央行再次降息當晚,，最先給我打電話的,，不是編輯,，竟然是老媽,。
“都說快要降息了,，果不其然,，幸虧前兩天就把那筆錢存銀行里了,�,！蹦赣H的語氣里明顯有一種踏實的感覺。
央行這次看似“意外”地跟著市場預期的腳步走,，實際上,，早在春節(jié)假期結束伊始就已有跡可循。當時央行主管的《金融時報》連續(xù)兩天刊文討論通縮壓力,，呼吁降低存貸款基準利率,。市場也靈敏地嗅到了降息的信號，上周四大盤的異動就是最好的證明,。
有聲音說,，央行顧不得玩“少女之心”順勢降息，說明經(jīng)濟已經(jīng)差到總理可以容忍的底線,。當初一再強調(diào)的為調(diào)結構,、促改革而保持定力、不搞“大水漫灌”,，已被市場普遍理解為貨幣政策不會輕易打出降準,、降息牌，轉而以各種創(chuàng)新型貨幣政策工具進行定向調(diào)控,。但形勢的急轉直下已非局部動刀即可治愈,，外匯占款負增長、通縮壓力加大,、實際利率居高不下,，使得降息、降準變得合情合理,，加之外圍環(huán)境波譎云詭,，各國競相寬松放水，即使此時的貨幣政策一如既往地表述為中性操作,，但實際含義也不再像以前,。
可以說，央行此次順應市場預期的降息,，也給市場吃了一顆定心丸,，不僅顯示出政府托底經(jīng)濟的決心，也更加堅定了市場對于貨幣政策的預判,。
再回頭看記者母親的那番話,，雖然此前市場的降息風聲高起、央行順風而為,、母親也趕巧踩對了時點，我卻沒敢刺激她,，因為此次降息也隨之提高了存款利率浮動區(qū)間的上限,，也就是說,，降息后的存款利率不見得比降息前低多少，甚至一些銀行最新調(diào)整的3年期存款利率比降息前還高,。
利率市場化的加速推進,，存款利率的放開將是最后一步。當前是逐步擴大利率浮動區(qū)間,，如果后續(xù)還有降息,，浮動區(qū)間也很可能繼續(xù)放寬，甚至完全取消,。因此,，對于普通老百姓存款而言，是否降息影響實在有限,，只是銀行躺著賺錢的日子一去不復返了,。據(jù)粗略計算，降息后如果考慮到存款上浮區(qū)間的擴大,，實際銀行存款負債成本幾乎沒有下降,。如果再考慮由于降息對儲戶心態(tài)上的影響，可能使得儲戶把存款變成理財?shù)乃俣融吙�,，最終的結果可能是降息反而推高了銀行綜合負債成本,，銀行因此很難主動下調(diào)議價能力較弱企業(yè)的實際貸款利率，也就是說,，此次降息的實際效果仍有待時間檢驗,。
