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經(jīng)濟(jì)學(xué)上的基本假設(shè)是“人都是‘理性人’”。這也是一切博弈的基礎(chǔ)，任何市場(chǎng)的參與者若都是非理性的,，那么也就不可能有普遍規(guī)律,，也不可能有長期的成功者，一切都是概率使然,。然而，在人類并不漫長的資本市場(chǎng)歷史中，卻經(jīng)常會(huì)爆發(fā)群體性,、大規(guī)模、殺傷力強(qiáng)大的群氓式躁動(dòng),，從“南海泡沫”到“次貸危機(jī)”,，一次次給人類的理性敲響警鐘，甚至令如牛頓這樣堪稱“人類大腦精華”的科學(xué)家都感嘆資本市場(chǎng)無理性可言,！
事實(shí)果真如此嗎,？巴菲特用他超過半個(gè)世紀(jì)的投資生涯做出了正面的答復(fù)：資本市場(chǎng)的確存在一個(gè)喜怒無常的“市場(chǎng)先生”，但資本市場(chǎng)的長期理性是存在的,，價(jià)值規(guī)律依然是鐵律,；更重要的是，投資者只要能始終保持自己的理性,，不為市場(chǎng)的波動(dòng)和情緒所左右,，勤奮學(xué)習(xí)，認(rèn)真研究,，最終是能夠找到成功的企業(yè),，從而長期戰(zhàn)勝市場(chǎng)指數(shù)，獲取正收益的,。
在這個(gè)過程中,，你甚至并不需要過于繁復(fù)精細(xì)的技巧，也不需要嚴(yán)苛龐大的數(shù)學(xué)計(jì)量工具,，只需要對(duì)理性的毫不懷疑的執(zhí)行,，對(duì)常識(shí)性判斷的一些竅門，當(dāng)然還有在市場(chǎng)波動(dòng)不定時(shí)的那份定力和耐心,，就可以經(jīng)�,！坝行舸颉�
（套用巴菲特最喜歡的棒球術(shù)語）了,。
在江南的描述中，這種“理性之美”一以貫之一氣呵成,，令人時(shí)常擊節(jié)贊嘆,。此外，由“理性之美”外溢出來的其他巴菲特哲學(xué)的看點(diǎn),，如他對(duì)某些盲從和貪婪的管理者的厭惡,，他對(duì)清高守節(jié)勤奮理性的管理層的推崇，他對(duì)自己曾經(jīng)犯過的錯(cuò)誤的認(rèn)真檢討和自嘲,，他對(duì)慈善事業(yè)毫無保留地奉獻(xiàn)以及個(gè)人生活方式的簡樸低調(diào),，還有他時(shí)時(shí)刻刻流露出的幽默和謙遜，都將這一種人格充分放大,。
可以說,，讀《巴菲特管理日志》，不僅是在讀企業(yè),、讀市場(chǎng),、讀投資，更是在讀哲學(xué),、讀人生,，也是讀我們自己，如果能將巴菲特的人生作為一面鏡子,，在365天里日日反照我們自己的理性,，一定會(huì)受益匪淺。
關(guān)于“巴菲特是不是適合中國”的話題一直是近幾年討論的熱點(diǎn),。由這本《巴菲特管理日志》出發(fā),，我也想略談一二。
2009年年初,，次貸危機(jī)風(fēng)頭正勁,，似乎誰也看不到危機(jī)的邊際。有人會(huì)問,，巴菲特預(yù)測(cè)到了這場(chǎng)危機(jī)嗎,？我覺得，他既預(yù)測(cè)到了,，又沒有預(yù)測(cè)到。
說他預(yù)測(cè)到了,，是因?yàn)樗粌H從數(shù)年前就反復(fù)在各種場(chǎng)合講美國持續(xù)性的雙赤字是難以持續(xù)的,，而靠中國這樣的新興市場(chǎng)的廉價(jià)商品和資本來構(gòu)筑的循環(huán)是極端危險(xiǎn)的。美元會(huì)面臨大問題,，美國的宏觀經(jīng)濟(jì)也會(huì)極大地受損,。所以他已經(jīng)有很多年不買美國的股票,。
還有一個(gè)佐證是，他從2002年開始就嚴(yán)令下屬各金融機(jī)構(gòu)從“兩房”股票以及所有金融衍生品合約中撤資,，在別人賺大錢的時(shí)候他卻寧可付出數(shù)億美元損失,！
巴菲特做出這些決定的依據(jù)不是別的，正是普通的常識(shí)和理性,。他認(rèn)為,，無論個(gè)人還是公司抑或國家，沒有人可以長期靠信用借債為生,；他還認(rèn)為,，華爾街上推銷金融衍生品合約的人講的那些話，連他這個(gè)做了50年金融生意的人都聽不懂,，產(chǎn)品卻在不斷地被那些根本不懂金融的外行人買回家,，這根本就是自欺欺人。
