日前,，中國銀監(jiān)會在金融監(jiān)管部門中率先進行了監(jiān)管框架的調(diào)整,。此次監(jiān)管架構(gòu)改革的核心之一就是，放開市場準(zhǔn)入,、加強事中事后監(jiān)管,。這一方向不僅有助于加強監(jiān)管的專業(yè)化建設(shè)，有利于將監(jiān)管資源從事無巨細(xì)的產(chǎn)品管理中抽離,，回歸到機構(gòu)監(jiān)管的本質(zhì),，更是通過“壯士斷腕”的自我削權(quán)，為金融市場的創(chuàng)新發(fā)展預(yù)留出空間。
中國已經(jīng)達到中等收入水平,，中國的金融市場,，尤其是財富管理市場，雖然起步不久但也發(fā)展迅速,。從2004年首款銀行理財產(chǎn)品問世,，銀行理財產(chǎn)品的發(fā)展已經(jīng)走過十個年頭。尤其自2010年開始,，銀行理財產(chǎn)品快速增長,。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2010年,，銀行理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量超過1萬款,，2011年，銀行理財產(chǎn)品規(guī)模突破10萬億,，高達16萬億元,。2014年上半年，全國498家銀行發(fā)行并登記了理財產(chǎn)品,，存續(xù)產(chǎn)品51560只,，總規(guī)模12.65萬億元。
隨著財富管理市場的發(fā)展,，監(jiān)管部門也相應(yīng)出臺了諸多的監(jiān)管政策和規(guī)章制度,。早在2005年，銀監(jiān)會即頒布了《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》,。不久前,，銀監(jiān)會還發(fā)布了《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》，向公眾征求意見,。
財富管理市場的快速發(fā)展,，不僅僅對市場參與者提出了考驗，也對監(jiān)管機構(gòu)提出了全新的要求,。既往針對金融產(chǎn)品的產(chǎn)品監(jiān)管已經(jīng)不能適應(yīng)爆發(fā)式增長的“新常態(tài)”,，需要監(jiān)管部門積極改革監(jiān)管構(gòu)架。
一位監(jiān)管機構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)表示,，銀監(jiān)會的監(jiān)管構(gòu)架改革是一場“自我革命”,。這次改革的核心之一就是簡政放權(quán)，清減下放行政權(quán)力,，還權(quán)于市場,，強化事中事后監(jiān)管。在監(jiān)管構(gòu)架改革之后,，對于金融產(chǎn)品的管理,，諸如商業(yè)銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品，信托公司設(shè)立的信托計劃,，以及各類機構(gòu)設(shè)計的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等等,，將由過去的審批制改為報告制。
以銀行理財產(chǎn)品為例,，過往發(fā)行的理財產(chǎn)品都需要創(chuàng)新部審批,，這一審批提高了監(jiān)管成本，降低了企業(yè)的創(chuàng)新效率,。對于信托計劃,，原有非銀部的審批一方面成為監(jiān)管對市場的背書，另一方面也加大了機構(gòu)的剛性兌付壓力,，削弱了金融市場配置資源的效率,。在資產(chǎn)證券化產(chǎn)品方面，改革后將僅審核發(fā)行人的資格,，而取消了對產(chǎn)品資產(chǎn)包的開包檢查等等,。這些都將激發(fā)機構(gòu)的創(chuàng)新動力，提高創(chuàng)新效率,。
對于P2P,、擔(dān)保和小貸等領(lǐng)域，新設(shè)立的普惠金融部,，并未落入部門攬權(quán)的窠臼,，只是給相關(guān)領(lǐng)域提供業(yè)務(wù)政策和監(jiān)管協(xié)調(diào)職能。這些機構(gòu)的監(jiān)管主體更多還是地方政府,，這種分層級的監(jiān)管構(gòu)架設(shè)計,，無疑將有利于行業(yè)的發(fā)展和監(jiān)管的效率。
對于信托業(yè)而言,，行業(yè)經(jīng)歷了5次治理整頓,，直至2007年銀監(jiān)會開始分類監(jiān)管、換發(fā)金融牌照,，其后才走上了蓬勃發(fā)展的道路,。截至去年3季末，信托業(yè)資產(chǎn)規(guī)模高達12.9萬億元,，在金融行業(yè)中穩(wěn)居第二,。這次監(jiān)管框架改革，銀監(jiān)會把對信托的監(jiān)管職能從非銀部中抽離,，設(shè)立信托監(jiān)管部,。這一新設(shè)部門將從原來繁瑣的產(chǎn)品審批中抽身，精力將更多地放在如何規(guī)范信托業(yè)的穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展,。以一種更加超脫的方式履行監(jiān)管職責(zé),，無疑也更有利于信托行業(yè)的發(fā)展創(chuàng)新,。
當(dāng)然，產(chǎn)品準(zhǔn)入的審批制改為報告制,，并不意味著監(jiān)管責(zé)任的淡化,，監(jiān)管部門同時將強化機構(gòu)監(jiān)管，強化事后事中監(jiān)管,。管好發(fā)行人才是抓住了監(jiān)管的“脈門”,，才能真正做到金融市場的“買者自負(fù)”、“賣者有責(zé)”,，才能打破剛性兌付的惡性循環(huán),，提高金融市場的效率，也才能真正促進財富管理市場的大發(fā)展,。
