12月8日是本周首個交易日,，A股承接上周的強勁上漲勢頭，繼續(xù)大幅走升,。上證綜指時隔44個月后重新站穩(wěn)3000點整數(shù)位,，深證成指則錄得近5%的巨大漲幅。與股指飆升同步,，A股成交量也迅速放大,，12月1日至5日的一個交易周內(nèi)，A股成交總量超過4.24萬億元,。這個數(shù)字超過了今年三季度的全國財政收入,。
壓抑了近7年的樂觀情緒重新在股市蔓延開來。A股連續(xù)7周新增開戶超過20萬戶,，參與交易的活躍賬戶達到2027萬戶,，“大媽炒股”“賣房炒股”再度興起,，關(guān)于股市將上升到6000點、8000點的判斷此起彼伏,。許多人已經(jīng)開始為這一輪牛市命名：“資金�,！薄案母锱！薄邦A(yù)期�,！钡鹊�,，不一而足。
那么,，本輪股市上漲,，到底是什么推動的?任何股市要上漲，都是資金推動的結(jié)果,。本輪股市從2400點攻至3000點,，中間不帶喘氣不帶調(diào)整，顯然不是散戶能夠驅(qū)動的結(jié)果,。許多業(yè)內(nèi)人士判斷,，是潛伏的外資和國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)資本共同推動的結(jié)果。用簡單的排除法,，就可以斷定這一猜測成立,。但是，產(chǎn)業(yè)資本從樓市轉(zhuǎn)向股市,，不代表沒有風險,。一旦產(chǎn)業(yè)資本過多集聚于虛擬經(jīng)濟而導(dǎo)致實體經(jīng)濟失血，遭到政策面的某種阻止就是大概率事件,。至于外來資本,，上周起外國投資者開始從亞洲新興市場撤離資金，僅從中國股權(quán)基金抽走的資金就有22億多美元,，是三年來規(guī)模最大的一次,。
這已經(jīng)表明了風險。
或許有人說,，不管什么資本推動股市,，能跟著掙錢就行。那么,，再看看股市的新玩法,。本輪股市上漲，杠桿驅(qū)動的特征極其明顯,。通過融資融券,、傘狀信托等產(chǎn)品“借錢炒股”，有助于投資者擴大收益,，但這種新玩法也會推動股市大起大落,，加大風險,。普通投資者上漲時慢一步，要跑的時候慢的可能不止一步,。
財富效應(yīng)總是會造成“羊群效應(yīng)”,，驅(qū)使越來越多的普通投資者進場，只有賺錢預(yù)期而沒有風險管理預(yù)期,�,！安┥怠钡囊荒贿^去無數(shù)次發(fā)生過，本輪牛市誰說就不會發(fā)生?經(jīng)濟的基本面沒有變,，上市公司的治理水平?jīng)]有變,，股市規(guī)則沒有變，普通投資者只賺指數(shù)不賺錢的概率并沒有變小,。
股市應(yīng)該漲,，百姓該有獲得財產(chǎn)性收入的空間。但是,，其一,，股市不能靠盲目漲，盲目給普通投資者帶不來真正的財富機會,。其二,，股市不能靠焦慮漲，許多涌入股市的新投資者,，是在擔心踏空的焦慮中進入股市的,。其三，股市不能靠豪賭漲,，出于對國家政策,、公司消息的個人理解、猜測炒股,，會帶來投機風險,。
證監(jiān)會5日發(fā)出委婉的風險提示，“希望廣大投資者特別是新入市的中小投資者理性投資,，尊重市場,、敬畏市場，不要被市場上賣房炒股,、借錢炒股言論所誤導(dǎo),，不要盲目跟風炒作�,！泵鎸Α隘偱！�,，需要時不時澆一點冷水,。
