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目前宏觀經(jīng)濟(jì)下行,，最讓人擔(dān)心的不是產(chǎn)能過剩,、地方債和房地產(chǎn)泡沫,，而是從2011年下半年就開始的中小企業(yè)生存困境,，中小企業(yè)是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最有活力的部分,，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的未來,，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)點(diǎn)的表現(xiàn),，私營(yíng)企業(yè)投資能力的持續(xù)下行，讓宏觀經(jīng)濟(jì)的真正復(fù)蘇往往得而復(fù)失,。
其實(shí)對(duì)于每一個(gè)高速發(fā)展過后的經(jīng)濟(jì)體而言,，有一定的產(chǎn)能過剩，有一定的債務(wù),，有一定的房地產(chǎn)泡沫,，甚至有一定程度上的銀行壞賬，都是很正常的,，即使發(fā)生一定規(guī)模的經(jīng)濟(jì)危機(jī)和金融危機(jī),，也不是什么大不了的事情。
然而,，最關(guān)鍵的一點(diǎn)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展要有新的動(dòng)力，新的增長(zhǎng)點(diǎn),，而這些都是首先從中小企業(yè)身上萌生出來的,，所以在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期,，呵護(hù)中小企業(yè)非常重要，對(duì)中小企業(yè)降稅,，降低其運(yùn)營(yíng)成本,，降低其融資成本等等都是政府必須做的。
但此次中國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的特點(diǎn)是中小企業(yè)首當(dāng)其沖,，表現(xiàn)為從2011年下半年開始的溫州中小企業(yè)老板集體跑路,，接著逐漸蔓延到全國(guó)。除經(jīng)營(yíng)環(huán)境惡化外,，中小企業(yè)最大的問題是融資成本過高,，或者融不到資金。而在經(jīng)濟(jì)下行期,，中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難,，資信更差，其融資環(huán)境就進(jìn)入了惡性循環(huán),。
所以,，今年以來中小企業(yè)融資成本過高的問題就成了突出問題，成為國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議要著力解決的問題,，央行也在貨幣政策上實(shí)行了多種措施,，比如定向降準(zhǔn)、定向降息等等,，這些措施可能局部有一定效果,，但總體來看效果不大。
問題到底出在哪里,，為什么從今年年初以來,，央行通過公開市場(chǎng)操作把高企的銀行間市場(chǎng)利率給拉了下來，但是銀行從央行拿到這些成本低廉的資金之后,，轉(zhuǎn)手卻以高價(jià)貸給了企業(yè)呢,？其實(shí)還是金融體制出了問題。
最近看到一則新聞,，說的是銀行“還舊貸新”政策使貸款到期企業(yè)被迫向小貸公司借款“過橋”,，但一“過橋”，1000萬中就有60萬被抽走了,。
所謂“過橋”是銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)的一個(gè)規(guī)則,，一期貸款到期后，企業(yè)要將原來借款全部還清后才能續(xù)貸新款,，如此“大還大借”不利于維持企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn),；而如果貸款到期、企業(yè)又沒有足夠現(xiàn)金還貸，就必須求助“貸款公司”借錢“過橋”,。以目前廣西為例,，向小額貸款公司借款“過橋”，一般以一周為一期,，一期為2分利,，兩期4分利，三期6分利,；而從還銀行上一期的貸款到銀行下一期貸款放出來,，一般需要3周以上。而小額貸款公司的資金其實(shí)也是從商業(yè)銀行拆借來的,。
這個(gè)過程實(shí)質(zhì)是在“過橋”的過程中,，銀行不給企業(yè)貸款，而把資金拆借給了貸款公司,，然后再高價(jià)貸給小企業(yè),。這其實(shí)是銀行和貸款公司合謀的敲詐行為，所以知情人士說,，這一政策助長(zhǎng)了小額貸款公司與銀行的勾結(jié),，“一邊是銀行延遲放款速度，一邊小貸公司收取高額利息,。一個(gè)資金‘過橋’過程,，實(shí)體企業(yè)相當(dāng)于被銀行和小貸公司坐了兩次莊�,！�
以上行為也許只是個(gè)別事件,，但是反映了一個(gè)根本問題：中國(guó)金融服務(wù)供給嚴(yán)重不足。
在以上案例中,，企業(yè)為什么會(huì)被敲詐,，其重要原因是找不到更低價(jià)格的貸款，資金來源只有銀行,，而大多數(shù)是國(guó)有銀行,，小額貸款公司的資金也來源于銀行，因此銀行就可以做莊,，就可以漫天要價(jià),。而企業(yè)為了未來能夠經(jīng)營(yíng)繼續(xù)，忍氣吞聲,，借了高價(jià)貸款,，如果以后還不上，企業(yè)也會(huì)選擇跑路這種不負(fù)責(zé)任的方式,，因?yàn)樗J(rèn)為經(jīng)營(yíng)的失敗并非自身原因,，而是銀行逼迫的,。
從目前看來，中國(guó)銀行業(yè)贏利仍然火爆,，銀行業(yè)實(shí)質(zhì)性的改革可能還遙遙無期,，那么融資成本高的問題也可能還將繼續(xù)。
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