加拿大央行21日將基準(zhǔn)利率由此前的1%降至0.75%，這是4年多來(lái)首次降息，背后的直接原因是為油價(jià)打壓經(jīng)濟(jì)開出一張“藥方”,。
央行此舉令市場(chǎng)有點(diǎn)措手不及,。股市大漲，加元“躺槍”,，“幾家歡喜幾家愁,！”而此前關(guān)于加拿大央行可能于2015年年中加息的預(yù)期則頓時(shí)消弭。
就在2014年12月,，加拿大央行關(guān)于經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)清單上,，樓市風(fēng)險(xiǎn)還位列優(yōu)先重點(diǎn)關(guān)注的位置，而短短月余,，國(guó)際原油價(jià)格暴跌給加拿大經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的沖擊,，已經(jīng)成為加拿大央行行長(zhǎng)史蒂芬·波洛茲頭疼之事，應(yīng)對(duì)低油價(jià)和低通脹成為央行的首要任務(wù),。正應(yīng)了那句——“計(jì)劃趕不上變化”,。
對(duì)比央行的政策動(dòng)向，加拿大經(jīng)濟(jì)對(duì)上述“藥方”的連鎖反應(yīng)也終將“水落石出”,。首先,，在匯率方面，加元恐將持續(xù)受到下行壓力,。受油價(jià)走低的沖擊,，加元中短期內(nèi)將會(huì)延續(xù)前期的疲弱態(tài)勢(shì)。加拿大作為原油輸出大國(guó),，從歷史上看,，近些年來(lái)，加元匯率和石油呈現(xiàn)正相關(guān)走勢(shì),。
21日央行的利率決議剛一公布,，加元匯率應(yīng)聲下挫。21日加元兌美元匯率盤中創(chuàng)1:0.8081新低,，這是自2009年4月份以來(lái)的最低記錄,。22日截至收盤，加元繼續(xù)下探至0.8062的歷史低點(diǎn)。有分析預(yù)測(cè),，加元很快將跌破1：0.7500美元,。
其次，降息對(duì)加拿大樓市的刺激作用較為明顯,，特別是對(duì)熱門城市的樓市,。此外，加元匯率的疲軟,，也會(huì)刺激來(lái)自中國(guó)等國(guó)外購(gòu)房者的投資欲望,。一位在多倫多從事多年房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)的人士說(shuō)，2015年來(lái)自中國(guó)的購(gòu)房者肯定會(huì)有所增加,，多倫多等熱點(diǎn)城市的房?jī)r(jià)還將繼續(xù)上漲,。
然而，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,，與家庭債務(wù)失衡有關(guān)的金融穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)有所上升,，其中房?jī)r(jià)被高估最高達(dá)30％，因此央行減息面臨兩難的選擇,。
再次,，油價(jià)若不改下行趨勢(shì)或者低位運(yùn)行，央行未來(lái)恐怕不得不再次加息,。加拿大央行的降息“藥方”是以原油每桶60美元的評(píng)估作為依據(jù),。不過(guò)，有業(yè)內(nèi)人士分析說(shuō),，持續(xù)的低油價(jià)走勢(shì)已經(jīng)影響到加拿大2015年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期,，目前來(lái)看，未來(lái)油價(jià)出現(xiàn)“V”字型反轉(zhuǎn)上揚(yáng)趨勢(shì)的可能性不大,，而可能會(huì)呈現(xiàn)出“U”字型的價(jià)格走勢(shì),，“慢跌”或者油價(jià)保持在低位運(yùn)行，將使已經(jīng)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難的加拿大石油產(chǎn)業(yè)“雪上加霜”,。
加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行高級(jí)經(jīng)濟(jì)師彼得·布坎南向筆者提供的一份研究報(bào)告認(rèn)為,，“若2015年下半年經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的愿景落空，央行會(huì)訴諸更多的政策工具,�,！绷碛蟹治鰩焺t認(rèn)為，加拿大最快將于2015年3月份再次降息,。
雖然資本市場(chǎng)已經(jīng)對(duì)上述“藥方”迅速做出了反應(yīng),，但降息作為貨幣政策工具，這一操作傳導(dǎo)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“連鎖反應(yīng)”,，尚需繼續(xù)觀察,。
