全球金融危機仍舊在深化,,中國的宏觀調(diào)控也依然在闊步前行,。過去一年,,財政貨幣政策的收緊,,決策層與過去增長模式告別的決心逐漸彰顯出來了,。有識之士看到了中國這一次實現(xiàn)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的希望之光,。
雖然在農(nóng)歷新年之后,,似有跡象暗示宏觀調(diào)控可能重回保增長,,但更多的事實還是指向了堅定轉(zhuǎn)型的一端,。蕪湖微調(diào)樓市的“擦邊球”三天夭折,,表明房地產(chǎn)調(diào)控目前絕不可能放松。而央行宣布再度降低存款準備金率,,為緩解銀行體系因為外匯占款持續(xù)減少而出現(xiàn)流動性困難局面的意圖十分明顯,。把“降準”理解為放松貨幣政策,、拯救房地產(chǎn),未必太一廂情愿了,。
過度依賴出口和投資拉動經(jīng)濟增長,,而投資又主要仰仗房地產(chǎn)泡沫堆積的發(fā)展老模式,給未來的中國埋下了不少
“炸彈”,。這種發(fā)展模式是以貨幣超發(fā)為前提的,,現(xiàn)在愈發(fā)難以為繼。在M2余額高達85萬億的今天,,若再年年增長15%以上,,“十二五”末期就將達到驚人的150萬億,高達180%的M2與GDP之比再難擴張,,勢必引發(fā)惡性通脹和超級泡沫,。要知道央行的資產(chǎn)負債表早已經(jīng)不堪忍受:目前高達28萬億的資產(chǎn)規(guī)模,對應(yīng)的僅為兩百多億的資本金,。
確實,,過去十年來,外貿(mào)出口和房地產(chǎn)業(yè)對中國經(jīng)濟增長的貢獻巨大,。但是現(xiàn)在國際國內(nèi)的形勢已發(fā)生了很大的變化,,出口在全球經(jīng)濟低迷不振的大環(huán)境下增速大步放緩,出口的倒逼式轉(zhuǎn)型已經(jīng)箭在弦上,。尤其在2005年迄今人民幣累積升值近30%之后,,一大批缺乏競爭力的企業(yè)正逐漸被淘汰出局。經(jīng)受了考驗而生存下來的企業(yè),,多數(shù)可謂大浪淘沙之后的“優(yōu)質(zhì)”企業(yè),,只要未來相應(yīng)的政策鼓勵到位,中國出口企業(yè)的競爭力必能較之幾年前有較大水平的提高,。
如今,,房地產(chǎn)形勢似乎還處于膠著狀態(tài),行業(yè)大洗牌還未正式啟動,。就此次轉(zhuǎn)型大計而言,最為關(guān)鍵的是放棄房地產(chǎn)市場在中國的經(jīng)濟支柱地位,。由于發(fā)展的嚴重失衡,,目標的偏移,房地產(chǎn)業(yè)已結(jié)成的極其龐大的利益鏈條嚴重阻礙了中國經(jīng)濟的持續(xù)健康發(fā)展,。2011年,,中國人均GDP剛剛躍上5000美元,已是嚴格意義上的中等收入國家,。但是,,人們收入中越來越大的部分用于住房消費,,對一般的日常消費產(chǎn)生了巨大的擠出效應(yīng)。中國的國民消費之所以始終徘徊在低水平,,很大一個原因就是房地產(chǎn)泡沫的不斷孳生,。
早些年房地產(chǎn)投機的財富效應(yīng)所產(chǎn)生的誘惑力,使得越來越多的民企將精力用在了投機事業(yè)上,,無法安下心思謀求實業(yè)的發(fā)展,。如果聽任這種傾向繼續(xù)蔓延,中國在未來幾十年產(chǎn)生具有世界競爭力的大企業(yè)集團的希望在哪里,?雖然以經(jīng)濟規(guī)模計,,去年我們已晉升全球第二大經(jīng)濟體,可是我們至今不見與這個經(jīng)濟地位相匹配的具有卓越創(chuàng)新力的跨國公司,。
回過頭來看,,2008年我們在應(yīng)對國際金融海嘯的時候不免有些用力過猛,為此,,從2010年決策層就一直在努力矯正,,政策執(zhí)行的效力目前已經(jīng)顯現(xiàn)。房地產(chǎn)市場的嚴厲調(diào)控已見成效,。只要目前的政策堅持下去,,化解房地產(chǎn)泡沫,實現(xiàn)房價合理回歸的目標完全可期,。
按照過往的經(jīng)驗,,中國經(jīng)濟增長似乎存在著
“三八定律”,也就是逢“3”的年份,,經(jīng)濟必進入新增長周期,,比如1993年和2003年,而逢“8”的年份,,經(jīng)濟總會出現(xiàn)大幅下滑,,比如1998年和2008年。如果這個慣性持續(xù),,到2013年,,恰逢新一屆政府上任,中國經(jīng)濟極有可能再度進入新一輪增長周期,。
但在此之前,,中國經(jīng)濟先得忍受住轉(zhuǎn)型的陣痛。
很清楚,,房地產(chǎn)這個經(jīng)濟引擎已經(jīng)熄火,,同時,由于2008年經(jīng)濟本應(yīng)該發(fā)生的下滑,被天量信貸快速拯救起來,,調(diào)整幅度不夠,。在眼下這一輪的經(jīng)濟下滑過程中,若沒有新引擎的帶動,,整體經(jīng)濟很有可能會“補跌”4年前本應(yīng)該發(fā)生的下滑,。我們對此應(yīng)有足夠的準備。
只要我們能承受住經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的劇痛,、陣痛,,同時加大制度紅利變革的進程,那么今后的十年中國經(jīng)濟就將迎來一輪萬象更新的新天地,。如果我們能順利闖過轉(zhuǎn)型這一關(guān),,2013年中國經(jīng)濟或許再有“三八定律”重啟新的繁榮,會為今后十年的大發(fā)展奠定堅實的基礎(chǔ),。有了“吐故納新”,,經(jīng)濟新的周期自然水到渠成。
摒棄老模式,,制度變革可以做的事情很多,,都是能夠激發(fā)經(jīng)濟重新煥發(fā)生機、代表先進生產(chǎn)力方向的好事情,。當(dāng)然,,難度都很高。改革財稅金融體系是立馬需要做的事情,。在財政收入年年高增長之際,,大幅減稅已完全具備了現(xiàn)實條件,這既能保證企業(yè)再生產(chǎn)的需要,,同時有助于中產(chǎn)階層的成形,。至少,中國或許需要即刻減稅1萬億以上,。溫家寶總理和相關(guān)財稅官員也多次強調(diào)將加大減稅的力度,。
金融系統(tǒng)需改革,要將更多的著力點放在扶持民間資本發(fā)展上,,發(fā)展直接融資,,給中小企業(yè)拓寬融資渠道。在房地產(chǎn)泡沫消融之際,,為了帶動一大批高質(zhì)量的企業(yè)成長,,大力發(fā)展和繁榮股市,應(yīng)是不二的選擇,。當(dāng)然,滬深股市諸多制度沉疴需盡快治理。