如果按照穩(wěn)妥的德國(guó)模式,,中小銀行沒必要上市,;按照美國(guó)模式,從地區(qū)銀行,、股權(quán)投資基金到信托均可上市,。
繼主要銀行上市之后,,地方商業(yè)銀行進(jìn)入扎堆上市高峰期,。按證監(jiān)會(huì)公開申報(bào)企業(yè)流程進(jìn)度,,在14家實(shí)名亮相的待上市城商行中,江蘇銀行,、徽商銀行、江蘇常熟農(nóng)村商業(yè)銀行,、大連銀行,、貴陽銀行、盛京銀行,、上海銀行,、錦州銀行進(jìn)入初審環(huán)節(jié);步入“落實(shí)反饋意見”環(huán)節(jié)的是江蘇江陰農(nóng)村商業(yè)銀行,、江蘇張家港農(nóng)村商業(yè)銀行,、杭州銀行、江蘇吳江農(nóng)村商業(yè)銀行、重慶市商業(yè)銀行,、東莞銀行,。其中江蘇江陰農(nóng)村商業(yè)銀行和江蘇張家港農(nóng)村商業(yè)銀行在深交所上市,其他均在上證所上市,。
地方商業(yè)銀行扎堆上市不僅對(duì)于中國(guó)證券市場(chǎng),,甚至對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)都會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重的影響。
與美國(guó)證券市場(chǎng)1429家上市金融機(jī)構(gòu)相比,,我國(guó)金融機(jī)構(gòu)上市數(shù)量不多,。但金融機(jī)構(gòu)所占比重太大,打個(gè)形象的比喻,,這幾家上市公司如同巨大的針頭,,直扎證券市場(chǎng)這頭活熊,源源不斷地抽取膽汁,。引用一組現(xiàn)成的數(shù)據(jù),,在此不用全部金融機(jī)構(gòu),而只著重于銀行板塊,。2010年,,銀行業(yè)通過IPO、配股,、發(fā)債等手段,,從A股和H股市場(chǎng)合計(jì)融資4441億元,其中從A股市場(chǎng)融資占60%左右,,占當(dāng)年A股市場(chǎng)總?cè)谫Y額10275億元的26%左右,;2011年全年從證券市場(chǎng)融資2419億元,其中從A股市場(chǎng)融資占比接近70%,,占當(dāng)年A股市場(chǎng)總?cè)谫Y額6780億元的25%,。
目前上市的銀行板塊占總市值15%左右直至半壁江山,視銀行板塊的走勢(shì)而定,。但銀行業(yè)利潤(rùn)之高,、占用社會(huì)資源之多、在證券市場(chǎng)占據(jù)資源之多,,都令人刮目相看,。由于上市有門檻,媒體披露證監(jiān)會(huì)制訂城商行上市的內(nèi)部指引,,擬上市城商行財(cái)務(wù)指標(biāo)提出的要求包括資產(chǎn)規(guī)模大于800億元,,凈利息收入超20億元等,鼓勵(lì)了城商行以大為美的傾向,。
越來越多的地方商業(yè)銀行上市,,也就意味著越來越多的銀行被綁定在做大——上市——融資——再做大的路徑依賴上。我們不僅要讓大銀行抽取膽汁,現(xiàn)在輪到了中小銀行,,增發(fā),、轉(zhuǎn)債、次級(jí)債,,一切皆可想像,。而美國(guó)銀行業(yè)的再融資卻不瘋狂,誰也不愿意不計(jì)成本,、信用掃地在市場(chǎng)圈錢,,也圈不到錢。黑石等高價(jià)上市,,那是借助次貸危機(jī)的最后瘋狂,。
異地開設(shè)分行,導(dǎo)致資產(chǎn)規(guī)模急劇擴(kuò)大,。從2009年4月開始,,銀監(jiān)會(huì)放寬和簡(jiǎn)化了城商行分支機(jī)構(gòu)設(shè)立門檻,到2010年,,62家城商行跨區(qū)域設(shè)立103家異地分支行,。從2005年上海銀行獲批成立全國(guó)城商行的第一家異地分行開始到2011年,城商行異地分行新增近300家,,其中僅2010年一年新增幅度就近40%,。銀監(jiān)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示,截至2011年12月末,,銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)為111.5萬億元,,同比增長(zhǎng)18.3%,其中城商行總資產(chǎn)為9.98萬億元,,同比增長(zhǎng)27.1%,。繼2010年之后,城商行總資產(chǎn)增幅再度居于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)之首,。
與風(fēng)險(xiǎn)管理不對(duì)稱的擴(kuò)大,,所帶來的結(jié)果是資產(chǎn)質(zhì)量下降,同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重,,誰也別想有創(chuàng)新,。一方面是在票據(jù)等業(yè)務(wù)方面手段靈活,另一方面是作為地方政府的錢囊之一,,行政色彩難以去除,,曝發(fā)的案例此起彼伏:煙臺(tái)市銀行支行行長(zhǎng)劉維寧銀行承兌匯票案,、齊魯銀行偽造金融票據(jù)案,、漢口銀行的擔(dān)保糾紛案等,歷歷在目。2011年4月,,監(jiān)管層叫停了城商行異地?cái)U(kuò)張開設(shè)分行,,至今未能開閘。
大型銀行也有案例,,但這不是地方銀行上市理由,。打個(gè)不恰當(dāng)?shù)谋扔鳎瑥?qiáng)盜搶劫被抓,,有人質(zhì)疑邊上也有強(qiáng)盜搶劫,,為何不抓?大銀行有案例不能成為赦免中小銀行的理由,,有十幾根針管已經(jīng)痛苦,,何必再插上幾十根?除非市場(chǎng)化的有特色的好公司,。
中小銀行的利潤(rùn)相比大銀行有過之而無不及,,目前利潤(rùn)接近900億元,是2003年的16倍,,資本利潤(rùn)率為21.88%,,贏利手段無外乎利用資金稀缺獲得資金溢價(jià)。
服務(wù)地方企業(yè)的銀行不靠上市同樣可以健康發(fā)展,,在這方面德國(guó)銀行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)可供借鑒,。德國(guó)央行的數(shù)據(jù)顯示,德國(guó)兩大銀行是德意志銀行及商業(yè)銀行,,還有數(shù)量眾多的地方銀行企業(yè),,包括1200家合作銀行、438家公立儲(chǔ)蓄銀行,、10家州立銀行,;州立銀行隸屬地方政府,主要目的是支持地方經(jīng)濟(jì),,這些小而美的銀行贏利水平溫和,,風(fēng)險(xiǎn)可控,在監(jiān)管上享受一定優(yōu)惠,。
中國(guó)有無數(shù)的中小企業(yè)需要德國(guó)式的中小銀行,,此前溫州等地的銀行已現(xiàn)德國(guó)式發(fā)展模式的端倪,但在萬眾一心求規(guī)模之后,,這一模式日漸式微,。