央行上周末同時(shí)降息降準(zhǔn),，試圖為股市吃下定心丸，但周一市場并不領(lǐng)情,�,！半p降”對于銀行體系而言則是喜憂參半：定向降準(zhǔn)可讓銀行體系資金面趨于寬松，使符合定向降準(zhǔn)要求的銀行釋放出更多的可用資金;但對稱降息使銀行息差趨于收窄,，對凈利潤增長形成壓力,。
今年以來，央行已全面降準(zhǔn)兩次,，下調(diào)存款準(zhǔn)備金率1.5個(gè)百分點(diǎn),，力度之大只有2008年下半年全球金融危機(jī)時(shí)可比擬，當(dāng)時(shí)央行于3個(gè)月內(nèi)下調(diào)準(zhǔn)備金率2個(gè)百分點(diǎn),。此次定向降準(zhǔn)使大部分城商行,、農(nóng)村銀行和財(cái)務(wù)公司受益，有助于信貸資源向小微,、“三農(nóng)”企業(yè)傾斜,。然而，大部分國有商業(yè)銀行和股份制銀行并不在此次定向降準(zhǔn)的范圍內(nèi),，而且大行和全國股份制銀行存款占國內(nèi)銀行存款總量75%以上,，說明此次定向降準(zhǔn)適用的資金面只是一小部分，我們不應(yīng)該過分夸大定向降準(zhǔn)的作用,。對商業(yè)銀行而言,，定向降準(zhǔn)的信號意義大于實(shí)際意義，表明央行維持市場流動性相對寬松的意圖,，不希望資金面過緊導(dǎo)致市場利率上升過快,，增加實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本。由此可見,，央行維持市場利率相對寬松的目的不會改變,，貨幣政策空間盡管已經(jīng)收窄,，但不會轉(zhuǎn)向，市場利率將保持在較低水平上的震蕩態(tài)勢,。
銀行貸款定價(jià)一般相對基準(zhǔn)利率上浮,，期限較長，貸款基準(zhǔn)利率下降對存量貸款的收益率影響較大;而存款期限較短,，重定價(jià)較快,，因此即使存款基準(zhǔn)利率下調(diào)了，在利率市場化和金融脫媒的影響下,，存款利率成本難以同比例下降,。因此，在其他條件不變的情況下,，央行對稱降息將導(dǎo)致銀行息差收窄,。銀行去年凈利潤基本為個(gè)位數(shù)增長，而自去年11月非對稱降息以來,，今年又連續(xù)3次降息,，1年期貸款基準(zhǔn)利率合計(jì)下降115基點(diǎn)(bp)，目前為4.85%;1年定期存款基準(zhǔn)利率合計(jì)下降100bp,，目前為2.0%,，已為2004年以來最低水平,。為緩沖降息給銀行的影響,，銀行只能通過資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和加快轉(zhuǎn)型予以應(yīng)對，主要體現(xiàn)在四方面：一是增加高收益資產(chǎn)投放占比,，提高資產(chǎn)的總體收益水平,，如提高貸款在總資產(chǎn)占比;二是促進(jìn)負(fù)債來源多元化，通過批發(fā)負(fù)債等手段控制負(fù)債成本,，適時(shí)吸納低成本的市場資金,，降低對傳統(tǒng)存款的依賴，控制整體負(fù)債的成本;三是提高資產(chǎn)負(fù)債組合管理效率,，加強(qiáng)對市場利率水平的前瞻性研判,，主動調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)，提高整體收益;四是加快銀行轉(zhuǎn)型力度,，提高資產(chǎn)管理等中間業(yè)務(wù)收入占比,，降低對凈利息收入的依賴。
從降息后掛牌利率看,，此次降息后我國商業(yè)銀行形成了3個(gè)存款定價(jià)梯隊(duì),，第一梯隊(duì)是五大國有銀行和招商銀行，其3個(gè)月,、6個(gè)月和一年期定期存款利率分別較基準(zhǔn)利率上浮16%,、14%和13%，兩年期定期存款上浮6%，活期和三年定期存款利率均不上浮;第二梯隊(duì)以光大,、中信等全國性股份制銀行為主,，一年期以內(nèi)定期存款利率均上浮25%，活期存款利率基本上浮10%,，兩年以上定期存款利率上浮比例集中在8%-15%;第三梯隊(duì)以寧波銀行等城市商業(yè)銀行為主,，其一年期存款利率上浮30%左右，2年期和3年期上浮25%左右,。