中國政府下決心清理地方債,。
9月21日,，國務院辦公廳下發(fā)《國務院關于加強地方政府性債務管理的意見》(國發(fā)〔2014〕43號),，坊間對“43號文”給予了足夠的重視,，認為是地方削權的開始。
《經(jīng)濟參考報》隨后的消息稱,，財政部于近期下發(fā)《地方政府性存量債務清理處置辦法》(征求意見稿),，要求各地區(qū)匯總上報存量債務清理及甄別結果，省級財政部門明年1月5日前上報,，對于甄別后納入預算管理的地方政府存量債務,，可申請發(fā)行地方政府債置換。2015年底前,，符合條件的在建項目后續(xù)融資,、政府債務資金不能滿足的，可按原渠道融資;2015年底之后地方政府債只能通過省級政府發(fā)行,。
地方削權之說不符合事實,，未來城鎮(zhèn)化的推進仍然需要地方政府的強大力量，“43號文”削減的是地方政府的債務嗜好,，旨在推進地方政府職能的全面改革,，從市場經(jīng)濟的重要參與者轉變?yōu)楣檬聵I(yè)、公共服務的提供者,，促使地方政府全面歸位,。只有從這個角度解讀，才能理解“43號文”的意義,，才能推進改革向正確的方向行進。
扼制地方政府公司化現(xiàn)象,，意味著未來靠地方政府經(jīng)濟競爭決定升遷位序的發(fā)展模式將得到改變,。以往中國經(jīng)濟主要靠投資拉動，地方政府在土地整理,、園區(qū)建設,、公用設施建設等方面，均通過債務杠桿撬動地方投資�,，F(xiàn)在地方政府的投資能力不再是考核的指標,，地方社會經(jīng)濟的和諧高效發(fā)展指標,，才是我們應該關注的重點。
要改革,，首先要處理遺留難題,。上述兩份文件要解決的是到底有多少存量債，究竟如何償還以及未來地方政府如何借貸的問題,，其中關鍵是地方融資平臺處置,。
地方政府可以舉債，但不能通過設立平臺假借企業(yè),、地方政府在背后增信的方式舉債,。地方投融資平臺關停并轉不再增加，這是好事,，是降低地方平臺債風險的惟一辦法,。根據(jù)審計署2013年12月30日公告的
《全國政府性債務審計結果》，全國共有約7170個融資平臺公司,，從省,、市、縣,、區(qū)甚至鄉(xiāng),，都有投融資平臺公司，這些公司將轉型成為城投公司,，剝離政府融資職能,，不得新增政府債務。
地方政府仍然被允許舉債,，但性質已經(jīng)不同,，不再是投融資平臺的企業(yè)債公司債，而是專項債與一般債：沒有收益的公益性事業(yè)發(fā)展確需政府舉借一般債務的,，由地方政府發(fā)行一般債券融資,，主要以一般公共預算收入償還;有一定收益的公益性事業(yè)發(fā)展確需政府舉借專項債務的，由地方政府通過發(fā)行專項債券融資,，以對應的政府性基金或專項收入償還,。
地方舉債程序嚴格：在國務院批準的分地區(qū)限額內舉借債務，必須報本級人大或其常委會批準,，在限額內舉債,，只能用于公益性資本支出和適度歸還存量債務，不得用于經(jīng)常性支出,。地方債納入地方預算管理,，由省級政府發(fā)行。政府債就是政府債,，不會冒充為企業(yè)債,，這么做對于地方政府有利,，目前地方平臺發(fā)行的信托、債券等產(chǎn)品,，按照企業(yè)標準定價,，成為地方債之后根據(jù)政府信用定價，價格將大大提升,。
以往有些專買平臺債的投資者,，看中的就是企業(yè)債的價格與地方債的實質，中間存在巨大的定價偏差,，很快,，這塊肥肉就不存在了。
地方債的發(fā)行改革,，與預算改革密切相關,。缺乏嚴格的預算，地方債的發(fā)行,、償還都是無源之水,、無本之木。
地方債發(fā)行依據(jù)行政與市場原則,，一方面需要上報審批確定風險,，另一方面，地方債的評級,、出售等各方面都必須嚴格遵循市場原則,，市場上不允許有特殊交易者存在。因此,，地方債發(fā)行之初將是緩慢的,，試點式的，要等到市場適應才能提高效率,。
真正的難點在于如何緩解既得利益者的對抗,。如何處置近萬家既存的投融資平臺人員?
平臺債風險不會暴露，以新還舊等將繼續(xù)存在,，為平臺公司留出了足夠的空間與時間,。
