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在收購(gòu)澳大利亞企業(yè)CSR的糖業(yè)資產(chǎn)失敗后,，光明食品集團(tuán)“出海”之路選擇了另一個(gè)突破口,。這一次,，換成了乳業(yè)。
7月18日晚間,，光明乳業(yè)(600597.SH)發(fā)布公告稱,，擬以增資形式認(rèn)購(gòu)新西蘭Synlait
Milk公司新增普通股26，021,，658股,，并獲得后者51%股權(quán)。而以每股3.15新西蘭元計(jì)算,，光明將為此付出總計(jì)8,，200萬(wàn)新西蘭元(約3.82億元人民幣)的真金白銀。
光明乳業(yè)為光明食品集團(tuán)旗下乳品類上市公司,，投資資金將以部分自有資金加部分銀行貸款方式解決,。
“此次收購(gòu)有助于加快公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)展”光明乳業(yè)總裁郭本恒表示。
在郭本恒看來(lái),，“三聚氰胺”事件之后,，三鹿等問(wèn)題奶粉留出的上百億市場(chǎng)空缺亟待填補(bǔ)，這也使得奶粉成為目前各乳品企業(yè)眼中的“蛋糕”,。
在此之前,，奶粉一直是光明乳業(yè)的非主營(yíng)業(yè)務(wù)，所占份額很小,。2009年年初,，光明正式將奶粉納入光明三大支柱產(chǎn)業(yè)之列。
此次認(rèn)購(gòu)股份如果能夠順利成行,，將成為中國(guó)乳企涉足海外并購(gòu)首例,。
聯(lián)姻Synlait Milk
2010年一季報(bào)顯示，截至2010年3月31日,，光明乳業(yè)流動(dòng)貨幣資金為8.39億元,。
此次光明聘請(qǐng)了荷蘭合作銀行、普華永道,、英國(guó)歐華律師事務(wù)所等組成項(xiàng)目團(tuán)隊(duì),，從今年5月與Synlait
乳業(yè)初步接洽，到7月16日簽約,。
Synlait
乳業(yè)公司是新西蘭五家獨(dú)立牛奶加工商之一,，于2005年在新西蘭坎特伯雷地區(qū)(Canterbury)正式成立,，曾是新西蘭乳品巨頭Fonterra(恒天然)的牛奶供應(yīng)商和股東，2007年開始停止與恒天然合作,，自建工廠于2008年正式投產(chǎn),，主要產(chǎn)品為大包裝奶粉。
不過(guò),，Synlait一號(hào)工廠開工不久就已處于滿載負(fù)荷生產(chǎn)的邊緣,，于是，公司開始投建二號(hào)工廠,。根據(jù)測(cè)算,，二號(hào)工廠整體建造成本估計(jì)為9，500萬(wàn)新西蘭元,。由此,，Synlait乳業(yè)開始啟動(dòng)擴(kuò)產(chǎn)融資計(jì)劃。
目前Synlait的股權(quán)結(jié)構(gòu)為：日本三井公司持有22.5%的股份,；公司3位創(chuàng)始人共持有34.3%的股份,；其他小股東約87名，包括員工,、供應(yīng)商和其他投資者共持有43.2%的股份,。增資后Synlait董事會(huì)共7席，其中光明占4席,。
公告顯示,，截至2010年4月30日，Synlait公司實(shí)收資本2500萬(wàn)新元,，總資產(chǎn)1.85億新元,，凈資產(chǎn)307萬(wàn)新元，2010年財(cái)務(wù)年度前9個(gè)月實(shí)現(xiàn)銷售收入1.65億新元,，凈利潤(rùn)為-511萬(wàn)新元,。
至于為何出現(xiàn)虧損，目前還不得而知,。
搶奪新西蘭奶源
在光明看來(lái),，穩(wěn)定供應(yīng)的新西蘭優(yōu)質(zhì)奶源正是其快手筆落子海外的重要原因,。
近年來(lái),，隨著中國(guó)乳品消費(fèi)市場(chǎng)的急速擴(kuò)張，大型乳企之間的搶奶大戰(zhàn)時(shí)有上演,，奶源緊缺,、質(zhì)量不穩(wěn)定已成為制約中國(guó)乳業(yè)健康發(fā)展瓶頸。
“現(xiàn)在奶業(yè)縱向一體化已成為共識(shí),。特別大企業(yè)在對(duì)上游的整合方面,，都是動(dòng)作頻繁,。”上海壹言商務(wù)咨詢公司首席分析師湯志慶表示,。
Synlait乳業(yè)所在地坎特伯雷位于新西蘭南島,，已經(jīng)成為新西蘭原奶產(chǎn)量增長(zhǎng)最為迅速的地區(qū)。據(jù)其規(guī)劃,，Synlait還將進(jìn)一步擴(kuò)充自有奶源份額,。
