蘇格蘭人阿里斯戴爾生活愜意,，主業(yè)是經(jīng)營餐廳,，閑時則在西班牙海邊進(jìn)行各種海上運(yùn)動,。至于什么蘇格蘭獨(dú)立公投,、英國脫歐公投等話題,，都離他太遠(yuǎn)了,�,！�
但作為一個精明的生意人,，他知道,，這個時候適合在西班牙置業(yè)了,，買一套海邊小別墅，挨著自己的餐廳,，然后生活完全扎根在馬拉加,。那么錢從哪里來,？他說，趁著英鎊匯率目前這股熱乎勁,，賣掉自己在倫敦并不常住的公寓,，可以在馬拉加買一套面積大幾倍的別墅，而且還有余錢,。
阿里斯戴爾告訴筆者,，他已經(jīng)委托房屋中介辦理此事，而且估計房子在本周就能出手,，目前英鎊對歐元節(jié)節(jié)走高,，時機(jī)再好不過。
今年32歲的他,，早年就讀于知名的理諾士國際酒店管理學(xué)校西班牙分校,，畢業(yè)后干起了自己熱衷的餐飲業(yè)。和許多消費(fèi)者與國際投資者一樣,，阿里斯戴爾是強(qiáng)勢英鎊的受益者,。
數(shù)據(jù)顯示，在截至7月29日的過去一年里,，英鎊對歐元匯率累計上漲了10%,，且呈現(xiàn)單向上升態(tài)勢。英國和歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)政策的變化,，以及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇程度的差異是最大的解釋變量,。如歐洲央行的基準(zhǔn)利率從2012年的0.75%，經(jīng)歷三次降息,，達(dá)到目前的0.15%,。其隔夜存款利率甚至被降至負(fù)的0.1%，同時還推出了所謂定向長期再融資操作,，旨在刺激銀行信貸和居民消費(fèi),，對抗通貨緊縮風(fēng)險，以及支持區(qū)域內(nèi)脆弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,。
英鎊走強(qiáng)的背后,，從基本面上分析，是該國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)日益鞏固,，內(nèi)生增長動力逐步增加,。今年第二季度英國國內(nèi)生產(chǎn)總值恢復(fù)至金融危機(jī)前水平，成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的里程碑事件,。因此英國央行不得不考慮，應(yīng)該在何種時機(jī)下逐步退出非常規(guī)寬松政策,，也就是上調(diào)基準(zhǔn)利率(目前為0.5%)和終止金融資產(chǎn)購買計劃,。就后者而言,，英國國債發(fā)行機(jī)構(gòu)債務(wù)管理司首席執(zhí)行官羅伯特·斯蒂曼向筆者透露，實際上在過去幾個月時間里,，英國央行已經(jīng)停止購買國債,，這也是近期英國國債收益率逐步走高的主要原因。而就時間點(diǎn)而言,，目前金融市場數(shù)據(jù)表明,，多數(shù)投資者認(rèn)為英國央行在明年一季度加息是大概率事件。
那么,，作為經(jīng)濟(jì)風(fēng)向標(biāo)之一,，英國和歐元區(qū)樓市價格走勢呈現(xiàn)出來的差異，正是投資者“用腳投票”的結(jié)果,。
從國別情況差異而言,，作為英國居民海外置業(yè)的首選地之一，西班牙自2008年金融危機(jī)爆發(fā)以來,，國內(nèi)基建和樓市泡沫被戳破,，房價整體呈自由落體，從危機(jī)前的峰值水平到現(xiàn)在,，房價累計下跌超過40%,。英國居民海外置業(yè)的另一熱門地點(diǎn)——法國，其目前房價距離危機(jī)前的峰值水平也累計下跌約7%,。相比在英國,，樓市過熱已經(jīng)成為各界公認(rèn)的一大風(fēng)險點(diǎn)，過去一年倫敦房價累計上漲20%,，而英國房屋均價漲幅也接近10%,。
在這個過程中，匯價變化帶來的相對購買力波動,，則直觀地把國別經(jīng)濟(jì)的差異表現(xiàn)出來,。如在去年7月份，一個英國購房者想要在歐元區(qū)購買一套40萬歐元左右的房屋,，其需支付約34.78萬英鎊,。而在一年后的今天，購房者可以少支付約3萬英鎊,。若像阿里斯戴爾一樣進(jìn)行套利操作,，即賣高買低，那么其中的財富效應(yīng)會更大,。
然而,，一家歡喜一家憂。并非每個人都為強(qiáng)勢英鎊歡呼,，相反,，若英鎊走強(qiáng)背后是過多的投機(jī)勢力,，那么首先危及的是上市公司的利潤。
據(jù)安永會計師事務(wù)所本周發(fā)布的研報,，今年上半年,，英國上市公司共發(fā)布了137次盈利預(yù)警，即下調(diào)短期盈利前景,，其中有1/5歸結(jié)于匯率變動,，換言之英鎊走強(qiáng)是其中一個因素，因為多數(shù)英國公司的大部分營收來自于海外,。
國際貨幣基金組織7月28日發(fā)布評估報告稱,，從基本面分析，英鎊匯率已經(jīng)被高估5%至10%,。
