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王曰：“叟，不遠(yuǎn)千里而來,，亦將有以利吾國乎,？”
孟子對(duì)曰：“王何必曰利？亦有仁義而已矣”,。
這段話出自《孟子》,，說的是孟子去見梁惠王，梁惠王關(guān)心的是,，老夫子不遠(yuǎn)千里而來,，能給自己國家?guī)硎裁蠢妗６献訁s說,，何必一開口就講利,，有仁義就行了。后人提起這段對(duì)話,，往往覺得老夫子有些迂腐,，那個(gè)年代，講講利益就不錯(cuò)了,，還奢望什么仁義,。
其實(shí)這個(gè)問題可以從兩方面看，戰(zhàn)國時(shí)期,，諸侯爭霸,，各國首先要解決的是生存問題,，如果光講仁義，不講利益,，無法在短期內(nèi)富國強(qiáng)兵,，很容易被其他國家滅亡，最終仁義也就成為無源之水無本之木,。但一旦解決了生存問題,，還是只講利益的話，國家也難以長治久安,，秦滅六國,，統(tǒng)一中原，一味嚴(yán)刑峻法,，僅歷三世而亡,。
中國股市成立以來，一直以來就是各種各樣利益集中的地方,。首先是融資的利益,，為國有企業(yè)募集資金、積累資本是市場(chǎng)形成的初始動(dòng)力之一,，也是我國證券市場(chǎng)最基本的功能之一,。之后，這一功能逐漸發(fā)展成擴(kuò)大全社會(huì)直接融資規(guī)模,，為各類企業(yè)的發(fā)展募集資金,。其次是賺錢的利益。不管是機(jī)構(gòu)投資者還是散戶投資人,，參與市場(chǎng)當(dāng)然是希望在市場(chǎng)上賺錢,，而廣大中介機(jī)構(gòu)，也都需要依靠市場(chǎng)的運(yùn)作來賺取利潤,。
對(duì)一個(gè)市場(chǎng)來說,，講利益本是很正常的事，但同樣的,，在解決了一些初始的生存和發(fā)展問題之后,，為了市場(chǎng)的長遠(yuǎn)健康發(fā)展，無疑也需要超脫“利”的階段,，從體制機(jī)制上進(jìn)行一些深層次的變革,。
日前，中國證監(jiān)會(huì)投資者保護(hù)局有關(guān)負(fù)責(zé)人稱,，近兩年來,，股市持續(xù)下跌，中小投資者普遍沒有賺錢。他分析認(rèn)為,，造成這種局面的原因是市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不夠合理,，市場(chǎng)運(yùn)行體制機(jī)制還存在不少問題。比如市場(chǎng)存在的新股熱,、惡炒ST股等問題,，極大地?fù)p害了廣大投資者的利益。對(duì)此,，監(jiān)管部門高度重視,，正在積極研究解決辦法。這應(yīng)該可以看作市場(chǎng)在持續(xù)發(fā)生深層次變革的又一個(gè)跡象,。
大家都希望股市永遠(yuǎn)走牛,，但事實(shí)是，市場(chǎng)是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng),，除開體制機(jī)制本身外，漲跌還受到多種因素的影響,，從國際國內(nèi)的政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì),，到中觀產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，再到上市公司的經(jīng)營業(yè)績與前景,，市場(chǎng)流動(dòng)性狀況,，等等，都與市場(chǎng)的走勢(shì)息息相關(guān),，而任何一個(gè)國家股市的監(jiān)管者,，都無法對(duì)這么多變量負(fù)責(zé)，自然也很難對(duì)股市漲跌負(fù)責(zé),。所以,，逐漸讓“利”歸市場(chǎng)，“義”歸監(jiān)管,，也許是一個(gè)較好的選擇,。
現(xiàn)階段，之所以要著重提保護(hù)投資者利益,，是因?yàn)槎嗄陙砉墒羞\(yùn)行過程中,，在各種因素的交織影響下，利益較多地向上市公司以及中介機(jī)構(gòu)傾斜,，一些中小投資者的合法權(quán)益受到了損害,。以海外的經(jīng)驗(yàn)看，股市最大的“仁義”其實(shí)是公開,、公平,、公正，讓市場(chǎng)的每一個(gè)參與者,，不管是上市公司,、機(jī)構(gòu)投資人,、普通投資人，還是各類投資機(jī)構(gòu),，都能在一個(gè)透明的市場(chǎng)環(huán)境下發(fā)展與博弈,，每個(gè)參與者對(duì)自己的行為負(fù)責(zé)，每個(gè)合規(guī)參與者的正當(dāng)權(quán)益都得到保護(hù),，而讓所有違規(guī)行為都受到相應(yīng)處罰,。
希望隨著改革的逐漸推進(jìn)，有一天,，中國股市不用再刻意提及保護(hù)投資者利益,。何必曰利，仁義而已,。
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