12月8日是本周首個交易日,，A股承接上周的強(qiáng)勁上漲勢頭,，繼續(xù)大幅走升,。上證綜指時隔44個月后重新站穩(wěn)3000點整數(shù)位，深證成指則錄得近5%的巨大漲幅,。與股指飆升同步,，A股成交量也迅速放大，12月1日至5日的一個交易周內(nèi),，A股成交總量超過4.24萬億元,。這個數(shù)字超過了今年三季度的全國財政收入。
壓抑了近7年的樂觀情緒重新在股市蔓延開來,。A股連續(xù)7周新增開戶超過20萬戶,，參與交易的活躍賬戶達(dá)到2027萬戶，“大媽炒股”“賣房炒股”再度興起,，關(guān)于股市將上升到6000點,、8000點的判斷此起彼伏。許多人已經(jīng)開始為這一輪牛市命名：“資金�,！薄案母锱,！薄邦A(yù)期牛”等等,，不一而足,。
那么，本輪股市上漲,，到底是什么推動的?任何股市要上漲,，都是資金推動的結(jié)果。本輪股市從2400點攻至3000點,，中間不帶喘氣不帶調(diào)整,，顯然不是散戶能夠驅(qū)動的結(jié)果。許多業(yè)內(nèi)人士判斷,，是潛伏的外資和國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)資本共同推動的結(jié)果,。用簡單的排除法，就可以斷定這一猜測成立,。但是,，產(chǎn)業(yè)資本從樓市轉(zhuǎn)向股市,，不代表沒有風(fēng)險。一旦產(chǎn)業(yè)資本過多集聚于虛擬經(jīng)濟(jì)而導(dǎo)致實體經(jīng)濟(jì)失血,，遭到政策面的某種阻止就是大概率事件,。至于外來資本，上周起外國投資者開始從亞洲新興市場撤離資金,，僅從中國股權(quán)基金抽走的資金就有22億多美元，是三年來規(guī)模最大的一次,。
這已經(jīng)表明了風(fēng)險,。
或許有人說，不管什么資本推動股市,，能跟著掙錢就行,。那么，再看看股市的新玩法,。本輪股市上漲,，杠桿驅(qū)動的特征極其明顯。通過融資融券,、傘狀信托等產(chǎn)品“借錢炒股”,，有助于投資者擴(kuò)大收益，但這種新玩法也會推動股市大起大落,，加大風(fēng)險,。普通投資者上漲時慢一步，要跑的時候慢的可能不止一步,。
財富效應(yīng)總是會造成“羊群效應(yīng)”,，驅(qū)使越來越多的普通投資者進(jìn)場，只有賺錢預(yù)期而沒有風(fēng)險管理預(yù)期,�,！安┥怠钡囊荒贿^去無數(shù)次發(fā)生過，本輪牛市誰說就不會發(fā)生?經(jīng)濟(jì)的基本面沒有變,，上市公司的治理水平?jīng)]有變,，股市規(guī)則沒有變，普通投資者只賺指數(shù)不賺錢的概率并沒有變小,。
股市應(yīng)該漲,，百姓該有獲得財產(chǎn)性收入的空間。但是,，其一,，股市不能靠盲目漲，盲目給普通投資者帶不來真正的財富機(jī)會,。其二,，股市不能靠焦慮漲,，許多涌入股市的新投資者，是在擔(dān)心踏空的焦慮中進(jìn)入股市的,。其三,，股市不能靠豪賭漲，出于對國家政策,、公司消息的個人理解,、猜測炒股，會帶來投機(jī)風(fēng)險,。
證監(jiān)會5日發(fā)出委婉的風(fēng)險提示,，“希望廣大投資者特別是新入市的中小投資者理性投資，尊重市場,、敬畏市場,，不要被市場上賣房炒股、借錢炒股言論所誤導(dǎo),，不要盲目跟風(fēng)炒作,。”面對“瘋�,！�,，需要時不時澆一點冷水。
