美國麥瑞迪安證券公司資深經(jīng)濟學家史蒂夫·斯科菲爾德日前在接受《經(jīng)濟參考報》“金融大家談”欄目專訪時表示,，盡管目前美國經(jīng)濟形勢向好，會加大美聯(lián)儲成員之間對應(yīng)否推出QE3的分歧,，但估計美聯(lián)儲仍有很大可能于今年5,、6月份推出第三輪量化寬松政策。
根據(jù)美聯(lián)儲最新的貨幣政策聲明,，現(xiàn)行的低利率至少會維持到2014年,。但市場人士卻從美聯(lián)儲的聲明中嗅到了更重要的東西：伯南克似乎在暗示，美聯(lián)儲今后將會有更多的債券購買計劃,。
史蒂夫告訴“金融大家談”欄目：“大多數(shù)專業(yè)投資者包括我自己相信,，美聯(lián)儲將于今年上半年推出第三輪量化寬松政策,。”
“從美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看,，1月份的時機顯然不夠成熟,，今年下半年又有總統(tǒng)競選，所以我認為推出時機在5,、6月份比較合適,。至于形式，很有可能是購買一些房地產(chǎn)相關(guān)的抵押資產(chǎn),�,！笔返俜蛘f。
美聯(lián)儲此前推出的兩輪量化寬松,，共向市場注入了高達2.4萬億美元的流動性。這些流動性大部分流向了股票市場,，一部分也流向了債券市場,，沒有提振實體經(jīng)濟、改善房地產(chǎn)市場和就業(yè),，卻推高股市,。這也是美聯(lián)儲前兩輪量化寬松備受爭議的重要原因之一。
史蒂夫介紹說,，目前,，由于美國消費者信心不足，工廠開工動力疲軟,，雇傭意愿也較為低迷,，市場期待更多的刺激政策。市場人士認為,，由于通脹率保持低位,，一定程度上令美聯(lián)儲推出QE3沒有后顧之憂。
史蒂夫介紹說,，歐洲中央銀行及時出臺了長期再融資操作(LongTermRefinancingOperation),，通過該操作向歐洲銀行系統(tǒng)注入3年期低利率的貸款，幫助這些銀行緩解即將到期的債務(wù)壓力,，也為避免歐洲銀行系統(tǒng)發(fā)生像雷曼兄弟破產(chǎn)那樣的災(zāi)難性事件爭取時間,。此外，西班牙和意大利的銀行嘗試進行套利交易,，即借入低息的歐洲央行貸款,，并買入他們國家的高回報率的2年期政府債券以有效壓低短期國債收益率。意大利和西班牙2年期國債收益率由去年秋天高達6%的水平分別下降至3.1%和2.35%,。
“在此背景下,，由于對歐債危機的擔憂得以顯著消退,，使得部分偏向謹慎的資金重新流入市場，并推動了美國股票市場上揚,�,！笔返俜蚋嬖V“金融大家談”欄目。
“美聯(lián)儲是否會推出新一輪量化寬松政策,，將很大程度上取決于美國經(jīng)濟形勢的發(fā)展變化,。”史蒂夫認為,。他也承認,，由于近期一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)均顯示美國經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭明顯，經(jīng)濟再度陷入衰退的可能性減弱,，這使得美聯(lián)儲成員對QE3態(tài)度的分歧正在加大,。
美聯(lián)儲最新公布的1月份貨幣政策會議紀要顯示，多數(shù)聯(lián)儲公開市場委員會成員認為,，從近期一些經(jīng)濟指標來看,，經(jīng)濟形勢改善幅度超出預(yù)期，幾乎所有成員預(yù)計美聯(lián)儲將按照去年6月提出的計劃如期執(zhí)行退出策略,。一位委員認為,，維持目前的寬松貨幣政策可能是不合適的。
美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示,，美國1月份新增就業(yè)24.3萬人,，增幅為9個月來最大，且大于市場預(yù)期的增加15萬人,。同時,，1月份失業(yè)率則從8.5%下降至8.3%，為近3年來最低水平,，也低于此前保持8.5%不變的市場預(yù)期,。
“就業(yè)數(shù)據(jù)被認為是美國經(jīng)濟復(fù)蘇或衰退最重要的指標，連續(xù)的利好數(shù)據(jù)使得投資者對經(jīng)濟前景信心增強,�,！笔返俜蛘f。
此外,，17日最新發(fā)布的消費者價格指數(shù),，似乎也支持美聯(lián)儲目前按兵不動的策略。1月份美國消費者價格指數(shù)環(huán)比上漲0.2%,，創(chuàng)下近4個月來最大增幅,，部分投資者已經(jīng)開始懷疑美國經(jīng)濟通脹是否有抬頭趨勢，這種情況下貿(mào)然出臺新一輪量化寬松貨幣政策,，必然使得市場中的通脹預(yù)期更為強烈,，對于剛剛有所恢復(fù)的市場信心將帶來負面影響,。
對此，史蒂夫表示,，雖然制造業(yè),、消費者信心都十分樂觀，有些投資者開始認為QE3也許不是十分必需的了,。但是,，房屋數(shù)據(jù)顯示房地產(chǎn)市場仍左右搖擺不定。美國商務(wù)部24日宣布美國1月新屋銷量32.1萬幢,，該數(shù)據(jù)雖然是高于預(yù)期,，但還是較為疲軟。
“房地產(chǎn)市場,，恰
恰是美聯(lián)儲是否會推出QE3的一個關(guān)鍵指針,。”史蒂夫向“金融大家談”欄目強調(diào)說,。他認為,，只要房地產(chǎn)市場依舊疲軟，QE3的可能性就比較大,。至于形式，要么是傳統(tǒng)的債券購買計劃,，要么以發(fā)行資產(chǎn)抵押證券的方式進行,。