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2010年陸家嘴論壇于6月25日至26日在上海浦東舉行,。論壇以“后危機(jī)時(shí)代的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與金融變革”為主題,。騰訊財(cái)經(jīng)進(jìn)行全程直播,。
中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)紀(jì)委書(shū)記王華慶在開(kāi)幕式主體大會(huì)上做題目為“全球金融合作與監(jiān)管體制的變革”的主旨演講時(shí)，談了三點(diǎn)監(jiān)管意見(jiàn),，分別是分別是逆周期監(jiān)管,、風(fēng)險(xiǎn)為本的監(jiān)管，以及全球化背景下的監(jiān)管,。他表示：中國(guó)銀監(jiān)會(huì)堅(jiān)持審慎推進(jìn)資產(chǎn)證券化,，明確禁止過(guò)度復(fù)雜的證券化和再證券化。
以下為王華慶演講實(shí)錄摘要：
談到金融監(jiān)管體制改革,，我們就會(huì)自然地想到監(jiān)管架構(gòu)的調(diào)整,。事實(shí)證明，金融穩(wěn)定和監(jiān)管架構(gòu)之間并沒(méi)有必然的聯(lián)系,。美國(guó)復(fù)雜,、疊加的監(jiān)管架構(gòu)沒(méi)能有效防范此次國(guó)際金融危機(jī)，同樣,，英國(guó)統(tǒng)一的監(jiān)管架構(gòu)也沒(méi)能表現(xiàn)得更好,。就像世界上沒(méi)有一種統(tǒng)一的公司治理模式一樣，也不存在一種放之四海而皆準(zhǔn)的監(jiān)管架構(gòu),。國(guó)際貨幣基金組織的一份研究報(bào)告表明,，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性和責(zé)任感，而不是監(jiān)管架構(gòu),，對(duì)一國(guó)的金融穩(wěn)定起著關(guān)鍵的作用,。一國(guó)的監(jiān)管者如果能夠獨(dú)立地,、負(fù)責(zé)任地做出監(jiān)管決策，就會(huì)增加金融中介和投資者的信心,，從而降低風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),，發(fā)揮金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用。同時(shí)我們也注意到,，雖然監(jiān)管架構(gòu)和監(jiān)管獨(dú)立性之間并不存在必然的聯(lián)系,，但各國(guó)也往往會(huì)利用監(jiān)管架構(gòu)的改革來(lái)提高監(jiān)管部門的獨(dú)立性。
又比如,，過(guò)度的混業(yè)經(jīng)營(yíng)增加了機(jī)構(gòu)的復(fù)雜度,、提高了杠桿率、降低了資本監(jiān)管的約束力,，也是此次危機(jī)爆發(fā)的一個(gè)重要原因,。銀監(jiān)會(huì)一直以來(lái)都是審慎推動(dòng)商業(yè)銀行開(kāi)展綜合性試點(diǎn)，做到“能進(jìn)能退”,，明確銀行控股的非銀行子公司,，如果一定期限內(nèi)達(dá)不到同業(yè)水平，或者不能為銀行主業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)增加值,，就應(yīng)該制定具體的退出計(jì)劃,。
中國(guó)根據(jù)自身發(fā)展階段、金融市場(chǎng)的深化程度,，確立了分業(yè)經(jīng)營(yíng),、分業(yè)監(jiān)管以及監(jiān)管協(xié)作框架下的主監(jiān)管制度。實(shí)踐證明,，這種監(jiān)管架構(gòu)是符合中國(guó)金融市場(chǎng)目前發(fā)展階段的,。比如，此次危機(jī)表明,，保持信貸市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的適度隔離有利于防范危機(jī)的發(fā)生,，尤其當(dāng)金融市場(chǎng)還處于發(fā)展初期的時(shí)候。銀監(jiān)會(huì)始終堅(jiān)持信貸市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的“防火墻”建設(shè),，取消了銀行對(duì)債券發(fā)行的擔(dān)保,，嚴(yán)查信貸資金違規(guī)進(jìn)入股市，加強(qiáng)銀行債券包銷的風(fēng)險(xiǎn)控制,。
再比如,，過(guò)度的資產(chǎn)證券化打通了信貸市場(chǎng)和資本市場(chǎng)，降低了銀行貸款審查的激勵(lì),，模糊了自營(yíng)和代客業(yè)務(wù)之間的界限,，使得銀行不再堅(jiān)持“客戶為本”的理念，這些問(wèn)題在此次危機(jī)中得到了充分的反映。銀監(jiān)會(huì)堅(jiān)持審慎推進(jìn)資產(chǎn)證券化,，明確禁止過(guò)度復(fù)雜的證券化和再證券化,，嚴(yán)格控制不良資產(chǎn)和沒(méi)有穩(wěn)定現(xiàn)金流資產(chǎn)的證券化。我們始終認(rèn)為,，作為一個(gè)監(jiān)管者,，我們獨(dú)立的、負(fù)責(zé)任的“風(fēng)險(xiǎn)為本”的審慎監(jiān)管政策,，將會(huì)推動(dòng)建立一個(gè)可持續(xù)的,、穩(wěn)健的中國(guó)銀行業(yè)體系。
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