押上自己的身家去炒,，是一種非理性的高危行為,。本輪行情的根本動力是價值回歸，而且回歸之路還沒有中止,。炒股是炒不贏的,，但投資可以贏，股民應(yīng)量力而為買入股票,，持有股票如持有中國經(jīng)濟的一部分,，在此過程中分享中國經(jīng)濟發(fā)展紅利，成為最終的贏家。
一口氣瘋漲十多天后,，滬深兩市先是在9日上演高臺跳水,，上證綜指當(dāng)日暴跌5.43%。然而,，就在廣大股民惶惶不安之際,，昨天的股市又來了一波盤中逆襲，上證綜指先是大跌近50點,，之后拉起,，收盤暴漲近3%。(相關(guān)報道見B7版)
9日股市暴跌,，有近200家股票跌停,，而昨天股市暴漲，收盤時有100多家股票漲停,。暴漲暴跌,，急熱驟冷，兩天下來,，估計許多高買低賣,、進(jìn)退失據(jù)的股民已經(jīng)被折磨得奄奄一息了。股市近日在高位大幅震蕩,，而在此前的連續(xù)上漲過程中,，“賣房炒股”和“借錢炒股”的鼓噪甚囂塵上。試想,，一些股民聽信了教唆而賣房或融資借錢炒股，股市這兩天劇烈顛簸,，在沉重的心理負(fù)擔(dān)之下,，這些股民恐怕難以展現(xiàn)“沉舟側(cè)畔千帆過”的定力和豁達(dá)。如果沒有這份定力,，這些借錢或賣房炒股的人,，又怎能躲過這兩天的漲跌“雙殺”?
當(dāng)下股市，賣房炒股者還在少數(shù),，但同樣高危的借錢炒股已十分普遍,。目前許多券商的融資融券門檻已降到5萬元，一些券商甚至完全取消借錢炒股的門檻,。借錢炒股的普及,，讓本輪牛市具有明顯的高杠桿操作特征，這也讓此“�,！辈煌诒恕芭,！薄Ｒ浴敖桢X炒股”為特征的牛市，更容易讓市場出現(xiàn)快漲快跌,、巨幅波動,。這頭“牛”可以讓“猜”對了正反面的股民盈利大增,，但也會讓更多的散戶瞬間巨虧,，甚至爆倉出局，連被“套牢”的機會都沒有,。
借錢炒股的流行,，正在讓一些投資者變成投機者，甚至是變成賭徒,，然而,，他們面對的是一個非對稱的“賭場”。中國股市與境外成熟的市場相比,，最大的不同就是投資者散戶化,。據(jù)統(tǒng)計，歐美等成熟資本市場,，機構(gòu)投資者占比高達(dá)70%以上;而中國A股正好相反,，散戶占比高達(dá)80%以上，其中又以持股市值50萬元以下的居多,。中國股市長期以來還有一個普遍存在的現(xiàn)象,，就是十人九不贏，只有約10%的股民可以實現(xiàn)盈利,。身為A股主體的廣大散戶,，卻沒有主導(dǎo)市場走勢的能力，只能如羊群般或一擁而上,，或一潰千里,。
從博弈的角度看，眾多散戶和數(shù)量少卻居主導(dǎo)地位的機構(gòu)主力,，構(gòu)成了中國股市中的對賭雙方,。那些借錢炒股的散戶一定要牢記，在這場對賭中,，機構(gòu)投資者擁有資金優(yōu)勢,、信息優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢,，散戶獲勝的幾率非常小,。近日股市的走勢，就足以說明對賭的殘酷及散戶的弱勢,。本輪行情上漲至今,，一些股票漲幅較大,，但多數(shù)投資者比較一致的預(yù)期是，整個市場還沒有漲到頭,。此時,，散戶如果以為機構(gòu)主力會帶著自己一路登頂大賺其錢，那就大錯特錯了,。主力會讓散戶手中的好股票暴跌10%,，如果仍是“死了也不賣”，那還會有下一次暴跌,，直到眾多散戶因恐懼而交出籌碼為止,。于是，看著“曾經(jīng)擁有”的股票一路上漲而懊悔不已,，已是散戶的常態(tài),。
股市與實體經(jīng)濟密切相關(guān)。目前A股總市值近35萬億元,，僅占我國經(jīng)濟總量的約60%,，而美股市值占比則一般超過100%。這組數(shù)據(jù)從一個側(cè)面印證,，本輪行情的根本動力是價值回歸,，而且回歸之路還沒有中止。股民應(yīng)該放棄僥幸心理,，擺脫難以打贏的與機構(gòu)博弈之戰(zhàn)——炒股是炒不贏的,，但投資可以贏。股民應(yīng)量力而為買入股票,，持有股票如持有中國經(jīng)濟的一部分,，在這一過程中分享中國經(jīng)濟發(fā)展紅利，并成為最終的贏家,。
