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今年以來，國際貨幣基金組織、聯(lián)合國,、經(jīng)濟合作與發(fā)展組織等機構(gòu)都先后上調(diào)了對世界經(jīng)濟增長的預(yù)測,，顯示出世界經(jīng)濟整體的強勁復(fù)蘇勢頭。
但是,，歐洲債務(wù)危機陰云未散,、國際資本市場動蕩加劇、全球經(jīng)濟差異化復(fù)蘇及各國政策矛盾分化,，仍是復(fù)蘇路上的“攔路虎”,。
面對諸多障礙，當(dāng)前的經(jīng)濟復(fù)蘇是否可持續(xù),？接受《瞭望》新聞周刊專訪的多位專家認為,，世界經(jīng)濟下半年不容樂觀，下行壓力不可忽視,，擺在世界各國面前的將可能是比次貸危機更漫長而痛苦的調(diào)整過程,。
這些專家認為，經(jīng)濟是否會二次下行并不是當(dāng)前最值得關(guān)注的問題,，世界經(jīng)濟如何另辟蹊徑,，在大動蕩、大變化和大發(fā)展的背景下合理調(diào)整,，實現(xiàn)更平衡,、持續(xù)和健康的發(fā)展才是更迫切需要關(guān)注的。
難以持續(xù)的增長
國家信息中心經(jīng)濟預(yù)測部世界經(jīng)濟研究室副研究員張茉楠指出,，世界經(jīng)濟復(fù)蘇的動力主要來自于大規(guī)模財政刺激,，但是這種廉價流動性推動下的復(fù)蘇的可持續(xù)性令人懷疑。
她在接受本刊記者訪問時說,，由于內(nèi)生動力不足,，僅靠貨幣投放支持，世界經(jīng)濟面臨回調(diào)壓力,。
張茉楠說,，歐債危機和美國的經(jīng)濟狀況，已經(jīng)令人對未來經(jīng)濟復(fù)蘇的可持續(xù)性產(chǎn)生擔(dān)憂和懷疑,，近期全球資本市場的動蕩就表明了這種擔(dān)憂,。
對此，她進一步分析說,，陷入債務(wù)危機的歐洲其首要問題是財政緊縮,，面對歐元的存亡，不得不犧牲經(jīng)濟復(fù)蘇步伐來保證對歐元的信心和政府信用,，由于面臨政府和金融機構(gòu)去杠桿化的雙重壓力,，歐洲經(jīng)濟不可避免地將加速下行。
她分析說，美國則面臨金融重建的問題,，新增風(fēng)險甚至比歐洲更大,，美國的高赤字也預(yù)示其自身經(jīng)濟增長的不可持續(xù)性，同時,，由于美國也大量持有歐洲債務(wù),，歐債危機可能對美產(chǎn)生新一輪沖擊。
在張茉楠看來,，美歐經(jīng)濟下行將意味著全球主要發(fā)達經(jīng)濟體外需不樂觀,，發(fā)達國家和新興市場國家差異化復(fù)蘇，彼此政策矛盾分化難以協(xié)同,，這會給新興市場經(jīng)濟體帶來壓力,，包括貿(mào)易保護、資產(chǎn)泡沫和通貨膨脹等風(fēng)險,。
世界銀行副行長林毅夫認為,，世行分析了近期世界經(jīng)濟面臨的兩種可能性：最好的情形是希臘債務(wù)危機得到控制，全球金融市場穩(wěn)定,；最糟糕的情形是,，一些高收入國家的債務(wù)危機傳導(dǎo)到發(fā)展中國家，對全球發(fā)展造成新一輪沖擊,。
中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院世界經(jīng)濟所所長陳鳳英認為,，今年世界經(jīng)濟復(fù)蘇態(tài)勢是前高后低，上半年復(fù)蘇強勁,，超過預(yù)期,，一季度高反彈，達到5%的增長,，二季度已經(jīng)開始有所下降,，增速為4.6%。
她預(yù)計,，下半年增速會減緩回落,，但仍會有3.5%～4.5%的增長，今年全年世界經(jīng)濟的增長則可能達到4%,。
7月7日,，國際貨幣基金組織發(fā)布的最新世界經(jīng)濟展望報告上調(diào)了對全球經(jīng)濟增長的預(yù)測，將2010全球GDP增速預(yù)估從4.2%提高至4.6%,。
IMF指出,，此舉反映了上半年優(yōu)于預(yù)期的經(jīng)濟成長，但該組織同時警告說,，全球經(jīng)濟面臨的風(fēng)險已顯著上升,，從短期來看,，主要風(fēng)險是主權(quán)債務(wù)危機導(dǎo)致的金融市場壓力劇增、活力下降,。