判斷次貸危機(jī)的理由如此“簡單明了”已經(jīng)是很神奇了,，但更令人敬畏的是他對(duì)這個(gè)判斷的自信和行動(dòng)的果決,。正是他不顧業(yè)績衰退的壓力從火熱的市場(chǎng)中提前退出，才讓企業(yè)從如此重大的危機(jī)中得以全身而退,，要知道伯克希爾公司的主要業(yè)務(wù)就是金融投資和再保險(xiǎn),，簡直沒有任何“幸免遇難”的機(jī)會(huì)。
說他沒有判斷出來經(jīng)濟(jì)危機(jī)的深度和廣度,，從目前來看似乎也很有道理,。伯克希爾公司不是“抄底不成反被套”了嗎？但事實(shí)上,，這都是近乎“市場(chǎng)先生”的評(píng)論方式,。巴菲特的哲學(xué)從來不是“判斷底部然后買入”和“判斷頂部然后賣出”，他只是遵循自我的理性和常識(shí)行事,，在“價(jià)值低估時(shí)買入”
甚至不考慮何時(shí)賣出,。
他的邏輯基礎(chǔ)從來不是對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的判斷，故此,，你可以說他根本沒有對(duì)次貸危機(jī)做出預(yù)測(cè),。
巴菲特只是理性地判斷道：我不懂的東西，無論華爾街上多少人在推銷也不能買,，就像許多年前我不懂電腦所以即使跟比爾?蓋茨是好朋友也不會(huì)買微軟股票,；沒有人可以預(yù)測(cè)的事情——像次貸危機(jī)究竟什么時(shí)候爆發(fā)什么時(shí)候結(jié)束——我也不去預(yù)測(cè)，但是我知道當(dāng)一些質(zhì)地優(yōu)良的企業(yè)的價(jià)值被大大低估時(shí),，我就會(huì)去買進(jìn),，哪怕它會(huì)被更進(jìn)一步的低估。
在別人不理性的時(shí)候,，巴菲特不會(huì)選擇去迎合他們或者利用他們,，巴菲特會(huì)選擇無視他們并完全聽?wèi){自己的理性行事,。這才是他的哲學(xué)的關(guān)鍵。
繞了一個(gè)圈子,，再回到“巴菲特是不是適合中國”的話題,。其實(shí)結(jié)論已經(jīng)很明確了，是的,，巴菲特哲學(xué)非但適合中國的資本市場(chǎng),，而且適合其他任何市場(chǎng)。
當(dāng)宏觀調(diào)控,、次貸危機(jī)等事件接踵而至?xí)r,，我作為企業(yè)的決策者也經(jīng)常花費(fèi)極大的心力去判斷這些宏觀事件的影響,，時(shí)常感到頭緒繁多乃至邏輯瓶頸,，我想，同樣的狀況在各種企業(yè)的經(jīng)營者身上都會(huì)發(fā)生,。
復(fù)雜的問題有時(shí)候卻可以用最簡單的方式來尋求解答,，這是巴菲特哲學(xué)的獨(dú)特魅力。實(shí)際上,，身處危機(jī)迷局中的經(jīng)營者們,，最需要保持的仍是那一份絕對(duì)理性，最值得信賴的判斷工具仍是那一點(diǎn)很平凡質(zhì)樸的經(jīng)營常識(shí),；我們不能隨市場(chǎng)先生的搖擺而迷失自己,，也不能被今天好明天壞的數(shù)據(jù)、被層出不窮的救市方案搞暈頭腦,。
我們最在乎的仍然應(yīng)該是如下問題：企業(yè)的核心業(yè)務(wù)價(jià)值發(fā)生了怎樣的變化,？企業(yè)的資金需求和成本發(fā)生了怎樣的變化？企業(yè)在行業(yè)中的競爭力和贏利能力發(fā)生了怎樣的變化,？企業(yè)的客戶們要求我們提供怎樣的新產(chǎn)品和新服務(wù),？
巴菲特具體的股市操作手法當(dāng)然不一定適合中國A股市場(chǎng)，至少我們的法規(guī)稅制等基本游戲規(guī)則都與境外市場(chǎng)不同,，但我認(rèn)為巴菲特的思維方式和人生哲學(xué)都是超越時(shí)空而普適存在的,，在任何階段，學(xué)習(xí)他的這種“理性之美”都是有價(jià)值和有樂趣的,。
這也是我鄭重推薦《巴菲特管理日志》一書給讀者的理由,，這本書的與眾不同之處正在于：它描繪的是一個(gè)“適合中國國情的巴菲特�,！�
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