|
上海二套房微調(diào)政策實施不到1周即“夭折”,，致使地產(chǎn)股坐上了“過山車”,。這表明股市反彈難以依靠樓市松綁預(yù)期作為支撐,。
此次股指跨越半年線的行情中,，房地產(chǎn)板塊最為強勢。從1月6日的低點到反彈的高點,，上證指數(shù)和深證成指的最大漲幅分別為16．21％,、19．93％，而地產(chǎn)股指數(shù)最高反彈近29％,。上周,，多個房地產(chǎn)股多次漲停。例如,，中華企業(yè)2月22日和24日兩度漲停,，周漲幅達31．01％,。截止上周末，榮安地產(chǎn)因凈利潤預(yù)增58％至78％,，2月份以來累計上漲51．56％,。萬科A、招商地產(chǎn),、金地集團,、保利地產(chǎn)等四大地產(chǎn)股上周漲幅分別為9．24％、9．74％,、12．26％,、9．24％，均跑贏上證指數(shù)3．50％的周漲幅,。地產(chǎn)股飆漲帶動其他與房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)聯(lián)的板塊,，房地產(chǎn)、水泥,、建材成為24日板塊漲幅前三甲,。
上周地產(chǎn)股反彈，被認為與三大利好有關(guān),。其一,，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于積極穩(wěn)妥推進戶籍管理制度改革的通知》。其二,，2月24日存款準備金率下調(diào)0．5個百分點,。其三，上海允許外地戶籍居民持長期居住證滿三年購買二套房,。上述三大利好,，上海二套房“微調(diào)”政策真正對地產(chǎn)股構(gòu)成強有力刺激。相比之下,，戶籍制度改革有利于中長期促進三四線城市的房地產(chǎn)銷售,，對樓市銷售的短期影響并不大。存款準備金率下調(diào)釋放的流動性,，不會使開發(fā)商感受到“冬去春來”,。
開發(fā)商最盼望的利好是樓市調(diào)控政策松綁,。近期各地先后出臺微調(diào)政策,，雖然這些微調(diào)一再
“夭折”，但樓市松綁預(yù)期有所增強,。有專家預(yù)測,，政府層面對樓市調(diào)控結(jié)果基本滿意，也不可能一直從緊,，預(yù)測下半年將出現(xiàn)適度放松,。顯然,，地產(chǎn)股長期被調(diào)控政策打壓而超跌，一旦政策面有回暖指望,，股價反彈當仁不讓,。可惜的是,，上海的二套房微調(diào)政策同樣“烏龍”,，出臺僅1周即被叫停，沒能改變與佛山,、蕪湖等地微調(diào)一樣的短命,。由此，水泥,、地產(chǎn),、建材等在2月29日跌幅居前。
樓市冷暖影響到與其直接或間接相關(guān)的產(chǎn)業(yè)達60多個,，包括家電,、鋼鐵、建材,、水泥,、建筑、有色金屬等,。
假如調(diào)控政策松綁,，出現(xiàn)開發(fā)商期盼的樓市量價反彈，對相關(guān)行業(yè)的上市公司構(gòu)成利好,，有助于推升股市反彈,。那樣的話，地產(chǎn)股有望擔當大盤反轉(zhuǎn)的領(lǐng)頭羊,。然而,，上海二套房微調(diào)政策的“夭折”，再次表明中央對樓市調(diào)控政策的態(tài)度堅決,。
短期來看,，雖然個人房貸門檻有所降低，但房地產(chǎn)市場調(diào)控正處于關(guān)鍵時期,，住房限購政策仍會從嚴執(zhí)行,。否則，樓市調(diào)控的成果不是沒有前功盡棄的可能,。就房地產(chǎn)股而言,，今年上半年的財務(wù)報表憂大于喜，不會有好的起色,。要想獲得好銷售業(yè)績,，消化存貨,，開發(fā)商只有通過以價換量來實現(xiàn)。
對于此輪股市反彈,，很容易讓人將目前行情與2009年上半年反彈行情進行比較,。除了貨幣政策和新股發(fā)行政策的差異，2008年11月開始的反彈行情得益于4萬億投資拉動內(nèi)需計劃,。相比之下,，眼下僅有樓市調(diào)控松綁預(yù)期與猜測，還不能像4萬億投資拉動計劃那樣變成“真金白銀”,，對地產(chǎn)股的持續(xù)利好明顯遜色,。依靠本身不具有確定性的樓市松綁預(yù)期支撐股市反彈，肯定有相當?shù)木窒扌浴?BR> 不過,，2132點政策底的形成及股市人氣的恢復,，意味著大盤不會因為地產(chǎn)股反復而回到原點。特別是當前政策面頻吹暖風,，對歷來由政策市主導的A股起到積極作用,。股市反彈需要熱點持續(xù)推動，而不是簡單以藍籌股價值回歸作為“集結(jié)號”,。在地產(chǎn)股“偃旗息鼓”后,，亟待其他熱點接過“接力棒”，從而帶動股指反彈走得更遠,。
|