作為谷歌以后最有新聞價(jià)值的IPO，社交網(wǎng)絡(luò)Facebook2月初向美國(guó)證券交易委員會(huì)提交招股書(shū)賺足眼球,。
這家年輕公司,，僅用了8年就從哈佛大學(xué)轉(zhuǎn)到硅谷，又從硅谷走進(jìn)華爾街,，并將以最高募股50億美元成為美國(guó)歷史上最大科技股IPO案例,，如此“豐功偉績(jī)”似乎也沒(méi)有被冷落的理由。
另外,，當(dāng)前股市正值低迷時(shí)期,，有這樣一支優(yōu)質(zhì)科技股入市，將帶動(dòng)投資者熱情,，自然也是一件好事,。
但正當(dāng)媒體熱議Facebook富豪批量產(chǎn)生、股民該如何購(gòu)買(mǎi)Facebook股票,、企業(yè)該如何復(fù)制Facebook模式,，一片狂歡景象時(shí)，有人卻隱約嗅到一絲危險(xiǎn)訊號(hào),，開(kāi)始擔(dān)心互聯(lián)網(wǎng)新泡沫。
這些人說(shuō),，F(xiàn)acebook當(dāng)前市場(chǎng)估值為1000億美元,，而它去年收益為10億美元，這意味著Facebook的股票將以高達(dá)100倍的市盈率上市交易,，存在泡沫,。畢竟，美國(guó)股票平均市盈率為14倍,，谷歌為20倍,，微軟為11倍，蘋(píng)果公司為14倍,。
而近期,，美股三大股指中偏重科技股的納斯達(dá)克指數(shù)急漲,，點(diǎn)位漲至2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅以來(lái)的最高水平。高投機(jī)性的互聯(lián)網(wǎng)公司如視頻網(wǎng)站Netflix和社交游戲公司Zynga股價(jià)連日飆升,。蘋(píng)果公司股價(jià)也歷史首次突破500美元,，就在喬布斯去年10月去世后的短短數(shù)月內(nèi)，其市值已經(jīng)上漲1000億美元,，劍指5000億美元大關(guān),。
科技股一時(shí)風(fēng)頭無(wú)兩，不由得讓人想起十幾年前的互聯(lián)網(wǎng)泡沫,。1999年年底,，正值泡沫破滅前的最后繁榮期，無(wú)數(shù)互聯(lián)網(wǎng)公司接連上市,，股價(jià)不斷上漲,。當(dāng)時(shí)，誰(shuí)都不會(huì)料到幾個(gè)月后,，一切會(huì)灰飛煙滅,，多個(gè)曾經(jīng)市值數(shù)十億美元的公司瞬間倒閉。
對(duì)那場(chǎng)風(fēng)暴,，華爾街至今心有余悸,，對(duì)待新一輪科技股熱潮的態(tài)度自然也更加審慎。
在一些人眼中,，如今的Facebook盡管成功,，但公開(kāi)上市后，這個(gè)年輕的公司能否牢牢把握市場(chǎng)的青睞并提供不錯(cuò)的回報(bào),，卻面臨風(fēng)險(xiǎn),。從其用戶(hù)增長(zhǎng)速度上看，未來(lái)將不可避免地面臨不斷放緩的趨勢(shì),。從營(yíng)收來(lái)源上看,，其85%來(lái)自廣告收入，過(guò)于單一,，而且廣告商對(duì)Facebook的廣告效果至今持觀望懷疑態(tài)度,，加大未來(lái)不確定性。在越來(lái)越普遍的移動(dòng)設(shè)備方面,，F(xiàn)acebook不像谷歌和蘋(píng)果擁有自己的服務(wù)平臺(tái),，缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力。另外,，它還面臨越來(lái)越多的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn),，在其150多頁(yè)的招股書(shū)中，“隱私權(quán)”這個(gè)詞高頻出現(xiàn)，如何保護(hù)隱私,、保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán),，保護(hù)未成年人，保證在線支付安全都將考驗(yàn)Facebook的經(jīng)營(yíng)能力,。
但盡管存在風(fēng)險(xiǎn),，F(xiàn)acebook和世紀(jì)初的那些劣質(zhì)網(wǎng)絡(luò)公司卻也不可同日而語(yǔ)。畢竟它是在全球擁有8.45億用戶(hù)的最大社交網(wǎng)絡(luò)平臺(tái),，滲透到人們生活深處,，徹底改變?nèi)藗兊纳钅Ｊ健Ｆ浣?jīng)營(yíng)發(fā)展也很健康,，2010年?duì)I業(yè)收入為19.7億美元,，利潤(rùn)6.06億美元，2011年則分別為37.1億美元和10億美元,，增長(zhǎng)率接近100%,。而且，F(xiàn)acebook創(chuàng)始人扎克伯格對(duì)中國(guó)市場(chǎng)野心勃勃,，未來(lái)發(fā)展不可估量,。
1000億美元的市場(chǎng)估值也不無(wú)道理，其可觀的成長(zhǎng)空間和市場(chǎng)對(duì)它的高預(yù)期,，完全有可能讓它以100倍的市盈率上市并熱賣(mài),。
其實(shí)，即使有泡沫,，也是大浪淘沙,，真正好的公司終究會(huì)留下來(lái)。就像在上一輪互聯(lián)網(wǎng)泡沫中,，像甲骨文,、思科和英特爾等一批優(yōu)質(zhì)公司，最終全部存活下來(lái),。
如今納斯達(dá)克中的科技藍(lán)籌股,，如谷歌、英特爾,、微軟,、蘋(píng)果，其市盈率遠(yuǎn)低于本世紀(jì)初的科技公司,，處于非常健康的區(qū)間,，完全沒(méi)有泡沫可言,�,；蛟S，現(xiàn)在擔(dān)心互聯(lián)網(wǎng)泡沫真的有點(diǎn)杯弓蛇影,，杞人憂天,。但在市場(chǎng)發(fā)熱的時(shí)候能有人潑點(diǎn)冷水也未嘗不是件好事情,。冷靜點(diǎn)，就能長(zhǎng)久點(diǎn),。