IMF首席經(jīng)濟學(xué)家布蘭查德說，雖然預(yù)計復(fù)蘇勢頭將會繼續(xù),，但很顯然下行風(fēng)險已顯著上升,，應(yīng)注意到，下半年經(jīng)濟增速將顯著低于上半年,。
陳鳳英對本刊記者強調(diào)指出,，世界經(jīng)濟在未來仍面臨著“大麻煩”，不排除在明年出現(xiàn)二次衰退,。
她認為,，世界經(jīng)濟猶如“大病初愈”，需要一個較長的恢復(fù)期,，未來仍有待解決的“大麻煩”主要是債務(wù)問題和新興市場的資產(chǎn)泡沫問題,。
陳鳳英分析說，債務(wù)不是馬上能解決的,，拉美債務(wù)問題的解決花了20年,，目前已有機構(gòu)預(yù)測，歐洲和美國要到2030年才能使債務(wù)回到低于GDP60%這一警戒線,，而對于新興市場經(jīng)濟體來說,，資產(chǎn)泡沫風(fēng)險將是最大問題。
張茉楠也認為,，債務(wù)危機可能比次貸危機更漫長,。
她表示，上月召開的G20多倫多峰會標(biāo)志著主要發(fā)達國家進入減赤階段,，債務(wù)風(fēng)險在擴散過程中又引發(fā)了信用緊縮效應(yīng),，財政緊縮與信用緊縮雙碰頭的疊加效應(yīng)可能加速全球經(jīng)濟的下滑，擺在世界各國面前的將可能是比次貸危機更漫長而痛苦的休整過程,。
中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院全球化研究中心主任劉軍紅也對本刊指出,，G20多倫多峰會達成的2013年財赤減半目標(biāo)，對世界經(jīng)濟而言是一個“陷阱”,，會給下半年世界經(jīng)濟帶來不小的風(fēng)險,。
他說，此次是多國而不僅是一國的緊縮,，發(fā)達國家維持低利率,，將造成需求不足，推升新興市場經(jīng)濟體經(jīng)濟衰退的同時物價上升,，加劇這些經(jīng)濟體的內(nèi)部結(jié)構(gòu)失衡,。
劉軍紅指出,，新興市場經(jīng)濟體內(nèi)在結(jié)構(gòu)問題包括政府投入過猛、貨幣升值過猛和民間中小企業(yè)融資成本上升,。
他建議,，新興國家應(yīng)前瞻性考慮財政安全，適當(dāng)緊縮財政,，控制貨幣過快升值,，并進一步放松金融管制，核心是減稅,。
加劇的失衡
全球經(jīng)濟失衡在金融危機中扮演了重要的角色,，但隨著經(jīng)濟走向復(fù)蘇，經(jīng)濟失衡并沒有根本解決,，反而被加劇了,。
國際貨幣基金組織總裁特別顧問朱民近日接受訪問時表示，目前新的全球金融失衡正在形成,，一方面,，一些發(fā)達經(jīng)濟體遭遇主權(quán)債務(wù)危機；另一方面,，國際資本正從發(fā)達國家市場流向新興經(jīng)濟體市場,。
在金融危機期間，各國表現(xiàn)出了“攜手合作,、共克時艱”的姿態(tài),，空前的合作，政策的協(xié)同為世界經(jīng)濟擺脫危機作出了貢獻,。但是,，隨著全球經(jīng)濟差異化復(fù)蘇，各國的政策開始走向兩端,。
全球經(jīng)濟的差異化復(fù)蘇主要表現(xiàn)是在新興國家出現(xiàn)普遍過熱跡象的同時,，發(fā)達國家仍表現(xiàn)低溫的通貨緊縮現(xiàn)象。
劉軍紅認為,，新興國家呈現(xiàn)通脹壓力的同時,，發(fā)達國家又表現(xiàn)了通貨緊縮的隱憂，世界經(jīng)濟復(fù)蘇態(tài)勢呈現(xiàn)雙重結(jié)構(gòu),。從國際政策協(xié)調(diào)上看,，這種雙重結(jié)構(gòu)使各國的政策協(xié)調(diào)難度加大，給世界經(jīng)濟復(fù)蘇環(huán)境平添了新風(fēng)險,。
張茉楠認為,，差異化復(fù)蘇造成發(fā)達國家和新興市場經(jīng)濟體貨幣政策兩極化，發(fā)達國家很長時期內(nèi)需要維持低利率,，但新興國家的貨幣政策受到資產(chǎn)泡沫和通脹壓力問題的困擾,，這種政策矛盾和不確定性,，是世界經(jīng)濟面臨的又一重壓力。
