俄羅斯財政部昨日確認出售外匯,，盧布兌美元匯率出現(xiàn)短暫的大幅反彈,。不過,，在強大的反身性理論策動下,，盧布的防線仍是岌岌可危,。
盧布進入本周遭到“血洗”,，如風箏斷線一般,，已經(jīng)逼近到80大關,。俄羅斯政府當然竭盡所能挽救盧布,，觀察者列出了可能措施，比如出售外匯,、出售黃金,、出售國資、求援“金磚”以及資本管制,，甚至有人開玩笑“再賣一個阿拉斯加”,。俄羅斯肯定不會“再賣一個阿拉斯加”，但挽救盧布的代價絕不會小,。
至于俄羅斯銀行在12月16日將利率從10.5%大幅提升至17%,，只是耍了一次任性。這么高的利率是俄羅斯經(jīng)濟不可承受的,，它將毀滅實體經(jīng)濟,。想想1992年的英鎊保衛(wèi)戰(zhàn)吧，英格蘭銀行一天之內兩次加息,，利率從10%提高到15%,，結果卻是英鎊狂跌,，最終搖了白旗，以英鎊退出歐元區(qū)告終,。以高利率力挺幣值的做法,，市場從來就不會買賬。
俄羅斯經(jīng)濟嚴重依賴能源出口和國際油價回升無望的現(xiàn)實,，短期內改變不了;歐美對俄發(fā)起的經(jīng)濟制裁戰(zhàn)和俄羅斯地緣政治環(huán)境變差的現(xiàn)實,，短期內改變不了;包括俄羅斯在內的新興市場守不住美聯(lián)儲QE退出乃至加息預期沖擊的現(xiàn)實，短期內改變不了,。2014年雖然不是1998年,，但對于俄羅斯經(jīng)濟而言，兇險程度也是不同凡響的,。
中俄親密關系擺在那兒,，中國不可能不受影響。已經(jīng)有人在驚呼之前兩國央行的貨幣互換協(xié)議變成“送錢”,，認為央行“遇人不淑”,。所謂的1500億元人民幣雙邊互換損失，其實還是一種小概率損失,。除非盧布在三年內一直貶值,，一旦漲回來，對沖即可,。更何況,，兩國間的貨幣互換協(xié)議也未見得已經(jīng)全部交割。
俄羅斯經(jīng)濟的衰退風險,，對于中國而言甚難拿捏,。一旦出現(xiàn)衰退，俄羅斯或更加倒向中國,，中俄之間的合作將更緊密,，這是中國的收益。但這同時也意味著中國要面臨歐美更大的壓力,，無法像今天這般超脫一些,。而面對俄羅斯的經(jīng)濟求助，幫與不幫,，如何幫,，幫到什么程度，都是一道道的精算題,，考驗中國的判斷力;如果是另外一種情況,，即俄羅斯在烏克蘭問題上向歐美讓步，換得制裁的緩解和國際環(huán)境的寬松,。這樣的話,，美國將更加專注“重返亞洲”,，中國將承受更多的地緣壓力和戰(zhàn)略壓力。
到目前為止,，中國最大的風險就是地緣政治風險,，這需要中國及早打算。甚至,，除中國外的金磚國家和其他新興市場國家,，在2014年流年不利，國家實力下滑,，對于中國在國際上的作為究竟是好事還是壞事,，對于中國所倡導的金磚銀行等國際新格局有怎樣的影響，都還不好說,。一方面中國會更受新興國家的倚重,，一方面卻也使中國面臨更加分化的新興國家間的內部矛盾,，這是中國外交現(xiàn)在所要面臨和解決的復雜局面,。
