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事件回顧：中國(guó)平安巨資收購深發(fā)展 |
| 中國(guó)平安對(duì)深發(fā)展的并購案即將瓜熟蒂落,，根據(jù)目前已達(dá)成的協(xié)議,，中國(guó)平安以67億元到107億元之間的現(xiàn)金投向深發(fā)展。
紐曼對(duì)中國(guó)平安現(xiàn)金收購方案的滿意溢于言表,。他說,，中國(guó)平安提出的投資金額相當(dāng)大，而且投資條件也非常值得股東考慮,。
在已達(dá)成的方案中,，中國(guó)平安將以現(xiàn)金支付或新發(fā)H股支付的方式，協(xié)議認(rèn)購美國(guó)新橋投資持有的16.76%的深發(fā)展股權(quán),。在此方案中,，中國(guó)平安為新橋提供了114.49億元現(xiàn)金的收購保底價(jià)。在中國(guó)平安總經(jīng)理張子欣看來,，新橋希望參與到未來平安的業(yè)務(wù)和價(jià)值提升過程中,。[詳細(xì)] | |
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[增發(fā)價(jià)] [認(rèn)購數(shù)量] [平安資金來源] [平安控股比例] | |
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繼公告之后，平安和深發(fā)展14日各自召開新聞發(fā)布會(huì),，高調(diào)宣布聯(lián)姻,。所有交易最終會(huì)在2010年12月31日前完成。
深發(fā)展董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官法蘭克?紐曼表示,，平安協(xié)議向深發(fā)展一次性提供非常大額的資本注入,，從而令銀行達(dá)到非常強(qiáng)勁的資本充足率,。平安總經(jīng)理張子欣認(rèn)為，此次交易在時(shí)間上是最好的安排,，集團(tuán)正啟動(dòng)新五年計(jì)劃,，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，而非保險(xiǎn)業(yè)務(wù)須更快增長(zhǎng)以達(dá)到集團(tuán)業(yè)務(wù)的均衡發(fā)展,。
對(duì)于懸而未決的平安受讓新橋股份,，究竟是選擇現(xiàn)金還是換股方式，張子欣則透露,，換股的吸引力或許更大,。中國(guó)平安和深發(fā)展將于今日雙雙復(fù)牌，多數(shù)分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為,，由于深發(fā)展在此次并購中的短期獲益高出平安,，復(fù)牌后的漲幅可能超過平安,。[詳細(xì)]
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[鏈接]深發(fā)展介紹平安入股
事宜新聞發(fā)布會(huì)文字實(shí)錄 | |
深發(fā)展行公告,，宣布計(jì)劃通過引進(jìn)新的重要戰(zhàn)略投資者大幅補(bǔ)充核心資本,，計(jì)劃向中國(guó)平安人壽保險(xiǎn)股份有限公司以每股18.26元的價(jià)格定向增發(fā)至少3.70億但不超過5.85億股的新股。發(fā)行須經(jīng)股東大會(huì)及相關(guān)監(jiān)管部門審批,。此次資本籌集計(jì)劃完成后,，我行新補(bǔ)充的核心資本約在67億至107億元之間,。
本方案實(shí)施后，中國(guó)三大保險(xiǎn)公司之一平安集團(tuán)旗下的平安人壽將成為該行新的戰(zhàn)略投資者,。此外，平安集團(tuán)同日公告,，其已于同日與Newbridge
Asia AIV III, L. P.簽署了《股份購買協(xié)議》，擬購買其持有的所有深發(fā)展股份,。[詳細(xì)] |
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疑問二：深發(fā)展會(huì)不會(huì)消失,？ |
疑問三：現(xiàn)階段深發(fā)展如何經(jīng)營(yíng),？ |
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深發(fā)展：
平安作出了堅(jiān)定確實(shí)承諾
與深發(fā)展聯(lián)姻的緋聞主角有多個(gè)版本,，為何最終是中國(guó)平安,？紐曼說,，只有中國(guó)平安將潛在的投資討論變成了確切報(bào)價(jià)和投資建議,。中國(guó)平安不僅愿意以現(xiàn)金方式收購,，且定向增發(fā)價(jià)格未有折價(jià)。[詳細(xì)] |
中國(guó)平安：
深發(fā)展品牌目前不會(huì)有任何改變
深發(fā)展將來會(huì)不會(huì)被整合到中國(guó)平安之中而導(dǎo)致退市,，成為此次收購案的最大懸念之一,。對(duì)此,，雙方均表示討論這個(gè)問題為時(shí)過早，尚沒有明確計(jì)劃以及時(shí)間表來處理平安銀行和深發(fā)展的整合,。[詳細(xì)] |
中國(guó)平安：
深發(fā)展以及平安銀行均繼續(xù)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)