美洲開發(fā)銀行行長莫雷諾近日就表示,，拉美國家面臨的頭號政策難題是,，既要利用貨幣政策或資本管制來減緩資金流入，同時又不完全杜絕資金的流入,。
張茉楠指出,，金融危機復(fù)蘇進程中，以中國為代表的發(fā)展中國家除了關(guān)心全球經(jīng)濟短期增長外,，更關(guān)心的是全球經(jīng)濟如何向更加均衡、公平和健康的方向發(fā)展,，強烈呼吁給予發(fā)展中國家更多話語權(quán)的金融改革,，但發(fā)達國家與發(fā)展中國家的分歧似乎更難彌合，這種改革的進程更為艱難,。
她提到,，全球金融危機不僅是逆差國與順差國、消費國與生產(chǎn)國之間的不平衡,，更是債務(wù)國與債權(quán)國之間的不平衡,，但是這種失衡的國際債務(wù)循環(huán)體系還沒有被徹底打破。
債務(wù)問題是前期金融危機的后遺癥,，從未來的趨勢看,，消費型國家、生產(chǎn)型國家,、資源型國家的債務(wù)債權(quán)鏈條也很難被打破,，在中國等新興經(jīng)濟體引領(lǐng)全球經(jīng)濟走向復(fù)蘇過程的背后依舊是全球利益與財富分配的巨大失衡。
對此,，張茉楠認為,，發(fā)達國家寄希望于發(fā)展中國家創(chuàng)造復(fù)蘇的條件，更要尊重發(fā)展中國家的長遠利益,，只有這樣才可能建立“強勁,、持續(xù)和平衡”的增長框架。
在近日舉行的一個論壇上,，英國匯豐控股集團董事長葛霖表示,，金融市場會持續(xù)脆弱，全球不平衡會持續(xù),。
葛霖說,，目前市場缺乏信心，若全球失衡問題未能解決,，未來還會出現(xiàn)危機,。但他認為,，實現(xiàn)新的平衡不可能一蹴而就，可能會經(jīng)歷5至10年的轉(zhuǎn)型期,。他同時還強調(diào)指出,，市場的重新平衡不僅是國際層面的，還應(yīng)該在各國內(nèi)部進行,。
要增長還是要平衡
張茉楠形容當(dāng)前的世界經(jīng)濟發(fā)展仍是在“走老路”,，對于世界各國來說，當(dāng)前應(yīng)是“轉(zhuǎn)彎”進行時,，應(yīng)轉(zhuǎn)換經(jīng)濟增長軌道,。
雖然這種轉(zhuǎn)換面臨很多矛盾和沖突，將是漫長而曲折的,，不可能在短期內(nèi)有實質(zhì)性突破,，但是需要拿出智慧、勇氣和耐心,，重新審視我們的增長,，轉(zhuǎn)變思維，認清是增長更重要還是均衡可持續(xù)的軌道更重要,。
張茉楠認為,，對于中國來說也是如此，出口導(dǎo)向型戰(zhàn)略難以為繼,，中國應(yīng)更密切關(guān)注如何在新的全球經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中扮演好自己的角色,，以我為主，增強主動性,，一方面調(diào)整好國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu),，轉(zhuǎn)向內(nèi)生性增長，另一方面加強國際話語權(quán)的提升,。
她認為,，從這一點出發(fā)，短期內(nèi)中國經(jīng)濟是否二次下行不應(yīng)該是最令人擔(dān)憂的問題,，對于經(jīng)濟增長的預(yù)期也應(yīng)該回歸理性和常態(tài),，并摒棄失衡狀態(tài)下不理性的繁榮。
銀河證券首席經(jīng)濟學(xué)家左小蕾近日也多次對媒體表示,，中國在現(xiàn)階段不應(yīng)該去推動過高的增長,，更重要的是實現(xiàn)平穩(wěn)增長，以調(diào)節(jié)失衡的經(jīng)濟結(jié)構(gòu),。她認為,，如果去刻意地推動超過潛在增長率的更高的增長，可能引發(fā)通脹惡化,。更重要的是,，推動超過潛在增長率的更高的增長,，也是資源消耗的低效率增長，這并不利于我們現(xiàn)在正在進行的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型,。
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