國際金融市場上這幾天備受矚目的有關(guān)中國企業(yè)的大事件,，自然非阿里巴巴集團登陸紐交所莫屬,。按第一個交易日的收盤價計，阿里巴巴市值達2314.39億美元,，整體估值超過了Facebook,，成為僅次于谷歌的全球第二大互聯(lián)網(wǎng)企業(yè),，在美股總市值排名中位列第九，并且一舉超越了葡萄牙2013年度的GDP(2200億美元),。阿里巴巴集團在華爾街一時無兩的風頭,，還大大刷新了中國在全球投資人眼中的世界工廠形象。除了中國制造,，在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)也能上演同樣精彩的中國創(chuàng)造,。但獨木不成林，阿里巴巴集團能否作為中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型之后經(jīng)濟新常態(tài)的代表,，還是個值得商討的問題,。未來中國經(jīng)濟增長的模式顯然不同于以投資拉動的舊有經(jīng)濟模式，但新經(jīng)濟常態(tài)到底是什么,，是否按照為大眾所認同的標準來衡量,，依然懸而未決。
伴隨著人類技術(shù)革命的不斷深入,，在全球化的影響下,，商業(yè)模式的創(chuàng)新層出不窮，類似于熊彼特提出的“創(chuàng)造式的毀滅”(creative
destruction)出現(xiàn)的頻率也越來越快,。這種“新”經(jīng)濟和“老”經(jīng)濟的互動從沒有停止過,，如何處理好新舊兩者的關(guān)系，非常棘手,，充滿挑戰(zhàn),。“新”固然尤其革新積極的一面,，但并不是一夜之間就能翻天覆地取代所有舊有的模式,。新老交接的過程孕育著巨大的機遇，也隱含著莫測的風險,，處理不當會給經(jīng)濟發(fā)展帶來相當大的損失。本世紀初美國互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅之前,，被冠之以“鼠標和水泥”之爭的新舊經(jīng)濟模式的較量在新經(jīng)濟擁躉的眼中勝負早已沒有懸念,，但當潮水退去，網(wǎng)絡(luò)泡沫破滅之時,，剩下的只是一地雞毛,。美國政策制定者顯然對這個慘痛教訓記憶猶新,。以至于在次貸危機之后，美聯(lián)儲對實體經(jīng)濟的關(guān)注和重視超出了幾乎所有經(jīng)濟學家的預期,。不論伯南克,，還是他的繼任者耶倫，無不小心謹慎地對實體經(jīng)濟的發(fā)展采取堅定的“鴿派”立場,。美聯(lián)儲選擇以強有力的貨幣支持和謹慎的態(tài)度,，來調(diào)整適應美國經(jīng)濟的“新常態(tài)”。在執(zhí)行量化寬松政策相當大的一段時間之后,，美聯(lián)儲貨幣政策委員會仍表示美國失業(yè)率不降至6.5%的水平之前,，斷不會考慮退出QE。后來的事實表明,，哪怕美國失業(yè)率已低過了這一關(guān)鍵數(shù)值,，美聯(lián)儲對于何時完全退出QE，讓市場離開低利率環(huán)境的依然非常謹慎,。美聯(lián)儲對于美國實體經(jīng)濟增速的謹慎態(tài)度由此可見一斑,。
我國原有的經(jīng)濟模式核心是投資拉動，資金饑渴癥仿佛永遠都得不到緩解,。以投資為核心驅(qū)動的經(jīng)濟增長模式要轉(zhuǎn)換到消費驅(qū)動的模式之上,，已獲得了從中央政策制定者到普通投資人各個階層的普遍認可。但是如何實現(xiàn)這一經(jīng)濟新常態(tài)并盡可能平穩(wěn)地實現(xiàn)新舊兩種經(jīng)濟模式的過渡,，是未來一段時間對于中國經(jīng)濟最大的考驗,。中國經(jīng)濟能否成功度過這個關(guān)卡，取決于我們能否在新舊之間的“變”與“不變”中求得平衡,，在政策決心的定力和政策執(zhí)行的靈活性上取得關(guān)鍵的平衡,。
首先要明確，經(jīng)濟增長模式變化是我們所要實現(xiàn)的目標,。不論是從制度層面的頂層設(shè)計的改革去釋放改革的制度紅利,，還是在具體政策落實上的簡政放權(quán)，減輕小微企業(yè)的稅負,，在資金上扶持小微企業(yè),，都是為了從根本上增強經(jīng)濟活力，通過內(nèi)生的經(jīng)濟效率的改善,，實現(xiàn)經(jīng)濟在增速放緩前提下的增長質(zhì)量的提高,。這是我們所有改革努力的方向。但在努力的進程中,，除了重視變革,，更要關(guān)注經(jīng)濟中“不變”的部分，那就是經(jīng)濟的平穩(wěn)運行,。無可否認,，在“變”與“不變”之間,，存在著矛盾和對立，更有政策上的權(quán)衡和取舍,。在當前復雜多變的經(jīng)濟環(huán)境面前,，在求變的大前提下，盡可能維持經(jīng)濟的平穩(wěn)運行,，正是中央不斷釋放經(jīng)濟運行底線思維的核心,。
為了實現(xiàn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型之“變”，中央政策制定者正用堅定的立場告訴國民經(jīng)濟中的各方參與者,，不論是土地財政還是“躺著掙錢”的時代都已過去,，中央政策不會被部門利益和行業(yè)利益所裹挾，“開弓沒有回頭箭”,，堅定不移地推動變革是不可逆轉(zhuǎn)的潮流,。這也正是李克強總理再三強調(diào)經(jīng)濟不刺激，人民日報不斷撰文評論執(zhí)行改革政策要有“定力”所試圖傳達出的政策信號,。但在變革的同時,，經(jīng)濟運行的基本速度也必須得到保障�,！安蛔儭钡氖菄窠�(jīng)濟的基本穩(wěn)定,。我們追求的變革，不是當年被自由市場派經(jīng)濟學家給前蘇聯(lián)和東歐地區(qū)開出的“休克療法”,。中國經(jīng)濟運行,，“穩(wěn)”字為先，政策巨變帶來的經(jīng)濟和社會層面的震蕩不是目前的中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)所能承受的,。為把握好經(jīng)濟平穩(wěn)運行這個“不變”的維度,，不能僵化地在政策上“一刀切”，只能靈活多樣推出創(chuàng)新性的政策工具,。上周傳出央行推出針對五大行,、規(guī)模5000億人民幣的常設(shè)借貸便利(SLF)，就是一個較好的貨幣政策工具創(chuàng)新嘗試,。這與之前推出的“定向降準”的邏輯是一致的,。為了實現(xiàn)我國經(jīng)濟新常態(tài)在“變”與“不變”之間的平穩(wěn)運行，筆者相信,，政策制定者還會繼續(xù)靈活,、多樣地運用多種政策工具來全力降低各種負面因素的沖擊。