上述三大梯隊(duì)代表當(dāng)下我國銀行業(yè)的基本格局：國有銀行資金實(shí)力雄厚,、網(wǎng)點(diǎn)分布廣泛、客戶基礎(chǔ)較好,，具有明顯的定價(jià)優(yōu)勢,。全國性股份制銀行作為后起之秀，具有全國性的分支機(jī)構(gòu)布局,、產(chǎn)品創(chuàng)新較快,，但是資金實(shí)力、網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量仍不及大行,，需要較大行具有一定價(jià)格優(yōu)勢以吸引存款,。城市商業(yè)銀行既沒有資金優(yōu)勢，管理也不具有明顯優(yōu)勢,，因而需要以更高的定價(jià)留住存款,。
目前，存款上浮比例上限已擴(kuò)大至50%,，從上述各行掛牌利率看,，實(shí)際上浮到頂?shù)你y行很少，意味著各行執(zhí)行差異化的定價(jià)策略,。存款利率自主定價(jià),，對于銀行而言是一把雙刃劍，若定價(jià)不合理會對經(jīng)營產(chǎn)生負(fù)面作用,，比如定價(jià)過低有可能趕走客戶;定價(jià)過高導(dǎo)致負(fù)債成本過高,，迫使貸款定價(jià)提高，導(dǎo)致逆向選擇產(chǎn)生更高風(fēng)險(xiǎn),。因此,，定價(jià)合理性的把握對于商業(yè)銀行而言，是一項(xiàng)艱巨挑戰(zhàn),，需要未雨綢繆做好準(zhǔn)備,，避免盲目抬價(jià)，導(dǎo)致惡性競爭;制定差異化的定價(jià)策略,，不要盲目跟風(fēng),，讓定價(jià)更好地與服務(wù)產(chǎn)品結(jié)合起來,，才能“適者生存”。
此次降息之后,，由于基準(zhǔn)利率下降,客戶對存款利率的上浮比例要求會提高,，導(dǎo)致銀行對存款的競爭將更加激烈，但要防止引發(fā)惡性競爭,，存款的穩(wěn)定性關(guān)系到銀行業(yè)的穩(wěn)定,，關(guān)系到金融經(jīng)濟(jì)的安全。若小銀行因?yàn)榇婵钶^少,，寄希望于提高存款定價(jià)吸引資金,，一方面會導(dǎo)致銀行無法消化高成本的資金，提高貸款的風(fēng)險(xiǎn)偏好導(dǎo)致不良貸款;另一方面會擾亂銀行業(yè)秩序,，加大存款波動,，甚至引發(fā)存款價(jià)格戰(zhàn)，危害金融安全,。因此,，銀行要制定與自身實(shí)力相適應(yīng)的發(fā)展目標(biāo)，不好高騖遠(yuǎn),、盲目擴(kuò)張,，否則會擾亂金融秩序。上世紀(jì)90年代我國臺灣地區(qū)利率市場化后,，由于銀行業(yè)過度競爭而導(dǎo)致大量銀行倒閉,，便是前車之鑒。
此次“雙降”,，對于銀行業(yè)總體而言挑戰(zhàn)大于機(jī)遇,，銀行盈利增長的壓力繼續(xù)增大,，加上今年以來銀行不良貸款率上升,，今年上市銀行中出現(xiàn)利潤負(fù)增長的可能性大增。在利率市場化,、資金脫媒,、互聯(lián)網(wǎng)金融三座大山的壓力下，銀行業(yè)的黃金時(shí)代已經(jīng)一去不復(fù)返,，當(dāng)前是銀行業(yè)轉(zhuǎn)型的最佳契機(jī),，因?yàn)橹挥袎毫Σ拍芷仁广y行變革，向財(cái)富管理,、投行業(yè)務(wù),、金融市場等輕資產(chǎn)的中間業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，提高服務(wù)能力和產(chǎn)品創(chuàng)新能力,，真正提升核心競爭力,，而不能再依靠過去那種掙息差的模式,。未來，銀行的每一分利潤都是靠服務(wù)和創(chuàng)新掙出來的,，而不是等著客戶送上門,，或者是靠拉存款就能掙錢，未來銀行需要靠管理和人才實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型,，制度和文化是基礎(chǔ),，人才是核心競爭力，好的機(jī)制才能激發(fā)人的活力,。在未來10年,，轉(zhuǎn)型成功的銀行將從黃金時(shí)代進(jìn)入白銀時(shí)代，否則將進(jìn)入冰河世紀(jì),。
