歲末年初,，民間呼吁取消審批制的呼聲漸起,。
證監(jiān)會(huì)主席郭樹清前不久發(fā)問：IPO(新股發(fā)行)不審行不行？
在今年一月初的全國金融工作會(huì)議上,，國務(wù)院總理溫家寶就曾經(jīng)表示,，要深化新股發(fā)行制度市場化改革。在隨后召開的全國證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議上,，郭樹清也再次強(qiáng)調(diào),，2012年證監(jiān)會(huì)的一個(gè)工作重點(diǎn)就是要大力推進(jìn)行政審批制度改革。
新股發(fā)行采取審批制,，看似保護(hù)著投資者利益,，但審批也導(dǎo)致腐敗尋租等諸多問題，并催生新股三高發(fā)行,。由于審批制度控制著新股發(fā)行,，新股曾長期供不應(yīng)求。在前些年即便是高市盈率發(fā)行,，新股上市后跌破發(fā)行價(jià)的情況也很少,。“高股價(jià),、高市盈率,、高募資”直接導(dǎo)致二級(jí)市場股民的巨額財(cái)富向企業(yè)原始股東、向一級(jí)市場變相轉(zhuǎn)移,。三高發(fā)行的同時(shí),，是企業(yè)募集資金使用效率低下，證券市場調(diào)配資金功能失靈,，二級(jí)市場投資者嚴(yán)重被套,。
幾年前曾參加過一次企業(yè)上市論壇，與會(huì)企業(yè)無不對A股上市摩拳擦掌,。一位科技類公司CEO私下表示：“企業(yè)做到目前狀態(tài),，不需要再努力做實(shí)體了,，目前主要任務(wù)就是爭取上市，上市即可為股東提升8至20倍財(cái)富,�,！彼毖裕渲苓叺钠髽I(yè)主都在爭取上市,。
曾有人統(tǒng)計(jì),，前幾年A股高位運(yùn)行時(shí)期，企業(yè)上市使得企業(yè)資產(chǎn)平均提升10倍,。巨大的利益,，造就了千軍萬馬過發(fā)審委，也造就了包括環(huán)評,、國土,、會(huì)計(jì)、司法,、稅務(wù)等的IPO食利圈,。三高發(fā)行也誘使更多企業(yè)“包裝”上市。在暴利和低廉的違規(guī)成本下,，驅(qū)使某些企業(yè)欺詐上市,，大批企業(yè)上市變臉；A股市場頭年高增長,，二年穩(wěn)增長,，三年虧損的現(xiàn)象屢見不鮮。
但審批制是否應(yīng)該取消,，很多投資者表示擔(dān)心：投資者個(gè)人沒有鑒別能力,，不審，誰為投資者把關(guān),？
觀察海外市場,，企業(yè)上市相對比較容易，但若企業(yè)上市存在欺詐,，一旦發(fā)現(xiàn)造假者,，相關(guān)的刑事懲戒，將使得那些企圖造假上市的人望而卻步,。由于供需平衡,，海外上市不會(huì)出現(xiàn)暴利。在海外市場,，退市企業(yè)也較多,，很多企業(yè)因并購或私有化原因自主退市。
因此，A股IPO由審批轉(zhuǎn)向注冊制,，上市公司與證券中介的誠信與證券市場的法制建設(shè)以及上市后的監(jiān)管是重要的前提條件,。
此外，有專家對審批制也提出質(zhì)疑,，國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松表示,，如果上市審查的是企業(yè)未來能否盈利，商業(yè)模式是否可行,，未來的盈利是否可持續(xù),，完全沒有必要審，因?yàn)橹挥惺袌霾拍芘袛嗟贸鰜�,。中歐陸家嘴國際金融研究院副院長劉勝軍提出，發(fā)審委設(shè)置的所謂標(biāo)準(zhǔn),，導(dǎo)致阿里巴巴,、騰訊等大量優(yōu)秀公司被迫海外上市，國內(nèi)投資者無緣分享其成長性,。一家公司的投資價(jià)值,，只能靠投資者用錢去投票。
在目前A股投資者投資理念不成熟,，法律規(guī)章不完善的情況下,，審批制改注冊制，路仍遙遠(yuǎn),。審批制變不變,，何時(shí)變，難以確定,。但發(fā)行制度改革對A股市場長遠(yuǎn)走勢的影響,，投資者卻需要提前判斷。審批制導(dǎo)致了A股股價(jià)人為拔高,，新股發(fā)行體制變革的目標(biāo),，一定是降低三高發(fā)行的弊端，讓上市公司以合理的價(jià)格,，合理的市盈率發(fā)行,，這對當(dāng)前的市場，短期看應(yīng)視為利空,。但新股發(fā)行制度的改革,，長遠(yuǎn)看將提高資本市場資金運(yùn)作效率，為二級(jí)市場提供更多的投資機(jī)會(huì),，可被視為長期利好,。