去年紐約股市中因財務等問題屢遭“做空”而領跌的中國概念股,，今年以來以約13%至17%的漲幅，跑贏了納斯達克,、標普500,、道瓊斯工業(yè)指數(shù)三大股指。美國騎士資本公司副總裁馬克·奧托就此接受《經(jīng)濟參考報》“金融大家談”欄目專訪時表示,，盡管近期中概股已出現(xiàn)明顯漲幅,，但過去一年之內(nèi)中概股跌幅較大，當前仍處被明顯低估區(qū)間,。其中不少股票的估值,，“應比目前的交易價高出將近一倍”。
數(shù)據(jù)顯示,，今年以來，紐約股市納斯達克指數(shù)上漲約12.5%,，標普500指數(shù)上漲約7.4%,，道瓊斯工業(yè)指數(shù)上漲約5.4%。
奧托認為，與歐債危機越演越烈,，投資者對歐元區(qū)首腦解決問題的能力喪失了信心相比，中國經(jīng)濟更有可能軟著陸,。因此，從全球資產(chǎn)配置來說,，中概股自然更受歡迎,。
而美國股市雖然今年以來保持一定漲幅，但截至目前,，上市公司財報仍只是憂喜參半，顯示了在美國經(jīng)濟與相關政策搖擺不定,、歐元區(qū)債務危機解決方案撲朔迷離的局勢下，上市公司盈利的不確定性在增大,。對于2012年上市公司的盈利情況，華爾街分析師給出的平均預期值,，從此前的11.6%下降到了8.7%。
當然,，奧托也指出，從技術角度看,，過去一年之內(nèi)中概股跌幅較大,，也是其近期高漲的重要原因。
“這些股票眼下大都低于10美元,，有些甚至低于5美元，低于很多分析師此前的估值,，所以很多交易員都想要在這個時點上買進�,！眾W托向“金融大家談”欄目表示，“就我個人而言，這些股票的平均估值,，應比目前的交易價要高出將近一倍�,！�
奧托表示，在中國概念股中,，紐約股市的專業(yè)投資者普遍看好的領域，包括科技股,、太陽能,、房地產(chǎn),、社交媒體以及B2B消費等相關板塊,。“這些板塊的公司并沒有涉及會計和財務問題,。對此，他們的市場表現(xiàn)已證明了投資者的信心,。”
中概股的上漲,，與近期紐約股市科技類股票的風生水起，互相映襯,。紐約股市眾多科技類股票漲幅創(chuàng)紀錄，以科技股為主的納斯達克指數(shù),，不久前更是創(chuàng)下了11年來的新高。
奧托表示,，紐約股市科技股近期的提振，是受到科技公司市場需求大增所致,。由于美國經(jīng)濟情況出現(xiàn)好轉跡象,，大量公司面臨科技基礎設施的更新?lián)Q代,。目前，大多數(shù)美國公司科技設備嚴重滯后,，有些甚至落后三年，因此科技類公司面臨大量的市場需求,。過去一個季度科技股的表現(xiàn)，也優(yōu)于標普500指數(shù)的平均水平,。
奧托告訴“金融大家談”欄目：“現(xiàn)在不少基金都開始增倉科技股，因此科技板塊短期內(nèi)還將保持良好的漲勢,。”
“如果把盈利預期和市場需求綜合起來考慮,，我認為,，近期市場投資者搶購科技板塊的股票,，仍屬于理性范圍�,！眾W托說。
奧托認為,，從全球需求來看,，科技類公司也面臨一個良好的市場機會。除了美國之外,，新興市場國家包括中國,，近年來對科技的需求都比較大,。
也正由于這個原因，今年美國上市公司財報方面,，大科技類公司是業(yè)績“領頭羊”,。IBM,、英特爾、微軟的財務報表較為樂觀,，其中很大一部分盈利歸功于新興市場銷售的增長,。基于此，目前華爾街不少基金增加了投資新興市場的比例,。
奧托表示,，通脹壓力緩解是新興市場表現(xiàn)良好的主要因素。大多數(shù)投資人都相信,，連續(xù)數(shù)月的物價下降,，將使得中國、巴西,、印度的中央銀行釋放出更強烈寬松信號,，以幫助經(jīng)濟重新實現(xiàn)高速增長。
此外,，投資者轉戰(zhàn)新興市場的原因,，還包括新興市場估值水平普遍較低這一因素。
“盡管低估值水平這一單一因素,，并不足以推動資產(chǎn)上漲,，但低估值水平有助于在未來市場情緒高漲時獲得超額收益率。經(jīng)歷了去年的不佳表現(xiàn)后,，美國以外市場的股價,，因受到宏觀經(jīng)濟狀況不佳的影響而大幅下挫。隨著這些風險逐步褪去,，海外股票顯著反彈的幾
率在增大,。”奧托說,。
奧托告訴“金融大家談”欄目,，即使經(jīng)歷完年初至今的一波反彈后，新興市場股票平均市盈率也只有約10.2倍,，均低于長期平均值,，“這令不少投資者對未來實現(xiàn)持續(xù)上漲更有信心”。