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3月16日,，證監(jiān)會發(fā)布實施《關(guān)于進(jìn)一步加強保薦業(yè)務(wù)監(jiān)管有關(guān)問題的意見》,，要求保薦機構(gòu)建立對保代和項目組成員的問責(zé)制度。證監(jiān)會還表示，將適時修訂《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》,，積極推進(jìn)保薦制度改革,，進(jìn)一步明確中介機構(gòu)責(zé)任。
說起保薦人失職給證券市場帶來的傷害,，投資者的第一反應(yīng)恐怕就是綠大地造假上市案了,。此次證監(jiān)會對保薦業(yè)務(wù)進(jìn)一步加強監(jiān)管，讓投資者看到了保薦人制度改革的希望,。作為一名投資者,，筆者對證監(jiān)會即將啟動的這項改革有三個期盼。
一盼保薦人制度改革能夠借鑒海外成熟市場的做法,，實施保薦人終身負(fù)責(zé)制度,。內(nèi)地的保薦人制度主要是從香港引入的，但保薦人制度發(fā)源地在英國,。英國實行的是終身保薦人制度,，與之相比，內(nèi)地保薦人的保薦期限顯然過短,。為進(jìn)一步保障投資人的利益和證券市場的安全性,，建議適當(dāng)加長保薦期限。
二盼保薦人制度改革能把民事賠償制度落到實處,。無救濟(jì)則無權(quán)利,，相較于刑事制裁和行政處罰，民事救濟(jì)是由違法者向受害人給付賠償金,，由此能夠最大限度地激發(fā)包括投資者在內(nèi)的整個市場共同監(jiān)督違法違規(guī)行為的積極性,，從而提高監(jiān)管效率。我國的相關(guān)法律對于資本市場的民事賠償規(guī)定甚為模糊,，對很多關(guān)鍵性問題沒有作出具體的法律規(guī)定,，使得證券民事救濟(jì)機制毫無威懾力。因此,，為了避免保薦人和發(fā)行人合謀損害投資者利益的情況發(fā)生,，筆者認(rèn)為應(yīng)該進(jìn)一步完善保薦人民事賠償機制，強化保薦機構(gòu)的法律責(zé)任,。
三盼保薦人制度改革能夠早日啟動,，而非“適時”啟動。保薦人制度存在的問題管理層應(yīng)該非常清楚,，現(xiàn)在的證券市場要想讓投資者重拾信心,，就必須對存在的弊端快刀斬亂麻。立法和修改法律條文的進(jìn)程不妨加快一些,，只有嚴(yán)厲的法律和高成本的違規(guī)代價,，才能遏制保薦人失信造假行為,，千萬不要被動地等下一個綠大地案出現(xiàn),，再來倒逼保薦人制度改革,。
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