同時(shí)，Synlait
乳業(yè)定位于“亞洲市場(chǎng)配方奶粉(主要是嬰幼兒配方奶粉)主要供應(yīng)商”,。在原奶,、包材、輔料,、物流等相關(guān)成本居高不下,、銷售費(fèi)用大幅上升的雙重?cái)D壓下，利潤(rùn)相對(duì)豐厚的中高端嬰幼兒奶粉市場(chǎng)成為乳業(yè)巨頭必爭(zhēng)之地,。
“光明‘出擊奶粉’目前只能算是試水,，真正發(fā)力還在明后年，目前奶粉是作為支柱產(chǎn)業(yè)來(lái)進(jìn)行戰(zhàn)略性的重點(diǎn)培育,�,！惫竞惚硎尽�
光明的新優(yōu)幼嬰幼兒奶粉定位是中端偏上,，在此背景下,，收購(gòu)Synlait
乳業(yè)將為光明進(jìn)入高端嬰兒奶粉市場(chǎng)提供了一個(gè)良好的市場(chǎng)切入點(diǎn)和生產(chǎn)基地。
“‘三聚氰胺’后,，包括光明在內(nèi)的國(guó)產(chǎn)品牌奶粉發(fā)展較緩慢,，究其原因，還是消費(fèi)者對(duì)國(guó)產(chǎn)奶粉信任度不夠,，主要是奶源這一塊,。”湯志慶說(shuō),，“新西蘭是很優(yōu)秀的奶源基地,，對(duì)奶粉的品牌和品質(zhì)提升有好處�,！�
Synlait
乳業(yè)公司已開始專注于為高利潤(rùn)的地區(qū)和客戶群研發(fā)并生產(chǎn)高端品類,，其新建的二號(hào)工廠正是專門用以生產(chǎn)高端配方奶粉，預(yù)計(jì)將在明年正式投產(chǎn),。
除了奶粉戰(zhàn)略的需要,，未來(lái)光明與Synlait間在技術(shù)、質(zhì)量等方面也會(huì)加強(qiáng)溝通,。據(jù)介紹,，Synlait的營(yíng)銷總監(jiān)是新西蘭著名嬰兒奶粉營(yíng)銷專家,，曾協(xié)助打造澳優(yōu)的產(chǎn)品線。
“出�,！甭窂�
在7月5日之前,，光明還對(duì)收購(gòu)澳洲CSR糖業(yè)和可再生能源業(yè)務(wù)志在必得。盡管光明收購(gòu)報(bào)價(jià)從15億澳元調(diào)至16.8億澳元,，最終仍然不敵新加坡豐益國(guó)際以17.5億澳元(約合14.7億美元)收購(gòu)價(jià),。
“此次光明乳業(yè)控股新西蘭Synlait公司，也是整個(gè)光明集團(tuán)海外并購(gòu)戰(zhàn)略組成部分,�,！�7月19日，光明食品集團(tuán)一位人士表示,。他強(qiáng)調(diào),，盡管此前失手CSR的糖業(yè)資產(chǎn)，但不會(huì)影響到整個(gè)光明集團(tuán)的國(guó)際化戰(zhàn)略,，特別是未來(lái)在澳洲糖業(yè),、酒業(yè)、乳業(yè)的三大產(chǎn)業(yè)布局,�,！鞍闹奘侵攸c(diǎn)，新西蘭也應(yīng)該算在其中,�,！�
光明食品集團(tuán)董事長(zhǎng)王宗南表示，根據(jù)第二個(gè)三年戰(zhàn)略,，光明會(huì)進(jìn)一步加大收購(gòu)兼并的力度,，推進(jìn)國(guó)際化戰(zhàn)略，并加強(qiáng)國(guó)內(nèi)外資源的配置,。
而就在今年6月底與CSR談判的同時(shí),，光明食品集團(tuán)還和國(guó)家開發(fā)銀行與澳大利亞新南威爾士州簽署了諒解備忘錄，三方將共同在新南威爾士州尋求乳業(yè),、糖業(yè)和酒業(yè)等方面的合作機(jī)會(huì),。
光明目前正在澳大利亞尋覓葡萄酒的收購(gòu)對(duì)象。
而據(jù)光明乳業(yè)高層人士透露,，光明乳業(yè)已和Synlait
Milk原股東另外達(dá)成協(xié)議,，光明認(rèn)可Synlait
Milk在本次交易完成之后5年內(nèi)上市的計(jì)劃，上市地點(diǎn)可以選擇香港或新西蘭,；并且光明有權(quán)在其上市發(fā)售新股時(shí)認(rèn)購(gòu)一定量的股份,，以維持51%的控股比例,。
如果能夠擁有一家海外上市子公司,，搭建海外融資平臺(tái),，戰(zhàn)略價(jià)值不言而喻。
郭本恒表示,，本項(xiàng)目還需要取得新西蘭外商投資辦公室(OIO)及中國(guó)相關(guān)政府部門的審批,，預(yù)計(jì)在今年第四季度即可完成所有交割手續(xù)。
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