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近日,，中國(guó)證監(jiān)會(huì)投資者保護(hù)局負(fù)責(zé)人表示,，關(guān)于分紅扣稅問題，證監(jiān)會(huì)也一直非常關(guān)注,，為適應(yīng)市場(chǎng)變化,，正在積極協(xié)調(diào)降低公司與分紅相關(guān)的操作成本，提高對(duì)股東的回報(bào),。（3月16日,，中國(guó)證券報(bào)）
紅利稅作為中國(guó)股市的現(xiàn)行稅收制度，從它的產(chǎn)生到現(xiàn)在一直廣受社會(huì)各界爭(zhēng)議和詬病,。減免甚至取消紅利稅的呼聲不絕于耳,，幾乎每年全國(guó)兩會(huì)上都有取消紅利稅的相關(guān)提案和建議。尤其是在2005年和2008年的兩次大熊市中,，這一問題都引起了輿論的廣泛討論和有關(guān)方面的高度關(guān)注,。
應(yīng)該說，征收紅利稅存在著嚴(yán)重的不合理性,。從法理層面看,，目前上市公司現(xiàn)金分紅來源于公司的稅后利潤(rùn)，而投資者在收到分紅后還需要再按10%的稅率繳納個(gè)人所得稅,，紅利稅是顯而易見的重復(fù)征稅,。從投資權(quán)益看，根據(jù)交易所規(guī)定,，實(shí)施實(shí)施現(xiàn)金分紅后的股票要進(jìn)行除權(quán)處理,，投資者權(quán)益未能得到很好保護(hù),。以股價(jià)10元股票為例，若實(shí)施每股1元的現(xiàn)金分紅,，經(jīng)過除權(quán)處理,，股價(jià)就變成9元。股價(jià)少了1元,，收到的現(xiàn)金只有0.90元(因?yàn)楸豢鄢?.10元的分紅稅),，投資者的腰包因分紅反而會(huì)縮水成9.90元。從繳納對(duì)象看,，由于紅利稅屬于個(gè)人所得稅,，因而需要繳稅的都是個(gè)人投資者，同樣是流通股股東的機(jī)構(gòu)投資者則成了特殊的免繳群體,，導(dǎo)致稅負(fù)不均,，使本是弱勢(shì)群體的中小投資者明顯處于不公平地位。
回首過去的二十余年,，中小投資者為推動(dòng)股市發(fā)展發(fā)揮了巨大的作用,。但就分紅而言，1990—2010年,，中國(guó)股市累計(jì)融資4.3萬億元,、完成現(xiàn)金分紅總額約1.8萬億元，中小投資者所分享的實(shí)際紅利最高不過0.54萬億元,，中小投資者的現(xiàn)金分紅總額占融資總額比率不足13%,。而按現(xiàn)在3.5%的一年定存利率計(jì)算，以復(fù)利計(jì)算,，21年下來的儲(chǔ)蓄回報(bào)高達(dá)105.9%,。顯然，這樣的股市投資回報(bào)與中小投資者的付出存在著較大的差距,。投資回報(bào)過低,、投資環(huán)境惡化導(dǎo)致股市對(duì)中小投資者的吸引力逐年降低，股民投資信心和熱情正在逐漸削弱,。
股市的反常引起了管理層的高度關(guān)注,，從溫總理年初的“提振股市信心”，到政府工作報(bào)告首次寫入“強(qiáng)化投資者回報(bào)和權(quán)益保護(hù)”,、避提“融資”問題以及新任證監(jiān)會(huì)主席郭樹清改革新股發(fā)行制度,、強(qiáng)化分紅、推進(jìn)退市等舉措,，管理層呵護(hù)市場(chǎng),、推進(jìn)股市改革的良苦用心可見一斑。但是,，管理層如何以行動(dòng)來更好地踐行“強(qiáng)化投資者回報(bào)和權(quán)益保護(hù)”和“減稅減負(fù)”政策呢,？應(yīng)該說,，取消紅利稅正是當(dāng)前“治市”最好的“亮劍”之舉，這既可以解決股市多年存在的制度弊病,、推動(dòng)“以法治市”進(jìn)程,，又可以讓利于民、強(qiáng)化投資者回報(bào),，更可以通過“以身正法”來破除自身“既得利益”,、彰顯股市“革命”的決心，進(jìn)而為股市改革豎起“風(fēng)向標(biāo)”,、吹響“集結(jié)號(hào)”,！
當(dāng)前，A股市場(chǎng)信心在緩慢恢復(fù)中,，來之不易,，尤其需要各方的呵護(hù)和愛護(hù)。取消紅利稅,、亮出“治市”決心,，正當(dāng)其時(shí)。
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