目前歐美金融機構(gòu)陷入債務(wù)危機,，面臨調(diào)整和重組的壓力,。近日，中國證券金融公司聶慶平總經(jīng)理在其著作《看多中國：資本市場歷史與金融開放戰(zhàn)略》發(fā)布會間隙接受《經(jīng)濟參考報》“金融大家談”欄目專訪時表示,，未來三至五年,，是中國證券公司“走出去”的戰(zhàn)略機遇期。他建議,，國內(nèi)券商“走出去”應(yīng)“先易后難”,，首選風險較小的通道業(yè)務(wù)，主要是經(jīng)紀業(yè)務(wù)和財務(wù)顧問業(yè)務(wù),，其次是承銷保薦業(yè)務(wù),，最后是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和其他增值業(yè)務(wù)。
聶慶平曾經(jīng)擔任中國證監(jiān)會融資融券工作小組辦公室主任和中國證券業(yè)協(xié)會副會長兼秘書長,。他認為,，培育具有國際競爭力的境內(nèi)證券公司實行“走出去”的發(fā)展戰(zhàn)略，是中國證券業(yè)對外開放不可忽視的一個環(huán)節(jié),。在實施金融開放,、市場開放的同時，應(yīng)加快中國證券公司國際業(yè)務(wù)的發(fā)展,，提升國內(nèi)證券公司的國際化水平,。
中國券商“走出去”應(yīng)遵循哪些原則？聶慶平認為,，首先,，遵循積極穩(wěn)妥的原則，堅持扶優(yōu)限劣的原則,，立足于“先易后難,，先簡單后復(fù)雜”的原則。
“當前對于證券公司而言,，QDII與QFII業(yè)務(wù)是突破境外業(yè)務(wù)的重要抓手,。我國證券公司，尤其是香港子公司應(yīng)積極參與QDII與QFII業(yè)務(wù),�,！甭檻c平向“金融大家談”欄目建議。他認為，隨著中國外匯儲備的大幅增長,，管理國內(nèi)財富進行境外投資將成為中國證券公司參與國際化發(fā)展的重要抓手,。美國、英國和日本能夠成為重要的國際金融中心,，核心在于這些國家聚集了雄厚的國民財富,，可以在全球資本市場進行投資，做的是買方生意,，有投資主導(dǎo)權(quán),。
聶慶平說，根據(jù)QDII管理辦法,，境內(nèi)證券公司在境外設(shè)立的分支機構(gòu)擔任投資顧問豁免了“經(jīng)營投資管理業(yè)務(wù)達5年以上,，最近一個會計年度管理的證券資產(chǎn)不少于100億美元或等值貨幣”的要求，因此應(yīng)鼓勵QDII聘請境內(nèi)證券公司的境外子公司作為海外投資顧問,，積極參與境外資本市場投資管理業(yè)務(wù),。
聶慶平表示，中國證券公司應(yīng)主動參與QFII業(yè)務(wù),。境外證券公司申請QFII資格,，須經(jīng)營證券業(yè)務(wù)30年以上，實收資本不少于10億美元,，最近一個會計年度管理的證券資產(chǎn)不少于100億美元,。上述條件主要是針對歐美國際投行設(shè)定的，未考慮到中國證券公司的實際情況,。從資本市場對外開放的過程看,，QFII屬于賣方市場的開放，以投資A股市場為主,，應(yīng)該以境內(nèi)證券公司作為中介,。“在條件成熟時,，建議修改QFII管理辦法,，允許境內(nèi)證券公司的境外分支機構(gòu)發(fā)起設(shè)立和管理QFII投資產(chǎn)品�,！甭檻c平建議,。
同時，中國證券公司應(yīng)積極參與內(nèi)地企業(yè)在境外上市的承銷保薦和財務(wù)顧問業(yè)務(wù)“目前中國證券公司經(jīng)過綜合治理后,，業(yè)務(wù)的規(guī)范化,、國際化能力明顯提高�,！甭檻c平向“金融大家談”欄目表示“隨著境內(nèi)證券公司香港子公司的設(shè)立,，應(yīng)該講國內(nèi)證券公司具備了對境內(nèi)企業(yè)境外上市擔任承銷保薦的資質(zhì),。”他建議,，逐步實行有境內(nèi)證券公司香港子公司參與的聯(lián)合承銷保薦制度,，明確境外上市企業(yè)須聘請境內(nèi)證券公司或其香港子公司作為保薦人和主承銷商之一。
與此同時,，促進境內(nèi)證券公司積極開展國內(nèi)企業(yè)“走出去”的財務(wù)顧問業(yè)務(wù)，對于境內(nèi)外上市公司開展的合并收購,、直接投資以及跨境金融產(chǎn)品的銷售,，需要聘請境內(nèi)證券公司擔任財務(wù)顧問或第三方獨立財務(wù)顧問，以保證這些資本市場經(jīng)營活動符合國內(nèi)的相關(guān)監(jiān)管要求,。
聶慶平通過“金融大家談”欄目提醒,，防范風險是證券公司“走出去”過程中最需關(guān)注的問題，首先,，制定的業(yè)務(wù)方案一定要和本公司的業(yè)務(wù)實力相匹配,，不要去自己不熟悉的市場貿(mào)然開展業(yè)務(wù)，不能大干快上,，必須根據(jù)自身團隊力量,、產(chǎn)品開發(fā)能力、客戶基礎(chǔ)以及業(yè)務(wù)內(nèi)容等來制定合理的拓展計劃,。第二,，要認真研究所在國或地區(qū)證券法律制度，然后制定業(yè)務(wù)發(fā)展計劃,。如果不注意控制風險的話,，很可能因為某種業(yè)務(wù)違規(guī)對證券公司的品牌、信譽和市場影響造成嚴重影響,。過去有些中國企業(yè)依靠炒作概念到海外上市,，開始很受投資者追捧，一旦投資者發(fā)現(xiàn)這些概念并不可靠,，或
者數(shù)據(jù)作假,，他們就會拋棄這些公司，導(dǎo)致股價大跌,。一旦信譽掃地,，不會再有人相信這些公司的誠信，業(yè)務(wù)基礎(chǔ)就會垮掉,。第三,，只有在充分了解境外的投資文化、經(jīng)營管理以及工作文化前提下,，制定本土化的發(fā)展戰(zhàn)略,，企業(yè)才能穩(wěn)步發(fā)展,。