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在上周五（12日）召開的例行新聞發(fā)布會上，中國證監(jiān)會通報了集中部署“2015證監(jiān)法網(wǎng)專項執(zhí)法行動”第四批案件的情況,。筆者以為,，監(jiān)管部門開展專項執(zhí)法行動很有必要，但更有必要的是要讓其實現(xiàn)常態(tài)化,，如此才會對市場上的違規(guī)違法行為形成高壓態(tài)勢,。
中國證監(jiān)會“2015證監(jiān)法網(wǎng)專項執(zhí)法行動”自今年4月24日啟動以來，已集中部署四批案件,。雖然聲稱“專項執(zhí)法”,，但前兩批中既有“朗瑪信息”異常交易案，涉嫌以虛假信息重組“步森股份”案,，也有涉嫌利用東方證券未公開信息交易案,，涉嫌操縱“膠合板1502”期貨合約案等。而第三批針對六類市場操縱行為,，主要調(diào)查異常交易類案件,；第四批涉及編造、傳播虛假或誤導(dǎo)性信息案件,，主要針對“在媒體上撰寫文章,，編造、傳播有關(guān)上市公司并購重組,、監(jiān)管執(zhí)法動態(tài)和宏觀經(jīng)濟政策等方面的虛假或誤導(dǎo)性信息,，擾亂市場秩序”等五類違法違規(guī)行為。第三批與第四批案件均呈現(xiàn)出有的放矢的特點,。
A股市場的一大“劣根性”即為違規(guī)成本低,，其產(chǎn)生的“副產(chǎn)品”則是市場上的違規(guī)行為多如“牛毛”，屢禁不止,，其危害性不言而喻,。盡管此前監(jiān)管部門常常將對違法失信行為“零”容忍掛在嘴邊,，但實際上并沒有做到。如對于個股股價出現(xiàn)的異動,，深交所曾表示“有異動，必有嚴查”,，不說以往,，單說每年的高送轉(zhuǎn)現(xiàn)象，眾多上市公司的高送轉(zhuǎn)方案還未披露前,，其股價已提前出現(xiàn)異動上漲,，而當(dāng)股價漲至高位后，上市公司的年報或業(yè)績快報就“適時”地出現(xiàn)了,。如此明顯的異動,，也沒有哪家上市公司被“嚴查”過。
今年中國證監(jiān)會集中部署“2015證監(jiān)法網(wǎng)專項執(zhí)法行動”,，諸如第三批的異常交易案件,，第四批的信息類案件等，實際上說明這些違規(guī)行為在當(dāng)前的市場上很常見,，否則也無須監(jiān)管部門開展“專項執(zhí)法”了,。而問題則在于，像六類操縱市場的違規(guī)行為,、五類利用信息危害市場的違規(guī)行為等,，并非今年才出現(xiàn)，而是早就成為A股市場的老頑疾了,，這實際上是無須涉及到“專項執(zhí)法”的問題,，而是應(yīng)該類似違規(guī)行為發(fā)現(xiàn)一起就嚴查一起、嚴懲一起,，如此才是對市場,、對投資者負責(zé)任的態(tài)度，也才是保護廣大中小投資者最好的方式,。而不是“等到”相關(guān)違規(guī)行為普遍出現(xiàn)時,，來次專項執(zhí)法了事。事實上,，即使是“專項執(zhí)法”,，在違規(guī)成本低的背景下，也不可能做到防微杜漸,。
對于證監(jiān)會的專項執(zhí)法行動,，筆者有兩點建議。其一,，既然是通報了專項執(zhí)法的部署情況,，那么就有必要早日出“成果”,。一方面對于相關(guān)案件的調(diào)查要早日結(jié)束，另一方面,，應(yīng)及時對違規(guī)行為進行嚴懲,。如果奉行“拖”字訣，既達不到嚴懲的效果,，也將無法產(chǎn)生威懾作用,。其二，專項執(zhí)法行動不僅體現(xiàn)在對類似案件的專項上,，更要保持常態(tài)化,。如果對相關(guān)案件的懲治一陣風(fēng)，違規(guī)行為還會死灰復(fù)燃,，因此常態(tài)化就顯得很重要,，也很必要。
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