如果平安銀行以及深發(fā)展的整合尚無明確計(jì)劃,，現(xiàn)階段將如何經(jīng)營(yíng)呢？深發(fā)展董事長(zhǎng)紐曼表示,，在現(xiàn)有監(jiān)管條例下,，中國(guó)平安和深發(fā)展必須以兩個(gè)獨(dú)立的公司來運(yùn)行，但雙方可以以協(xié)議方式促成各種形式的合作,。[詳細(xì)] | |
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疑問四：深發(fā)展人事會(huì)不會(huì)有大變動(dòng),？ |
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疑問六：中國(guó)平安會(huì)不會(huì)加大持股比例,？ |
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中國(guó)平安：
沒有計(jì)劃也沒有協(xié)議改變現(xiàn)有團(tuán)隊(duì)
隨著中國(guó)平安成為第一大股東,，深發(fā)展會(huì)不會(huì)出現(xiàn)管理層大換血？深發(fā)展董事長(zhǎng)紐曼表示,，新橋投資是深發(fā)展過去幾年取得巨大成就的助推器和催化劑,，但他們并不參與深發(fā)展日常經(jīng)營(yíng)和管理。[詳細(xì)] |
中國(guó)平安：
這是三方作出的公平合理安排
這樣一個(gè)時(shí)點(diǎn)用這樣一個(gè)價(jià)格以及方式收購深發(fā)展是否合理？這是三方作出的公平合理安排,。不論中國(guó)平安,、深發(fā)展還是新橋投資，在這一時(shí)點(diǎn)上對(duì)資金,、投資者價(jià)值,、未來投資空間的考慮都非常一致。
[詳細(xì)] |
中國(guó)平安：
未來審批過程中還需要探討
此次深發(fā)展向中國(guó)平安定向增發(fā),，設(shè)定了最低3.7億股最高5.85億股的區(qū)間,。如果按照3.7億股計(jì)算，中國(guó)平安最終持股比例將達(dá)到29.8%,，接近中國(guó)平安承諾的30%上限,。為什么中國(guó)平安要設(shè)定這樣一個(gè)區(qū)間？[詳細(xì)] | |
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正德人壽董事長(zhǎng)張洪濤:
綜合經(jīng)營(yíng)是混業(yè)經(jīng)營(yíng)的更高層次 |
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中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系學(xué)會(huì)理事譚雅玲:
金融綜合經(jīng)營(yíng)不能丟掉自身優(yōu)勢(shì) |
| 張洪濤：還不能直接這么說,，現(xiàn)在我們做的這一家公司,，上面是綜合經(jīng)營(yíng)，下面的業(yè)務(wù),，比如銀行,、金融、保險(xiǎn),，中間的經(jīng)營(yíng)都是獨(dú)立法人,，受到不同監(jiān)管部門的監(jiān)管。但這又提出了一個(gè)問題,，現(xiàn)在三個(gè)監(jiān)管部門銀監(jiān)會(huì),、保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)是并列的,。[詳細(xì)] | |
| 譚雅玲：我覺得,，在經(jīng)濟(jì)全球化的概念下大家做混業(yè)越來越多，但應(yīng)該看到一點(diǎn),，如果觀察發(fā)達(dá)國(guó)家的情況,，他們分業(yè)混業(yè)的層次比我們高，現(xiàn)在他們從分業(yè),、混業(yè)走到了專業(yè)，專業(yè)應(yīng)該是分業(yè)的高級(jí)階段,。他們強(qiáng)調(diào)的是每家金融機(jī)構(gòu)的特色,。[詳細(xì)]
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富勤國(guó)際董事長(zhǎng)洪瑛:
并購不應(yīng)忽視股東利益和意見 |
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央財(cái)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇:
平安可以考慮轉(zhuǎn)讓一個(gè)銀行牌照 |
| 洪瑛：從交易本身來說是你情我愿的事情，作為平安來講,，這么多年它一直有一個(gè)很宏偉的發(fā)展目標(biāo),，或者叫做夢(mèng)想、藍(lán)圖，希望做成非常好的混業(yè)經(jīng)營(yíng)金融行為的公司,。還有幾點(diǎn)需要大家更深層次地思考,，我們的戰(zhàn)略目標(biāo)定位是非常關(guān)鍵的。[詳細(xì)] | |
| 郭田勇：應(yīng)該說平安收購深發(fā)展是一件水到渠成的事兒,，從近日傳出消息時(shí)我們就做了預(yù)測(cè),，我說可能性非常大。從買賣雙方來看,，深發(fā)展的控股股東新橋集團(tuán)這兩年一直處在待價(jià)而沽的狀態(tài),，去年曾傳出過國(guó)開行要和深發(fā)展合作的消息。[詳細(xì)]
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·2009年6月1日
中國(guó)平安漲停,。市場(chǎng)再次傳出猜測(cè),，稱中國(guó)平安將以換股的方式收購深發(fā)展。
·2009年3月20日
