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不可否認(rèn),，研究工作是當(dāng)前信托行業(yè)的薄弱環(huán)節(jié)。
據(jù)統(tǒng)計(jì),，國(guó)內(nèi)設(shè)置研發(fā)部門的信托公司,，2006年有20家，2007年有21家,，
2010年則有27家,，有的稱研究發(fā)展部，有的稱策略研究部，從數(shù)量上看已不少,，但目前不僅沒(méi)有一家信托公司的研究部門在行業(yè)內(nèi)享有公認(rèn)的聲譽(yù),，相比證券業(yè)、基金業(yè),，在各信托公司內(nèi)部,，也還沒(méi)有哪家公司將研究納入基礎(chǔ)業(yè)務(wù)的鏈條之中。但是,，另一方面,，當(dāng)前在信托行業(yè)內(nèi)，加強(qiáng)基礎(chǔ)業(yè)務(wù)研究,，又已成為業(yè)界共識(shí),。在各信托公司內(nèi)部，上至公司主管,，下至具體的業(yè)務(wù)人員,，都對(duì)信托的相關(guān)專題研究有越來(lái)越強(qiáng)烈的需求。這種自相矛盾的現(xiàn)象,，反映出信托業(yè)內(nèi)部對(duì)研究工作的理解,，還有很大分歧。特別是部分一線的業(yè)務(wù)人員,，對(duì)研究工作的需求,，還有模糊之處，一方面需要研究工作的指導(dǎo)和輔助,，另一方面,，順著過(guò)去的習(xí)慣做法，作坊式的信托業(yè)務(wù)模式仍然能完成各自的利潤(rùn)考核目標(biāo),。
目前的信托業(yè)務(wù)仍算順利,，但信托公司的風(fēng)險(xiǎn)在積聚，這里面存在個(gè)人利益和公司利益,、短期利益和長(zhǎng)期利益的沖突,。信托公司的研究部門理應(yīng)在化解這兩個(gè)沖突上做出貢獻(xiàn)，兼顧公司整體和業(yè)務(wù)人員的共同利益,，兼顧公司短期業(yè)績(jī)和長(zhǎng)期發(fā)展,，找到最佳契合點(diǎn)。
通過(guò)調(diào)查研究,，結(jié)合自己的思考,，我覺(jué)得信托公司的研究部門，現(xiàn)在特別需要在以下幾個(gè)方面下大工夫：
第一,，宏觀經(jīng)濟(jì)與政策把握下的資產(chǎn)配置建議,。信托行業(yè)橫跨貨幣、資本和實(shí)業(yè)，幾乎什么業(yè)務(wù)都可以做,。在百年一遇的國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后,，全球（包括中國(guó)）的宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性比較大，這種不確定性看來(lái)還將持續(xù)多年,。由此,，政府的政策應(yīng)對(duì)將更明顯地表現(xiàn)為相機(jī)抉擇的特征，而且政策的變動(dòng)和調(diào)整會(huì)更加頻繁,。在這樣的背景下,，認(rèn)清宏觀經(jīng)濟(jì)和政策的階段性特征，靈活配置資產(chǎn)以實(shí)現(xiàn)最佳的風(fēng)險(xiǎn)收益組合,，既是十分必要的,，也是發(fā)揮信托公司多業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)的前提。
第二,，對(duì)信托行業(yè)發(fā)展新方向的前瞻性把握。行業(yè)在快速發(fā)展與變化,，新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)在哪里,，需要通過(guò)宏觀分析和微觀考察的結(jié)合，前瞻性地把握方向,。這是研究專職人員的專題性工作,。
