美國總統(tǒng)奧巴馬7月21日正式簽署金融監(jiān)管改革法案,，使之成為法律,。這標志著美國金融監(jiān)管進入一個新的時代。然而,，法案的簽署并不能定型美國金融監(jiān)管的未來,。把2000多頁的法律條文，細化為可能高達數(shù)萬條的具體規(guī)則,，才能使立法的初衷得到落實,。從這個意義上講，美國金融監(jiān)管改革的進程才剛剛開始,。
新法案是上世紀“大蕭條”以來美國政府對金融業(yè)和市場監(jiān)管進行的最大規(guī)�,！靶蘩怼薄纱蟊O(jiān)管機構(gòu)的設(shè)立引人關(guān)注,。一是成立金融穩(wěn)定監(jiān)管理事會,，由各金融監(jiān)管部門官員組成，負責監(jiān)測和處理威脅金融穩(wěn)定的系統(tǒng)性風險,，實現(xiàn)不同監(jiān)管機構(gòu)之間的信息共享與協(xié)調(diào),。二是成立擁有廣泛權(quán)力的消費者金融產(chǎn)品保護署，對提供信用卡,、抵押貸款和其他貸款等消費者金融產(chǎn)品及服務(wù)的金融機構(gòu)實施監(jiān)管,。美國現(xiàn)有監(jiān)管機構(gòu)，除儲蓄機構(gòu)監(jiān)管局被撤銷外,，其余機構(gòu)權(quán)力都得到擴張，衍生品市場,、對沖基金,、私募基金等影子金融體系都被納入監(jiān)管視野。
美國國會民主黨議員稱法案將確保美國“不再遭受類似當前的國際金融危機”,，但經(jīng)濟學家普遍給法案打出的分數(shù)是B或B+類,，認為法案雖然重要，但并非靈丹妙藥,。讓經(jīng)濟學家持保守看法的原因是多方面的,。一是周期性的危機是資本主義的固有特性之一。法案改變不了這一點,，它所能做的是降低危機發(fā)生的頻率和對經(jīng)濟的破壞程度,。二是法案并沒有涉及導致金融危機發(fā)生的所有因素。如法案對導致金融風險產(chǎn)生的美國低儲蓄,、高消費的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性因素可能無能為力,；法案有許多重要遺漏，如沒有包括對住房抵押貸款兩大公司房利美和房地美的改革,，汽車經(jīng)銷商等被排除在消費者金融保護署的管轄之外,。在限制銀行業(yè)的投機行為方面,，法案要求剝離的只是銀行一小部分衍生品業(yè)務(wù)，允許銀行投資對沖基金和私募基金,，只是對資金規(guī)模有所限制,。另外，對于輿論關(guān)注的金融機構(gòu)“大到不能倒”的問題,，危機發(fā)生以來,，美國金融機構(gòu)實際上是越變越大，蘊含了更大風險,。法案并沒有對金融機構(gòu)的規(guī)模和經(jīng)營活動做出明確限制,，而是把決定權(quán)交給了金融穩(wěn)定監(jiān)管理事會。
在金融全球化的今天,，金融監(jiān)管國際協(xié)調(diào)的難度也加大了美國金融監(jiān)管機構(gòu)決策的復(fù)雜性,。比如，對銀行最低資本金和流動性的要求,，法案只是鼓勵銀行增加資本儲備,，并沒有明確要求。這主要還是考慮到美國與歐盟,、日本等國家或地區(qū)存在的分歧,。金融業(yè)產(chǎn)值占美國經(jīng)濟總量的1/10，是美國一個重要的出口部門,。美國政府當然不愿意看到因為監(jiān)管過嚴而削弱了銀行業(yè)競爭力,。
美國新的金融監(jiān)管大廈的定型，取決于諸多因素,，這一過程可能需要數(shù)年時間,。前華爾街投資銀行家、布魯金斯學會專家艾略奧特認為,，任何安全網(wǎng)的構(gòu)建都有一定代價,。新的金融監(jiān)管將帶來銀行成本的增加，消費者的借貸成本也可能會提高,，甚至美國的經(jīng)濟增長也可能短期內(nèi)放緩,，但與導致數(shù)百萬人失業(yè)、數(shù)萬億美元損失的金融危機的危害相比,，這個代價是值得的,。
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