日前,，中國銀監(jiān)會(huì)在金融監(jiān)管部門中率先進(jìn)行了監(jiān)管框架的調(diào)整,。此次監(jiān)管架構(gòu)改革的核心之一就是，放開市場(chǎng)準(zhǔn)入,、加強(qiáng)事中事后監(jiān)管。這一方向不僅有助于加強(qiáng)監(jiān)管的專業(yè)化建設(shè),，有利于將監(jiān)管資源從事無巨細(xì)的產(chǎn)品管理中抽離,，回歸到機(jī)構(gòu)監(jiān)管的本質(zhì)，更是通過“壯士斷腕”的自我削權(quán),，為金融市場(chǎng)的創(chuàng)新發(fā)展預(yù)留出空間,。
中國已經(jīng)達(dá)到中等收入水平，中國的金融市場(chǎng),，尤其是財(cái)富管理市場(chǎng)，雖然起步不久但也發(fā)展迅速,。從2004年首款銀行理財(cái)產(chǎn)品問世,，銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展已經(jīng)走過十個(gè)年頭。尤其自2010年開始,，銀行理財(cái)產(chǎn)品快速增長,。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010年,，銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量超過1萬款,，2011年，銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模突破10萬億,，高達(dá)16萬億元,。2014年上半年，全國498家銀行發(fā)行并登記了理財(cái)產(chǎn)品,，存續(xù)產(chǎn)品51560只,，總規(guī)模12.65萬億元。
隨著財(cái)富管理市場(chǎng)的發(fā)展,，監(jiān)管部門也相應(yīng)出臺(tái)了諸多的監(jiān)管政策和規(guī)章制度,。早在2005年，銀監(jiān)會(huì)即頒布了《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》,。不久前,，銀監(jiān)會(huì)還發(fā)布了《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》，向公眾征求意見,。
財(cái)富管理市場(chǎng)的快速發(fā)展,，不僅僅對(duì)市場(chǎng)參與者提出了考驗(yàn)，也對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出了全新的要求,。既往針對(duì)金融產(chǎn)品的產(chǎn)品監(jiān)管已經(jīng)不能適應(yīng)爆發(fā)式增長的“新常態(tài)”,，需要監(jiān)管部門積極改革監(jiān)管構(gòu)架。
一位監(jiān)管機(jī)構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)表示,，銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管構(gòu)架改革是一場(chǎng)“自我革命”,。這次改革的核心之一就是簡政放權(quán),，清減下放行政權(quán)力，還權(quán)于市場(chǎng),，強(qiáng)化事中事后監(jiān)管,。在監(jiān)管構(gòu)架改革之后，對(duì)于金融產(chǎn)品的管理,，諸如商業(yè)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品,，信托公司設(shè)立的信托計(jì)劃，以及各類機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等等,，將由過去的審批制改為報(bào)告制,。
以銀行理財(cái)產(chǎn)品為例，過往發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品都需要?jiǎng)?chuàng)新部審批,，這一審批提高了監(jiān)管成本,，降低了企業(yè)的創(chuàng)新效率。對(duì)于信托計(jì)劃,，原有非銀部的審批一方面成為監(jiān)管對(duì)市場(chǎng)的背書,，另一方面也加大了機(jī)構(gòu)的剛性兌付壓力，削弱了金融市場(chǎng)配置資源的效率,。在資產(chǎn)證券化產(chǎn)品方面,，改革后將僅審核發(fā)行人的資格，而取消了對(duì)產(chǎn)品資產(chǎn)包的開包檢查等等,。這些都將激發(fā)機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新動(dòng)力,，提高創(chuàng)新效率。
對(duì)于P2P,、擔(dān)保和小貸等領(lǐng)域,，新設(shè)立的普惠金融部，并未落入部門攬權(quán)的窠臼,，只是給相關(guān)領(lǐng)域提供業(yè)務(wù)政策和監(jiān)管協(xié)調(diào)職能,。這些機(jī)構(gòu)的監(jiān)管主體更多還是地方政府，這種分層級(jí)的監(jiān)管構(gòu)架設(shè)計(jì),，無疑將有利于行業(yè)的發(fā)展和監(jiān)管的效率,。
對(duì)于信托業(yè)而言，行業(yè)經(jīng)歷了5次治理整頓,，直至2007年銀監(jiān)會(huì)開始分類監(jiān)管,、換發(fā)金融牌照，其后才走上了蓬勃發(fā)展的道路,。截至去年3季末,，信托業(yè)資產(chǎn)規(guī)模高達(dá)12.9萬億元，在金融行業(yè)中穩(wěn)居第二,。這次監(jiān)管框架改革,，銀監(jiān)會(huì)把對(duì)信托的監(jiān)管職能從非銀部中抽離,，設(shè)立信托監(jiān)管部。這一新設(shè)部門將從原來繁瑣的產(chǎn)品審批中抽身,，精力將更多地放在如何規(guī)范信托業(yè)的穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展,。以一種更加超脫的方式履行監(jiān)管職責(zé)，無疑也更有利于信托行業(yè)的發(fā)展創(chuàng)新,。
當(dāng)然,，產(chǎn)品準(zhǔn)入的審批制改為報(bào)告制，并不意味著監(jiān)管責(zé)任的淡化,，監(jiān)管部門同時(shí)將強(qiáng)化機(jī)構(gòu)監(jiān)管,，強(qiáng)化事后事中監(jiān)管。管好發(fā)行人才是抓住了監(jiān)管的“脈門”,，才能真正做到金融市場(chǎng)的“買者自負(fù)”,、“賣者有責(zé)”，才能打破剛性兌付的惡性循環(huán),，提高金融市場(chǎng)的效率，也才能真正促進(jìn)財(cái)富管理市場(chǎng)的大發(fā)展,。
