周一為央行年內(nèi)第二次宣布降準(zhǔn)后的首個(gè)交易日,，但股市并沒有給其好“臉色”。當(dāng)天上證指數(shù)與深成指均高開震蕩上漲并分別創(chuàng)出七年新高,，但下午兩市風(fēng)云突變,。至尾盤時(shí)滬深大盤出現(xiàn)重挫。
今年2月4日央行宣布降準(zhǔn),，次日股市即以高開作為回應(yīng),，但最終以下跌報(bào)收。年內(nèi)兩次降準(zhǔn),，雖然股市都出現(xiàn)了高開低走,，并且尾盤均報(bào)跌，但其下跌的幅度卻差別較大,。2月5日上證指數(shù)只下跌了0.46%,，而本周一則大跌1.64%。為什么會這樣呢?
首先,，自上證指數(shù)突破3400點(diǎn)一線以來,，截至周一上摸4356點(diǎn)，絕對漲幅達(dá)近千點(diǎn)，其間用時(shí)僅兩個(gè)半月,，股市沒有出現(xiàn)像樣的調(diào)整,。股市雖然強(qiáng)勢，投資者也熱情如火,，但大幅上漲過后,，市場本身存在調(diào)整的要求。周一股市大跌,，實(shí)際上是在其它消息的作用下順應(yīng)了這種要求,。
其次，股市上漲如火如荼,，也引來了監(jiān)管部門的關(guān)注,。證監(jiān)會主席肖鋼與新聞發(fā)言人均提醒投資者要“理性投資”。市場及時(shí)出現(xiàn)下跌,，亦是對監(jiān)管部門的一種“回應(yīng)”,。
其三，證券業(yè)協(xié)會,、基金業(yè)協(xié)會,、上交所、深交所聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)融券業(yè)務(wù)發(fā)展有關(guān)事項(xiàng)的通知》對市場也造成負(fù)面影響,。
綜上,，筆者以為降準(zhǔn)并非股市大跌的罪魁禍?zhǔn)住?/P>
央行調(diào)整金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率對股市影響幾何，歷史數(shù)據(jù)最能說明問題,。如從2007年1月至2008年9月,，存款準(zhǔn)備金率不斷上調(diào)，但就在2007年10月,，上證指數(shù)創(chuàng)出了至今沒有超越的歷史性高點(diǎn)6124點(diǎn),。而2011年11月底至2012年5月份，央行曾三次密集降準(zhǔn),，但也沒有挽救股市的頹勢,。由于股市處于不同時(shí)期，市場對調(diào)整存款準(zhǔn)備金率有不同的解讀,，客觀上造成了其“漲時(shí)助漲,，跌時(shí)助跌”的效應(yīng)。因此,，周一股市雖然重挫,，但基于目前市場的強(qiáng)勢，以及來自監(jiān)管部門的支持等方面因素,，筆者以為,，此次降準(zhǔn),，仍會為牛市起到“空中加油”的作用。
