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2300頁,，數(shù)百項新規(guī),，被稱為1929年以來最嚴(yán)厲的金融監(jiān)管規(guī)則,，美國人期待與1933年的“格拉斯－斯蒂格爾法案”雙峰并峙，為全球金融監(jiān)管立下新坐標(biāo),。
7月15日美國參議院通過金融監(jiān)管新法案。至此,，經(jīng)過曠日持久的討論與游說,，只要美國總統(tǒng)奧巴馬簽字，新法案就將生效,。但該法案制訂細(xì)則到執(zhí)行還需要數(shù)年時間,。
《華爾街日報》報道，美國保守派人士擔(dān)心,，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將扼殺金融業(yè),，新法案只是無限擴(kuò)大了臃腫的官僚機(jī)構(gòu)；而自由派人士則擔(dān)心，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將被銀行業(yè)游說人士所左右,，目前的法案無法真正監(jiān)管資本家的貪婪之胃,。
美國金融監(jiān)管新政面目模糊，但目的很清楚,。
新法案強(qiáng)調(diào)了安全,、透明與保險，限制大型金融機(jī)構(gòu),，限制高管薪酬,，使小型金融機(jī)構(gòu)脫穎而出。
美國將成立金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會,，負(fù)責(zé)監(jiān)測和處理威脅國家金融穩(wěn)定的系統(tǒng)性風(fēng)險,，防止各自為政，事到臨頭才發(fā)現(xiàn)危機(jī)洪水已近,。美國財政部的官員們采取初步行動籌建“消費者金融保護(hù)局”（Bureau
ofConsumer
Fi－nancialProtection）,，對提供各類消費者金融產(chǎn)品及服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)實施監(jiān)管，該機(jī)構(gòu)將在美聯(lián)儲之下,。同時,，法案要求將之前缺乏監(jiān)管的場外衍生品市場納入監(jiān)管視野，并限制銀行自營交易及高風(fēng)險的衍生品交易,，大部分衍生品須在交易所內(nèi)通過第三方清算進(jìn)行交易,。
在自營交易方面，允許銀行投資對沖基金和私募股權(quán),，但資金規(guī)模不得高于自身一級資本的3％,。在衍生品交易方面，要求金融機(jī)構(gòu)將農(nóng)產(chǎn)品掉期,、能源掉期,、多數(shù)金屬掉期等風(fēng)險最大的衍生品交易業(yè)務(wù)拆分到附屬公司，但自身可保留利率掉期,、外匯掉期以及金銀掉期等業(yè)務(wù),。
為了防止金融機(jī)構(gòu)大到不能倒，設(shè)立新的破產(chǎn)清算機(jī)制,，由聯(lián)邦儲蓄保險公司負(fù)責(zé),，責(zé)令大型金融機(jī)構(gòu)提前做出自己的風(fēng)險撥備，以防止金融機(jī)構(gòu)倒閉再度拖累納稅人救助,。
上述舉措顯示了新法案的主要操作方法,，那就是嚴(yán)格限制金融杠桿的運用，讓資產(chǎn)負(fù)債表后的資產(chǎn)透明化,，以免再次出現(xiàn)次貸悲劇,。
大型金融機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表悲觀預(yù)測,。高盛報告稱，預(yù)期美國金融監(jiān)管議案將令美國大型銀行常態(tài)化盈利下降13%,；而JP摩根嘉誠（J.P.MorganCazenove）分析師表示,，包括巴克萊（Barclays）、瑞士信貸（Credit
Suisse）,、瑞士銀行（UBS）和德意志銀行（Deutsche
Bank）在內(nèi)的歐洲投行,，可能會成為美國加強(qiáng)衍生品監(jiān)管的受益方。事實上,，歐洲對于場外交易與對沖基金監(jiān)管的力度不會在美國之下,。
不過，在關(guān)鍵舉措上,，美國并沒有進(jìn)行改革,，最為世人關(guān)注的兩項議題沒有答案：兩房的未來究竟如何、飽受詬病的美國信用評級機(jī)構(gòu)如何改進(jìn),？事實上,，美國沒有答案。兩房牽一發(fā)而動全身,，必須維持債券價格的穩(wěn)定,，才能在美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后找到退出之路；而金融評級機(jī)構(gòu)也是美國重要的金融生產(chǎn)力,，美國不可能拱手讓給他人,。
我們看到了美國重塑金融秩序的努力，不可忘記美國對于金融生產(chǎn)力的呵護(hù),。他們在關(guān)鍵時刻以分拆大公司的方式,，保存金融人才大量存在的中小公司的實力，維持信用評級的主導(dǎo)權(quán),。
秩序與實力,，這正是金融大國的兩大支柱。
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