滬深股市經(jīng)過一段時間的連續(xù)上漲,，存在調(diào)整的內(nèi)在需求�,！案母锱,！毙星橐蛞幌盗猩罨母锱e措的利好預期而興起，也必將隨著改革利好兌現(xiàn)而深入發(fā)展,。
5月28日,，股市連續(xù)大漲10個月之際，暴風雨般的下跌驟然而至,，上證綜指跌6.5%，深證成指跌6.19%,。有投資者認為,，如此暴跌意味著“改革牛”行情即將結束,。那么,，究竟該如何看待這次暴跌呢?
我認為，這次暴跌首先是由于獲利盤累積過重所致,。長達10個月的快速上漲使得股市財富效應迅速放大,。特別是最近兩個多月，上證指數(shù)上升50%,，不少投資者獲利了結意愿強烈,，拋售一觸即發(fā)。
第二,，近期確有一些“實質(zhì)性利空”消息,。一是香港證券交易所披露，中央?yún)R金5月26日拋售建行和工行股票;二是外媒報道央行向部分機構定向正回購,，收緊貨幣;三是“巨無霸”新股中國核電下周發(fā)行,。
第三，“積極性利空”消息發(fā)揮了助跌作用,。一是部分券商再度提高融資保證金比例;二是傳言注冊制改革方案進入高層審議階段;三是香港證監(jiān)會昨天下午聲明已對漢能薄膜發(fā)電展開調(diào)查,，否定了李河君所謂未被調(diào)查的謊言，這引發(fā)了內(nèi)地投資者的遐想,。這三個消息屬于積極信息,，第一個說明券商具有主動管理風險的自覺，第二個只是表明既定的改革措施在正常推進，第三個則是對可能存在的操縱行為進行依法稽查,，是對理性投資者的保護,。
第四，“謠言性利空”消息干擾了市場正常運行,。一是所謂“馬上會上一萬點”的“偽造的美麗傳說”,，該假消息在微信圈傳播，將積極股市政策庸俗化,，影響很壞,。雖然此事已被查處，但這一過程也易引發(fā)對股市政策走向不必要的揣測,。下一步,，政府需加大依法處置利用新媒體散布謠言的力度。二是所謂“監(jiān)管部門要求各銀行上報資金入市情況,，包括理財資金”,，這也是假消息：既然是理財資金，為何不能依法入市?
第五,，突發(fā)性事件擾動股市信心,。一是27日下午支付寶中斷服務3小時，原因是杭州市蕭山區(qū)某地光纖被挖斷;二是28日上午攜程網(wǎng)中斷服務兩小時左右,，原因是部分服務器遭到不明攻擊,。在我們努力做大新經(jīng)濟，把“互聯(lián)網(wǎng)+”作為戰(zhàn)略抓手的背景下,，這些突發(fā)事件不可小視,，股市必然會做出反應。
總體看來,，滬深股市經(jīng)過一段時間的連續(xù)上漲,，存在調(diào)整的內(nèi)在需求。無論機構投資者還是個人投資者,，拋掉一部分股票,，令整個市場的價值中樞保持大體穩(wěn)健，是理性和積極的,。但個別機構鼓動投資者“清盤”,，引發(fā)集中拋售，其實就是砸盤,，也值得引起警惕,。
“改革牛”行情因一系列深化改革舉措的利好預期而興起,，也必將隨著改革利好兌現(xiàn)而深入發(fā)展;但同時,，“改革牛”前行的道路上不可能都是鮮花美草，也必然有荊棘坎坷,，甚至會遭遇疾風暴雨,。當前形勢下，要繼續(xù)堅定不移地執(zhí)行積極股市政策,，繼續(xù)堅定不移地依法治市,，繼續(xù)堅定不移地推動市場化改革�,！案母锱,！毙星椴坏粫痛私K止，而且會隨著改革成果的累積,，轉(zhuǎn)變?yōu)椤敖?jīng)濟�,！薄笆袌雠！薄爸贫扰,！�,。
