歐盟本周一最終批準了對希臘1300億歐元的第二輪救助,，債務減記方案的達成也部分緩解了市場對于3月20日希臘可能出現(xiàn)無序違約的擔憂,。最壞的時期似乎已經(jīng)過去，但對歐債危機而言,，這次買到的只是時間而不是解藥,。
債務減記就是一種“賴賬”方式，并很可能成為一個非常壞的先例,。根本問題是,，如果沒有經(jīng)濟增長，債務增長速度遠超經(jīng)濟增速,，債務比例就會繼續(xù)攀升,。正如希臘歐洲與外交政策基金會(ELIAMEP)主席鄒卡里斯所言，歐債危機的解決過程越來越像一場“負和游戲”：德國等援助國不情愿進行跨國財政轉(zhuǎn)移,，希臘等被救助國則視德國為干預主權(quán)的“緊縮警察”,。
要將“負和游戲”變?yōu)椤罢陀螒颉保蛻撛诮Y(jié)構(gòu)性改革的基礎上加上一個增長刺激計劃,。不過,，要實現(xiàn)經(jīng)濟增長又談何容易？
事實上,，經(jīng)濟發(fā)展失衡問題一直困擾著歐洲經(jīng)濟,，也是肇發(fā)這次歐債危機的重要原因。上世紀90年代,，德法等西歐國家人口結(jié)構(gòu)出現(xiàn)老齡化趨勢,，實體經(jīng)濟逐步進入后工業(yè)化階段，資產(chǎn)報酬率降低,，國內(nèi)需求不足,，這導致了西歐經(jīng)濟體對歐洲內(nèi)部新市場的需求源源不斷，歐元區(qū)擴張也因此持續(xù)加速,。而隨著經(jīng)濟發(fā)展狀況相對落后的經(jīng)濟體的大規(guī)模連續(xù)加入,，歐盟各成員國經(jīng)濟發(fā)展水平差距日益加大。邊緣國家的競爭力日益下降,，由于債務融資成本持續(xù)上升、轉(zhuǎn)移支付收入減少,、貿(mào)易逆差持續(xù)擴大,，其經(jīng)常賬戶趨于惡化。相反，核心國家經(jīng)常賬戶有盈余,。
歐洲整合,、單一貨幣區(qū)建構(gòu)加劇了區(qū)內(nèi)發(fā)展不均衡。根據(jù)歐盟委員會的報告,，歐元區(qū)16國的競爭力差距逐步擴大,，在金融危機爆發(fā)之前的10年間，德國,、芬蘭等國家的競爭力相比其他成員國穩(wěn)步提升,，德國GDP占歐元區(qū)GDP總規(guī)模的1/3。相比之下,，歐元區(qū)三個大國法國,、意大利和西班牙，特別是希臘和葡萄牙都出現(xiàn)了競爭力大幅下降,，實際有效匯率被高估,。一方面，希臘等國勞動力成本較低且缺乏金融資本,，自然成為資本的凈流入國,，即債務國，嚴重依靠資本借貸支撐,，透支消費,，政府財政債務化；另一方面,，勞動力市場僵化和勞動力不能有效流動,，各國工資很難調(diào)整，數(shù)據(jù)顯示,，自1999年以來,，德國工資的漲幅比南歐少了20%，這自然大大提升了德國的競爭力和生產(chǎn)效率,。
希臘實施了債務重組,，下一個很可能是葡萄牙，而歐盟更要為意大利和西班牙這類更大的經(jīng)濟體擔心,。事實上,，如果內(nèi)部經(jīng)濟發(fā)展的不平衡不能解決，就不可能實現(xiàn)真正的增長,，歐洲重債國也難以靠自己的力量走出危機,。
對于歐洲而言，縮小區(qū)域發(fā)展差異,，打造更有效率的產(chǎn)業(yè)基礎,，提升各成員國間的整體競爭力,，才是走出危機的關(guān)鍵。