“這是一個最好的時代,，也是最壞的時代”,。用英國作家狄更斯的名言來形容21世紀頭十五年的全球經(jīng)濟與國際金融市場恐怕再準確不過。2000年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫為躊躇滿志的國際資本創(chuàng)造了難得的逐利機遇,。大規(guī)模國際資金的強勢涌入,，引發(fā)了歐美及亞洲多個國家的股票市場瘋狂炒作的浪潮,，科技及新興互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)企業(yè)股價急速飆升，使資本利得達到了前所未有的高度,。在2007年也是如此,。法國經(jīng)濟學(xué)家托馬斯·凱蒂(Thomas
Piketty)在《21世紀資本論》這本炙手可熱的著作中指出，在這兩個時期，僅資本利得一項就為10%最富的人的收入份額增添了5個百分點,。然而,，在瘋狂的泡沫之后，緊隨而來的卻是嚴重的危機,。尤其是2008年爆發(fā)的全球金融危機,，號稱百年難遇，讓世人從虛幻的繁榮跌落至殘酷的衰退現(xiàn)實,。
人們總是想當然地認為,，經(jīng)濟全球化、金融一體化的發(fā)展讓國家與國家的界限越來越模糊,，“地球村”,、“地球居民”等等概念將成為了關(guān)鍵詞。甚至有不少理想化的學(xué)者提出,，應(yīng)弱化國家政府的職能,，賦予聯(lián)合國更強、更廣泛的權(quán)力,，以加快全球人類的統(tǒng)一,。但現(xiàn)實與理想的差距，可能比人們預(yù)期的還要遠,。且不論當前此起彼伏的地緣政治危機,，單是在號稱“自由流動、公平競爭”的國際金融市場上,，資本的逐利游戲就讓不同國家走向迥異的命運,。尤其是在20世紀八九十年代及本世紀初的幾次新興市場危機中，來自發(fā)達國家的資本賺得盆滿缽滿,，而目標市場及其所在國的經(jīng)濟,、金融卻遭受了嚴重的沖擊，甚至陷入危機難以自拔,。
皮凱蒂在《21世紀資本論》中通過大量數(shù)據(jù)就資本和勞動這兩種積累財富的方式展開了詳細的對比分析,，指出了財富向資本集中的歷史趨勢，并對其危險性發(fā)出了警告,。放眼世界,，雖然近年來在低端制造業(yè)、勞動密集型產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造了大量國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的新興市場,，在全球經(jīng)濟總量占比不斷提升,，但發(fā)達市場在國際資本市場及產(chǎn)業(yè)鏈高端環(huán)節(jié)的優(yōu)勢依然穩(wěn)固。在國際資本流動中的主導(dǎo)地位,，讓發(fā)達市場不僅能分享新興市場的高增長紅利,，在危機爆發(fā)之后也能通過國際資本流動將損失轉(zhuǎn)移至新興市場,。這就意味著，如果新興市場不能在國際資本流動中贏得主動,，僅僅依靠勤勞是無法實現(xiàn)真正的富強與崛起。
“從人類有經(jīng)濟行為起,，大部分時間里,，投資回報的增長率都遠遠超出經(jīng)濟增長率”，這樣的經(jīng)驗性結(jié)論,，也許讓人沮喪,，但也為我們指明了未來發(fā)展之路。中國要在世界經(jīng)濟的舞臺上獲得更大的成功,，國際資本流動是我們無法回避,、甚至要主動應(yīng)對的戰(zhàn)場。
“中國經(jīng)濟總量超越日本躍居全球第二”,，“購買力平價計算中國GDP即將超過美國”……一個個增長的數(shù)字似乎在昭告世界中國已經(jīng)強大起來,。但部分數(shù)字的增長并不能代表全面崛起，更何況這些增長數(shù)字背后所蘊含的質(zhì)量還值得考究,。事實上,，根據(jù)國際貨幣基金組織和世界銀行的劃分標準，中國仍是一個發(fā)展中國家,。中國在人均國內(nèi)生產(chǎn)總值,、資源稟賦、人口結(jié)構(gòu),、增長基礎(chǔ),、發(fā)展布局、社會成熟度,、保障體系,、創(chuàng)新能力、貿(mào)易結(jié)構(gòu)等方面和發(fā)達國家相比仍有很大差距,。
當然,，經(jīng)過35年改革開放，中國經(jīng)濟與國內(nèi)金融市場取得的成績舉世矚目,。中國經(jīng)濟對外開放的模式也從改革開放初期以引進國外資金和技術(shù)為主,，轉(zhuǎn)變?yōu)椤耙M來”和“走出去”并重，對外投資的快速發(fā)展,，國內(nèi)金融市場進一步融入全球,。據(jù)聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議《世界投資報告》統(tǒng)計預(yù)測，2013年中國吸引外資與對外投資分別位居全球第二和第三,，2014年將躋身凈對外投資國的行列,。從資本凈流入向資本凈流出切換,，某種程度上標志著中國從貿(mào)易與制造大國向產(chǎn)業(yè)與資本強國開始邁進，有助于中國提升對全球資源的配置能力,。但對于仍處結(jié)構(gòu)調(diào)整期的國內(nèi)經(jīng)濟而言,，資本凈流出也可能加劇產(chǎn)業(yè)空心化，影響經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定運行,。
如果說過去15年,，中國融入全球經(jīng)濟、參與國際資本游戲尚處于“幼兒成長階段”,，在與已經(jīng)進入“成人階段”的發(fā)達經(jīng)濟體之間展開金融較量時,，更多地是要注重這種不公平的“扳腕游戲”帶來的風(fēng)險，防范跨境資金大進大出對國內(nèi)經(jīng)濟金融的沖擊,。那么未來15年或20年,，中國要想鞏固改革開放的巨大成就并取得更多的突破，就必須加快成長步伐,，逐步改變國際資本流動中的被動角色,，贏得主導(dǎo)地位和話語權(quán)。
在這一過程中,，中國需要在繼續(xù)堅持增長方式由粗放式向集約式轉(zhuǎn)變的同時,，實施更廣泛、更強有力的結(jié)構(gòu)性調(diào)整,，塑造更為強大,、穩(wěn)固的經(jīng)濟實力，加大金融改革力度,，以更開放的態(tài)度促進國內(nèi)外金融市場融合,，進一步提升國內(nèi)金融市場的全球影響力，穩(wěn)步推進人民幣國際化發(fā)展步伐,，提高人民幣在國際貨幣體系中的地位并成長為主要國際儲備貨幣,。本輪金融危機以來，全球及區(qū)域貿(mào)易投資迎來全新的格局,，中國必須在新的規(guī)則制定中掌握主動,，才能鞏固并進一步提升全球化發(fā)展的成果。唯有如此,，才有可能贏得國際資本流動時代的主導(dǎo)地位,。
毫無疑問，21世紀將是國際資本流動的大時代,。作為新興市場的“領(lǐng)頭羊”,，中國以其幅員遼闊的土地資源、快速提升的人力資本要素以及國家凝聚力,、文化感召力而注定要在國際社會經(jīng)濟體系中發(fā)揮大國的作用,，同時也將在國際資本市場上逐步展現(xiàn)一個大國的影響力,。筆者憧憬著國際資本流動的中國時代的來臨。
