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就在業(yè)界還在對養(yǎng)老金該不該入市爭論得沸沸揚揚的時候,，廣東省1000億元基本養(yǎng)老保險結(jié)存資金委托全國社會保障基金理事會投資運營協(xié)議的簽署，讓這場爭論落下了帷幕,，養(yǎng)老金入市已邁出了關(guān)鍵性的一步,。對老百姓來說，養(yǎng)老金入市有利于實現(xiàn)資金的保值增值,；對資本市場而言,，養(yǎng)老金入市是治市而非救市，有利于培育市場長期投資和價值投資理念,，帶動資本市場的蓬勃發(fā)展,。
事實上,，廣義上的“養(yǎng)老金”已經(jīng)“入市”了，包括被稱為“國民養(yǎng)老第二支柱”的企業(yè)年金,、由全國社�,；鹄硎聲芾淼娜珖鐣Ｕ匣鸬取Ｄ壳案鞣接懻撊胧械闹饕侵赣筛鞯卣�(fù)責(zé)管理的基本養(yǎng)老保險這部分,，其規(guī)模是養(yǎng)老金中最大的,。
目前來看，我國社�,；鸬耐顿Y情況是比較樂觀的,，數(shù)據(jù)顯示，社�,；饡�2003年6月開始投資股票,，歷年股票資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的比例平均為19.22％，累計獲得投資收益1326億元,，占全部投資收益的46％,；累計投資收益率為364.5％，年化投資收益率達(dá)到18.61％,，比全部基金累計平均收益率高出10個多百分點,。
但形成鮮明對比的是：地方養(yǎng)老金只能存銀行和買國債，收益率低得多,，年均不到2%,。
因此，對于地方養(yǎng)老金而言,，入市可以滿足資金保值增值需求,，而對于資本市場來說，養(yǎng)老金的入市將有助于提升資本市場的運行效率,，有利于資本市場的穩(wěn)定,，同時也將促進(jìn)資本市場的制度建設(shè)。
一方面,，養(yǎng)老金入市能夠改善我國資本市場投資者結(jié)構(gòu),，壯大機(jī)構(gòu)投資者規(guī)模，提高機(jī)構(gòu)投資者持股比重,。這有助于抑制市場中不理性的投資現(xiàn)象在目前市場中,，社保基金等機(jī)構(gòu)投資者持股合計只占總市值的15.6%,，還不足以發(fā)揮穩(wěn)定器作用,，需養(yǎng)老金等其他長期資金入市共同發(fā)揮基石作用。
另一方面,，養(yǎng)老金入市將會推動債券市場發(fā)展,。養(yǎng)老金入市除投資股票外,，將更多投資于固定收益類產(chǎn)品和低風(fēng)險產(chǎn)品，有利于促進(jìn)資本市場推出更多公司債,、地方債,、市政債等多樣化金融產(chǎn)品,，以多層次產(chǎn)品推動市場多層次發(fā)展,，以產(chǎn)品的豐富化促進(jìn)市場創(chuàng)新。
養(yǎng)老金入市已邁出了關(guān)鍵的一步,，對此,，我們不應(yīng)該再討論該不該入市，而是應(yīng)該更多的關(guān)注到養(yǎng)老金入市如何走好下一步,，最終達(dá)到“雙贏”才是我們最終的目的,。
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