第三，設(shè)計(jì)可操作的創(chuàng)新性產(chǎn)品,。創(chuàng)新往往來(lái)自實(shí)踐第一線,，研究人員的優(yōu)勢(shì)在于能及時(shí)歸納總結(jié)，通過(guò)多方交流,、考察而觸發(fā)新的思考,。而創(chuàng)新，只有在獲得了一線業(yè)務(wù)人員在實(shí)踐中的認(rèn)可厚,，才能稱其為“創(chuàng)新性產(chǎn)品”,。
第四，對(duì)外服務(wù),、樹(shù)立品牌,、吸引投資者。在金融業(yè)內(nèi),，信托品牌可能也是最脆弱的,。信托公司的品牌聲譽(yù)的樹(shù)立和建設(shè)對(duì)業(yè)務(wù)發(fā)展最重要。研究人員匯集公司業(yè)務(wù)發(fā)展中的成果,，以及自身的獨(dú)到研究,，對(duì)外宣講，對(duì)公司樹(shù)立品牌聲譽(yù)、積累軟實(shí)力,，幫助籌集資金,，構(gòu)建資金池，可能是最為關(guān)鍵的環(huán)節(jié),。
第五,，研究工作與信托業(yè)務(wù)緊密結(jié)合。比如在行業(yè)研究方面,，實(shí)際業(yè)務(wù)開(kāi)展之時(shí),，往往并不需要對(duì)整個(gè)大行業(yè)的徹底完備了解，更多的是需要對(duì)某個(gè)細(xì)分行業(yè)的精準(zhǔn)把握,。所以,，研究工作的開(kāi)展，一方面要對(duì)整個(gè)大行業(yè)保持持續(xù)關(guān)注,，理解行業(yè)內(nèi)在邏輯,，但并不必然要撰寫大而空泛、無(wú)的放矢的萬(wàn)言書式的研究報(bào)告,；另一方,，行業(yè)研究要與一線業(yè)務(wù)人員緊密、持續(xù)性接觸,，保持對(duì)業(yè)務(wù)推進(jìn)前沿的敏銳性,，以行業(yè)背景的扎實(shí)基礎(chǔ)和訓(xùn)練有素的思考技能，為細(xì)分行業(yè)的業(yè)務(wù)開(kāi)展提供深思熟慮的投資建議,。
第六,，以高精尖的素質(zhì)應(yīng)對(duì)信托業(yè)務(wù)的即時(shí)研究需求。研究人員經(jīng)常性研究是必需的,，但信托業(yè)務(wù)之開(kāi)展有很強(qiáng)的時(shí)間性以及研究標(biāo)的的非預(yù)測(cè)性,，往往要求對(duì)一個(gè)新的領(lǐng)域，很快地出研究成果,，表現(xiàn)為即時(shí)性的研究需求,。研究人員要能勝任這種任務(wù)，至少要求三個(gè)方面素質(zhì)：一是較高的專業(yè)水準(zhǔn),，特別是基礎(chǔ)知識(shí)扎實(shí),、邏輯分析能力強(qiáng)、工作開(kāi)展有方法,；二是事業(yè)性要強(qiáng),，滿足即時(shí)性的研究需求，必然對(duì)應(yīng)著加班加點(diǎn),；三是投資研究經(jīng)驗(yàn)豐富,，能夠一下子抓住要點(diǎn),，為投資而研究，為幫助投資決策而提出建議,，而非堆砌文字,，無(wú)的放矢。
通過(guò)對(duì)行業(yè)前列部分信托公司的調(diào)研,，我覺(jué)得當(dāng)前信托公司的研究部門不給力,、不出彩的原因，主要有兩個(gè)：一是定位模糊,，究竟是幫助公司發(fā)展業(yè)務(wù),、防范業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的專業(yè)化隊(duì)伍，還是僅作為輔助部門,，滿足部門架構(gòu)的完整性和完成程序性,、事務(wù)性的文案工作，這其中的區(qū)別可大了,。依我的調(diào)查,，目前的定位往往是后者。二是人才,，事業(yè)是人做出來(lái)的,，研究部門發(fā)揮實(shí)際的作用、拿出扎扎實(shí)實(shí)的成果,，要靠激勵(lì)機(jī)制，要靠安安心心干事業(yè)的人,。這需要信托公司的決策層高瞻遠(yuǎn)矚,，在信托業(yè)眼下日子還比較好過(guò)的時(shí)候，抓緊時(shí)機(jī)挖掘,、招攬高水平的研究人才,。
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