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中國證監(jiān)會(huì)主席郭樹清15日在中國上市公司協(xié)會(huì)成立大會(huì)上表示,，我國上市公司在結(jié)構(gòu)方面,，仍有三個(gè)方面的機(jī)制不夠健全。其中一個(gè)方面就是科技創(chuàng)新與資本市場的對(duì)接還很不理想,，大量真正初創(chuàng)的,、新興業(yè)態(tài)的,、新商業(yè)模式的企業(yè)，還沒有得到資本市場的服務(wù),，市場對(duì)科技創(chuàng)新的包容能力還有待提升,。必須研究如何為處于不同發(fā)展階段，特別是處于早期創(chuàng)業(yè)階段的高新技術(shù)企業(yè),、小型微型企業(yè)提供股本和債券融資,。
筆者認(rèn)為，讓科技創(chuàng)新企業(yè)與資本市場對(duì)接，需要讓這些企業(yè)走進(jìn)資本市場,，在這一過程中,，創(chuàng)業(yè)板必將發(fā)揮重要作用。
中小企業(yè)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量之一,，縱觀國內(nèi)外,，有為數(shù)不少的中小企業(yè)經(jīng)歷了初期的發(fā)展后成長為具有影響力的知名企業(yè)。從他們的身上,，我們可以看到“創(chuàng)新”對(duì)其發(fā)展起到的重要作用,。
但是，現(xiàn)在一些中小企業(yè)遭遇了融資難的發(fā)展瓶頸,，因此,，就亟需對(duì)這些企業(yè)進(jìn)行扶持，其中能做的一點(diǎn),，就是中小企業(yè)要走向股權(quán)融資,。因?yàn)橹行∑髽I(yè)要發(fā)展,，資金來源不能光靠銀行，銀行原則上說是提供流動(dòng)資金而不提供發(fā)展資金，像固定資產(chǎn)投資之類的資金,，主要的來源就應(yīng)該是股權(quán)融資。
因此,，這就需要鼓勵(lì)中小企業(yè)在資本市場上融資,。在創(chuàng)業(yè)板上市的是“兩高六新”企業(yè)，不管是高科技催生,，還是新商業(yè)模式催生,，或是自主創(chuàng)新催生，其根本就是企業(yè)高成長的潛力及實(shí)現(xiàn),。有統(tǒng)計(jì)顯示,，20世紀(jì)約有60%的重大創(chuàng)新都起源于中小企業(yè)，特別是科技型創(chuàng)業(yè)企業(yè),�,？梢哉f，創(chuàng)新能力強(qiáng)是創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的突出特征,。
同時(shí),，從這類企業(yè)的普通性特征來看，由于它們的“五新”特征,，往往在其發(fā)展過程中存在著至為關(guān)鍵的“一躍”,，只要越過一道坎，就有可能在短時(shí)期內(nèi)爆發(fā)性增長,，占領(lǐng)大部分市場份額,；如果不能邁過這道坎，就有可能迅速從快速成長期進(jìn)入快速衰落期，甚至面臨滅頂之災(zāi),。
因此,，創(chuàng)業(yè)板在這方面給予支持，就能在一定程度上助它們“一躍”,。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，創(chuàng)業(yè)板市場開啟兩年多來對(duì)創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展的支持效果逐步顯現(xiàn)，截至2011年底創(chuàng)業(yè)板已上市企業(yè)共融資近兩千億元,。同時(shí),，創(chuàng)業(yè)板對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的促進(jìn)作用也逐步發(fā)揮。根據(jù)統(tǒng)計(jì),，創(chuàng)業(yè)板推出后已上市企業(yè)中,，新能源、新材料,、環(huán)保節(jié)能,、電子信息、先進(jìn)制造業(yè),、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的企業(yè)占比88.19%,。2009年、2010年創(chuàng)業(yè)板上市公司研發(fā)總投入分別26.01億元和35.91億元,，占全部營業(yè)收入的比例分別為3.30%和4.56%,。
讓科技創(chuàng)新企業(yè)與資本市場實(shí)現(xiàn)良好對(duì)接，創(chuàng)業(yè)板是個(gè)很好的平臺(tái),。我們看到,，創(chuàng)業(yè)板市場的推出，進(jìn)一步完善了這類企業(yè)的融資鏈條,，提供了企業(yè)發(fā)展所急需的資金,，使得許多上市前因資金瓶頸難以啟動(dòng)的項(xiàng)目得以實(shí)施,。同時(shí),，企業(yè)上市后品牌影響力大幅提升，運(yùn)作更加規(guī)范,，吸引了更多優(yōu)秀人才,，發(fā)展邁上了新的臺(tái)階。
科技創(chuàng)新企業(yè)進(jìn)入資本市場,，為資本市場注入更多新鮮的血液,，促進(jìn)資本市場的不斷壯大、發(fā)展,；資本市場的發(fā)展壯大,，也能吸引更多的優(yōu)秀企業(yè)融入其中。因此，就應(yīng)該創(chuàng)造更多的條件,，讓科技創(chuàng)新企業(yè)與資本市場更好地對(duì)接,。
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