的內(nèi)幕交易,，自然成為各個(gè)資本市場(chǎng)打擊的頭號(hào)對(duì)象,。
不妨先來(lái)看一組數(shù)據(jù),，今年上半年，證監(jiān)會(huì)共受理案件線索121起,，新增案件117起，其中涉及內(nèi)幕交易59起,，涉及市場(chǎng)操縱14起,。做出行政處罰決定21份，涉及16家機(jī)構(gòu),、133名個(gè)人,。移送公安部案件18起，收繳罰沒(méi)款3233萬(wàn)元,，跨境執(zhí)法協(xié)作44起,。對(duì)于違規(guī)行為，監(jiān)管層的態(tài)度是堅(jiān)決的：嚴(yán)懲,。從處罰力度上看,，已經(jīng)從單純給予經(jīng)濟(jì)和行政處罰的“浪漫主義”過(guò)渡到嚴(yán)刑峻罰、刑民并用的“現(xiàn)實(shí)主義”時(shí)代,。如被稱為“券商第一內(nèi)幕交易案”的廣發(fā)證券原總裁董正青涉嫌內(nèi)幕交易案以及當(dāng)年轟動(dòng)一時(shí)的杭蕭鋼構(gòu)案,，相關(guān)的當(dāng)事人都受到了應(yīng)有的刑事處罰。
早在2008年3月份,，最高人民檢察院,、公安部聯(lián)合發(fā)布的《最高人民檢察院公安部關(guān)于經(jīng)濟(jì)犯罪案件追訴標(biāo)準(zhǔn)的補(bǔ)充規(guī)定》，從金額,、數(shù)量等多方面細(xì)化了對(duì)違規(guī)披露,、損害上市公司利益、內(nèi)幕交易以及操縱市場(chǎng)等罪名的描述,。
證監(jiān)會(huì)主席尚福林日前在2008-2009年度稽查立功表彰大會(huì)上指出,，打擊內(nèi)幕交易，形成綜合防控內(nèi)幕交易體系是當(dāng)前證券監(jiān)管執(zhí)法的一項(xiàng)重點(diǎn)工作,。當(dāng)前突出的問(wèn)題是內(nèi)幕交易案件發(fā)生較多,，特別是并購(gòu)重組過(guò)程中的內(nèi)幕交易問(wèn)題成為市場(chǎng)監(jiān)管的主要矛盾，必須高度重視，重點(diǎn)打擊,，綜合治理,。
值得關(guān)注的是，今年中國(guó)證監(jiān)會(huì)還首次嘗試推論認(rèn)定內(nèi)幕交易,，對(duì)時(shí)任四川圣達(dá)實(shí)業(yè)股份有限公司董事,、總經(jīng)理佘鑫麒用死者身份證開(kāi)戶進(jìn)行內(nèi)幕交易及短線交易兩項(xiàng)違法行為進(jìn)行處罰。
應(yīng)該說(shuō),，這些措施都給內(nèi)幕交易行為以有力痛擊,。對(duì)于嚴(yán)厲懲處資本市場(chǎng)犯罪行為，切實(shí)保護(hù)投資者合法利益具有十分重要的意義,。同時(shí)也為相關(guān)部門(mén)提供了明確的辦案依據(jù),，有力捍衛(wèi)了廣大投資者利益。
但是,，雖然近年來(lái)有關(guān)部門(mén)打擊內(nèi)幕交易的力度不斷增大,，這方面的問(wèn)題依然比較突出。很重要的一個(gè)原因,，就是行政執(zhí)法調(diào)查難,、認(rèn)定難，尤其是內(nèi)幕交易案件證明標(biāo)準(zhǔn)較高,，接近于刑事證明標(biāo)準(zhǔn),，給行政認(rèn)定帶來(lái)很大困難。與此同時(shí),，由于單個(gè)部門(mén)十分有限的人員精力,，對(duì)內(nèi)幕交易實(shí)行精準(zhǔn)打擊需要多個(gè)部門(mén)聯(lián)合進(jìn)行。
事實(shí)也是如此,。如在對(duì)中山市原市長(zhǎng)李啟紅涉中山公用內(nèi)幕交易案,、涉嫌高淳陶瓷股票內(nèi)幕交易的原南京市經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任劉寶春案在內(nèi)的諸多案件的辦理過(guò)程中，都顯示出當(dāng)前打擊內(nèi)幕交易,，單靠一個(gè)部門(mén)的力量是無(wú)法突破的,。
為了形成對(duì)打擊內(nèi)幕交易的監(jiān)管合力，公安部會(huì)同證監(jiān)會(huì)日前在重慶召開(kāi)證券犯罪案件偵辦工作會(huì)議,，針對(duì)當(dāng)前內(nèi)幕交易,、操縱證券市場(chǎng)等證券領(lǐng)域犯罪活動(dòng)較為突出的情況，部署涉案地公安機(jī)關(guān)進(jìn)一步加大打擊力度,，開(kāi)展集中打擊,，切實(shí)保護(hù)廣大投資者合法權(quán)益，維護(hù)資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定運(yùn)行,。同時(shí),，由證監(jiān)會(huì)牽頭,，監(jiān)察部、公安部,、法制辦,、國(guó)資委參加，正在調(diào)研內(nèi)幕交易綜合防控體系建設(shè),，有望從制度設(shè)計(jì)上有效預(yù)防內(nèi)幕交易,。
有理由相信，經(jīng)過(guò)各方的通力合作以及監(jiān)管力度的加強(qiáng),，內(nèi)幕交易行為將會(huì)受到有效遏制,，證券市場(chǎng)也會(huì)朝著更為健康的方向發(fā)展。
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