深發(fā)展年報(bào)顯示,，一直盛傳有意收購深發(fā)展的中國(guó)平安,，其旗下公司在去年第4季度繼續(xù)增倉深發(fā)展，鞏固其作為深發(fā)展第二大股東的地位,。
·2009年3月4日
對(duì)于坊間一度流傳的平安擬收購深圳發(fā)展銀行的傳聞,，平安銀行行長(zhǎng)理查德·杰克遜在接受記者專訪時(shí)予以否認(rèn)。[詳細(xì)] | | | |
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花旗集團(tuán)發(fā)表的研究報(bào)告表示,，平保增持深圳發(fā)展銀行股權(quán),。平保原先持有深發(fā)展約4.68%股權(quán)，收購作價(jià)相當(dāng)于深發(fā)展今年預(yù)測(cè)市凈率2.6倍及市盈率19.4倍,。不過由于持股量低于30%,現(xiàn)階段價(jià)值提升有限,。[詳細(xì)] | |
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瑞士信貸表示，中國(guó)平安為持有深發(fā)展30%的股份出手大方,，對(duì)深發(fā)展A的新股出價(jià)相當(dāng)于2.2倍的市凈率,，對(duì)新橋持有的17%股份出價(jià)相當(dāng)于2.6倍的市凈率，不過該資產(chǎn)的稀缺性使得這些資產(chǎn)永遠(yuǎn)不會(huì)便宜,。[詳細(xì)] | | |
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野村證券認(rèn)為,，平保收購深發(fā)展之后，將成為一家業(yè)務(wù)遍及全國(guó)且多元化的金融公司,。該行還預(yù)測(cè),，收購合并將成為內(nèi)地保險(xiǎn)業(yè)今年主題。野村重申平保的“買入”評(píng)級(jí),，目標(biāo)價(jià)65港元不變,。 | |
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摩根士丹利在研究報(bào)告指出，這是一項(xiàng)策略上合理的交易,，股價(jià)有可能反映日后通過交叉銷售提升價(jià)值,，尤其在壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面,。報(bào)告估計(jì)，由平�,？刂频你y行資產(chǎn)將增加3.1倍,，而在銷售網(wǎng)點(diǎn)的資產(chǎn)則增加4.5倍。[詳細(xì)] | | |
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目前平保暫收購深發(fā)展最多30%股權(quán),，而市場(chǎng)傳出其將來可能會(huì)作全面收購,，對(duì)此摩根大通指出，該次交易是平保未來全面收購深發(fā)行的第一步,，目前僅屬于財(cái)務(wù)投資,，在未完全整合深發(fā)行前，該收購帶來的協(xié)同效益很低,。[詳細(xì)] | |
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美林證券則表示,，由于通過平安人壽融資，所以收購對(duì)平保的現(xiàn)金狀況影響不大,，目前的交易規(guī)模太小,，對(duì)平保估值影響非常有限。現(xiàn)在要判斷這一交易所帶來的協(xié)同效益很困難,，因此對(duì)平保的評(píng)級(jí)為“跑輸大市”,。[詳細(xì)] | | |
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馬光遠(yuǎn)：我沒有看到相關(guān)具體交易方面的設(shè)計(jì)，因?yàn)槲覀兟牭降膬H僅是傳聞,，可能的情況有幾種,，第一個(gè)我們聽到的是換股并購，雙方通過換股的方式,，如果這種方式成立的話,，可能成為我們第一起金融企業(yè)的換股并購，對(duì)于平安來講,，可能沒有什么大礙,，比如來入主深發(fā)展，通過換股的方式可以,。[詳細(xì)]
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平安對(duì)深發(fā)展的收購猶如一場(chǎng)“在不可能重現(xiàn)的歷史條件下完成的姻緣”,，只是個(gè)案，而并不具備廣泛的可復(fù)制性,。在現(xiàn)階段,，保險(xiǎn)公司與銀行更多是業(yè)務(wù)層面的合作，延伸至股權(quán)層面的深度合作后,，由于兩個(gè)行業(yè)的監(jiān)管要求差異較大,，綜合經(jīng)營(yíng)的效果仍待觀察。此次的“平深戀”并非綜合經(jīng)營(yíng)模式的模范標(biāo)桿,。[詳細(xì)]
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中國(guó)平安：是中國(guó)第一家以保險(xiǎn)為核心的,，融證券、信托,、銀行,、資產(chǎn)管理、企業(yè)年金等多元金融業(yè)務(wù)為一體的金融服務(wù)集團(tuán),。成立于1988年,，總部位于深圳。
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| 深圳發(fā)展銀行：中國(guó)第一家面向社會(huì)公眾公開發(fā)行股票并上市的商業(yè)銀行,。1987年5月10日首次向社會(huì)公開發(fā)售人民幣普通股,。已設(shè)立了近300家分支機(jī)構(gòu)。 | |
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