地方政府與其冒著風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼上市公司,，不如在優(yōu)化市場環(huán)境、維護(hù)公平競爭上多下些功夫,。這才是真正關(guān)系地方形象和政績的核心所在,。
2537家A股上市公司相繼公布的2014年半年報(bào)顯示，上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤為1.266萬億元,，同比增長10.13%,。然而，另一組數(shù)據(jù)暴露了這份成績單背后的水分：上半年共有2235家上市公司收到政府補(bǔ)貼,，占比達(dá)88.1%,，合計(jì)補(bǔ)貼金額高達(dá)322.63億元，較上年同期增加逾三分之一,。
財(cái)報(bào)公布前補(bǔ)貼上市公司,，幾成慣例。這其中,，一部分是通過財(cái)政轉(zhuǎn)移支付,，對重點(diǎn)企業(yè)實(shí)施補(bǔ)貼，以調(diào)節(jié)市場關(guān)系,，穩(wěn)定市場價(jià)格,，還有一部分旨在鼓勵(lì)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，但更為常見的是以財(cái)政補(bǔ)貼虧損上市公司,，假造扭虧為盈的財(cái)務(wù)報(bào)表,，以此保留上市公司的地位。
為什么政府愿意用財(cái)政幫助上市公司做財(cái)報(bào)?在不少地方,，是否有上市公司以及是否運(yùn)作良好,，既關(guān)系著地方形象，也關(guān)系著政績,。一般而言,，上市公司都是地方明星企業(yè)，是地方財(cái)稅和就業(yè)的主要支柱,，維持這類企業(yè)的上市地位,，就是維持地方經(jīng)濟(jì)的基本環(huán)境。此外,，審批制決定了上市公司是稀缺資源,，一旦失去就需要付出更大成本“贖回”，對地方來說,，補(bǔ)貼保殼是趨利避害,、成本最小的選擇,。
盡管以財(cái)政補(bǔ)貼上市公司有可謂正當(dāng)?shù)摹袄碛伞保珜?shí)際上盲目補(bǔ)貼上市公司具有很大的危害性,。一方面,，它損害了應(yīng)有的市場公平。信息真實(shí)是市場良性與否的基礎(chǔ),，沒有真實(shí)信息的市場
不僅損害投資者利益,，而且影響了退市制度的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，最終會形成劣幣驅(qū)逐良幣的惡性循環(huán),，導(dǎo)致整個(gè)市場失去公信力,。另一方面，它混淆了政府與市場的關(guān)系,，既讓政府花納稅人的錢變得不真實(shí)不透明,，從而產(chǎn)生了大量尋租空間，同時(shí)對現(xiàn)有上市制度形成了沖擊,。
盲目補(bǔ)貼上市公司早已存在,，其危害性也不難判別。那么何以明知而不改?其中透露出的是政府財(cái)政仍多處于粗放式管理的現(xiàn)實(shí),，以及資本市場管理制度的滯后,。讓上市公司的財(cái)報(bào)更加真實(shí)可信，讓股市真正成為價(jià)值投資的場所,，必須從這兩個(gè)方面入手,，進(jìn)行強(qiáng)力糾偏。這也就要求,，政府預(yù)算改革的步伐需要加快,，讓財(cái)政更加公開透明，斷絕與上市企業(yè)之間不當(dāng)?shù)睦孑斔颓�,。同時(shí),，資本市場業(yè)已備受詬病的審批制，也需加快改革,。假如上市準(zhǔn)入門檻降低而退市制度正常運(yùn)轉(zhuǎn),，地方和企業(yè)為上市所付成本大為減少，殼資源也不再緊俏,，那么盲目補(bǔ)貼上市公司就將失去意義,。
實(shí)際上，從補(bǔ)貼上市公司的金額大幅上漲這一個(gè)側(cè)面,，透露出不少上市企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)情況并不盡如人意,。這其中不僅有經(jīng)濟(jì)周期的因素，還有企業(yè)生存環(huán)境的因素,。地方政府與其冒著風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼上市公司,，不如在優(yōu)化市場環(huán)境、維護(hù)公平競爭上多下些功夫,。這才是真正關(guān)系地方形象和政績的核心所在,。
