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經(jīng)過2011年的失望和抱怨，相信不少股民有龍年股市“飛龍在天”的期盼,，不過2012年頭幾個交易日也沒給股民多少信心,，股市氣氛依然迷茫。所謂“不識廬山真面目,，只緣身在此山中”,，當(dāng)你看不清某樣事情的時候，跳出來看往往看得更加清楚,。股市也是一樣,，跳出股市看漲跌，或許更有利于你的理財,�,？傮w來說，龍年股市可以用周易“見龍在田,，利見大人”來概括,。
“見龍在田”原意是龍離開深淵，出現(xiàn)在田間,，說明開始活躍了,。2011年的股市可以說是“潛龍在淵”，處于蟄伏狀態(tài),，那么龍年到了,，會不會是“飛龍在天”呢,？從各方面的資料看，更可能是“見龍在田”——股市會活躍起來,，但不會有大幅度上漲,。原因很簡單，2012年中國經(jīng)濟(jì),，乃至全球經(jīng)濟(jì)都處于結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型之中,，好比車輛轉(zhuǎn)彎必須減速一樣，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的過程也會減速,。因此,，“穩(wěn)”是龍年經(jīng)濟(jì)的主基調(diào)。作為國民經(jīng)濟(jì)的晴雨表（雖然這個晴雨表時有失靈,，但準(zhǔn)確度在提高）,，管理層也不希望股市過于“冒進(jìn)”。這是其一,。
其二中國的金融體系也在轉(zhuǎn)型,，可以從前些時候結(jié)束的全國金融工作會議得到一些啟示。全國金融工作會議每五年開一次,，相當(dāng)于金融領(lǐng)域的五年規(guī)劃,，其中對資本市場的相關(guān)精神可以成為今后幾年的長期指導(dǎo)。
第一,，會議精神明確提出要“防止虛擬經(jīng)濟(jì)過度膨脹……要堅持金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求”,。這可以說是去年多地民間高利貸風(fēng)波的直接教訓(xùn)，以錢炒錢的虛擬經(jīng)濟(jì)過度自我循環(huán)和膨脹會嚴(yán)重?fù)p害實體經(jīng)濟(jì),。也說明管理層鼓勵資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì),，而不單純流入股市。
第二,，抓緊完善發(fā)行,、退市和分紅制度。從投資者角度看,，這條是對第一條的補(bǔ)充,，既然管理層希望資金流向?qū)崢I(yè)，那么股市靠什么賺錢,？靠上市公司分紅的股息,，而不是股市上漲的資本利得,。因為股息來自實體經(jīng)濟(jì),，資本利得是虛擬經(jīng)濟(jì)的自我膨脹。
第三,，深化金融機(jī)構(gòu)改革……鼓勵、引導(dǎo)和規(guī)范民間資本進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域,，參與銀行,、證券、保險等金融機(jī)構(gòu)改制和增資擴(kuò)股,。這條是前面兩條的進(jìn)一步補(bǔ)充,，如果前兩條能夠?qū)崿F(xiàn)，那么股市將告別粗放的炒作時代,，真正需要進(jìn)行價值投資,，需要專業(yè)知識和技能，也就必須扶持大量的專業(yè)投資機(jī)構(gòu),。這也是對民間資本的一種有益引導(dǎo),。
“見龍在田，利見大人”是一句話,，意思是，龍出現(xiàn)在田間,，有利于大德之人出來治事,。這里可以對“利見大人”進(jìn)行一下兩方面的引申。第一種引申是去做更大的事情會更有利,。對于那些有專業(yè)知識,、有豐富經(jīng)驗的投資者，可以運用專業(yè)結(jié)構(gòu),，甚至自己成立專業(yè)投資機(jī)構(gòu),，替別人投資，操作更大的資金,，可以憧憬成為未來的巴菲特,。
另一種引申是去找專業(yè)機(jī)構(gòu)幫你投資更加有利。對于沒有專業(yè)知識的一般投資者,，未來股市更難賺錢,。而隨著政策的鼓勵，各類投資機(jī)構(gòu)會提供不同層次的投資理財服務(wù),，去找一家符合你的機(jī)構(gòu)對你更加有利,。
總之，股市會活躍起來,，但可能波動會減小,，交易頻率會降低。更重要的是,，這種趨勢很可能是一個長期的過程,。股市在質(zhì)變，在成熟，投資者也需要轉(zhuǎn)變,。(作者系財通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家)
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