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王華慶：銀監(jiān)會明令禁止資產(chǎn)證券化過于復(fù)雜
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2010-06-26 作者： 來源：騰訊網(wǎng)-騰訊財經(jīng)
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騰訊財經(jīng)訊
2010年陸家嘴論壇于6月25日至26日在上海浦東舉行,。論壇以“后危機(jī)時代的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與金融變革”為主題。騰訊財經(jīng)進(jìn)行全程直播,。
中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會紀(jì)委書記王華慶在開幕式主體大會上做題目為“全球金融合作與監(jiān)管體制的變革”的主旨演講時,，談了三點(diǎn)監(jiān)管意見，分別是分別是逆周期監(jiān)管,、風(fēng)險為本的監(jiān)管,，以及全球化背景下的監(jiān)管。他表示：中國銀監(jiān)會堅(jiān)持審慎推進(jìn)資產(chǎn)證券化,，明確禁止過度復(fù)雜的證券化和再證券化,。
以下為王華慶演講實(shí)錄摘要：
談到金融監(jiān)管體制改革，我們就會自然地想到監(jiān)管架構(gòu)的調(diào)整,。事實(shí)證明,，金融穩(wěn)定和監(jiān)管架構(gòu)之間并沒有必然的聯(lián)系,。美國復(fù)雜,、疊加的監(jiān)管架構(gòu)沒能有效防范此次國際金融危機(jī)，同樣,，英國統(tǒng)一的監(jiān)管架構(gòu)也沒能表現(xiàn)得更好,。就像世界上沒有一種統(tǒng)一的公司治理模式一樣，也不存在一種放之四海而皆準(zhǔn)的監(jiān)管架構(gòu),。國際貨幣基金組織的一份研究報告表明,，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性和責(zé)任感，而不是監(jiān)管架構(gòu),，對一國的金融穩(wěn)定起著關(guān)鍵的作用,。一國的監(jiān)管者如果能夠獨(dú)立地、負(fù)責(zé)任地做出監(jiān)管決策,，就會增加金融中介和投資者的信心,，從而降低風(fēng)險溢價，發(fā)揮金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用,。同時我們也注意到,，雖然監(jiān)管架構(gòu)和監(jiān)管獨(dú)立性之間并不存在必然的聯(lián)系，但各國也往往會利用監(jiān)管架構(gòu)的改革來提高監(jiān)管部門的獨(dú)立性,。
又比如,，過度的混業(yè)經(jīng)營增加了機(jī)構(gòu)的復(fù)雜度、提高了杠桿率,、降低了資本監(jiān)管的約束力,，也是此次危機(jī)爆發(fā)的一個重要原因。銀監(jiān)會一直以來都是審慎推動商業(yè)銀行開展綜合性試點(diǎn),，做到“能進(jìn)能退”,，明確銀行控股的非銀行子公司,，如果一定期限內(nèi)達(dá)不到同業(yè)水平，或者不能為銀行主業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)增加值,，就應(yīng)該制定具體的退出計(jì)劃,。
中國根據(jù)自身發(fā)展階段、金融市場的深化程度,，確立了分業(yè)經(jīng)營,、分業(yè)監(jiān)管以及監(jiān)管協(xié)作框架下的主監(jiān)管制度。實(shí)踐證明,，這種監(jiān)管架構(gòu)是符合中國金融市場目前發(fā)展階段的,。比如，此次危機(jī)表明,，保持信貸市場和資本市場的適度隔離有利于防范危機(jī)的發(fā)生,，尤其當(dāng)金融市場還處于發(fā)展初期的時候。銀監(jiān)會始終堅(jiān)持信貸市場和資本市場的“防火墻”建設(shè),，取消了銀行對債券發(fā)行的擔(dān)保,，嚴(yán)查信貸資金違規(guī)進(jìn)入股市，加強(qiáng)銀行債券包銷的風(fēng)險控制,。
再比如,，過度的資產(chǎn)證券化打通了信貸市場和資本市場，降低了銀行貸款審查的激勵,，模糊了自營和代客業(yè)務(wù)之間的界限,，使得銀行不再堅(jiān)持“客戶為本”的理念，這些問題在此次危機(jī)中得到了充分的反映,。銀監(jiān)會堅(jiān)持審慎推進(jìn)資產(chǎn)證券化,，明確禁止過度復(fù)雜的證券化和再證券化，嚴(yán)格控制不良資產(chǎn)和沒有穩(wěn)定現(xiàn)金流資產(chǎn)的證券化,。我們始終認(rèn)為,，作為一個監(jiān)管者，我們獨(dú)立的,、負(fù)責(zé)任的“風(fēng)險為本”的審慎監(jiān)管政策,，將會推動建立一個可持續(xù)的、穩(wěn)健的中國銀行業(yè)體系,。
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