在中國,，大家一致認為證監(jiān)會主席就是坐在“火山口”上的人,，他的一舉一動、一言一行都被高度關注,。尤其在一個開戶數超過1.6億戶,、散戶數量占絕大多數的市場里,，如果市場的基礎制度不完善，只重融資功能而不重投資功能,，市場到處充滿著欺詐,，監(jiān)管部門不作為，在股市低迷,、股民財富灰飛煙滅時他一定會被千夫所指,。
現(xiàn)在，重擔壓在了新一任證監(jiān)會主席郭樹清身上,。郭樹清接任后僅兩個半月,，監(jiān)管新政頻頻出臺，而且招招切中要害,。比如在一個典型的“鐵公雞”市場里強化分紅回報機制,；在一個誠信缺失、欺詐成風的市場里“零容忍”內幕交易和證券期貨犯罪,；在一個烏雞變鳳凰,、垃圾滿天飛的市場里推行退市制度；在一個既得利益錯綜復雜的市場里搞新股發(fā)行制度市場化改革……這已經遠遠超過了新官上任三把火的范疇,。最難能可貴的是,，郭樹清在證券期貨監(jiān)管工作會議上的發(fā)言極有亮點，讓人欣慰不已,，他明確提出下一步要大力推進行政審批制度改革,，堅持市場優(yōu)先和社會自治的原則，主動改變監(jiān)管理念和方式,，大幅減少事前準入和審批,；以市場優(yōu)勝劣汰機制為導向；以充分,、完整,、準確的信息披露為中心，強化資本約束,、市場約束和誠信約束,。
如果郭樹清在任期能夠完成這些計劃，改變父愛主義的監(jiān)管理念,，放棄權力發(fā)審,，這將是中國證券監(jiān)管體制改革的一場革命。因為困擾新股發(fā)行制度市場化改革的攔路虎就是裁判員與運動員的角色混淆,，監(jiān)管之中夾雜著利益,，利益之中又有利益保護，如果能夠改變權力發(fā)審和斬斷權力尋租的各個利益鏈條,，將是中國股市走向真正市場化的標志和里程碑,。
行政主導下的額度制,、審批制、核準制,，初衷是好的,，是想選擇優(yōu)質的上市公司，防止劣質公司上市圈錢,，是想讓資本市場健康發(fā)展,。但實際情況與“父愛主義”的初衷背道而馳，行政主導下的權力發(fā)審不但沒有選出優(yōu)質的公司,，反而成了權力尋租的溫床,，各種帶有財務欺詐的公司通過形形色色的公關，結果扭曲了各種市場化的功能,，成為阻礙市場化改革的最大障礙,。
從郭樹清的改革新政來看，很顯然他想改變目前的現(xiàn)狀,。一旦新股發(fā)行制度改革著手改變行政審批制度和改變父愛主義監(jiān)管理念,，堅持以市場化和社會自治為原則，還中國股市一個真正的市場化發(fā)行是有希望的,。
筆者建議,，對新股發(fā)行制度改革實施兩步走：第一步要盡快將發(fā)審委從權力監(jiān)督部門中獨立出來，讓“裁判員”與“運動員”的角色分開,，嘗試將發(fā)審權力下放給交易所,，采取“工序化”、“標貼制”等透明化發(fā)審,，明確各個審核環(huán)節(jié)中的權責,，方便事后問責；第二步建議盡快取消司法前置程序,，引入集體訴訟制度,，啟動注冊制，走真正市場化的發(fā)行制度,，減少權力尋租的環(huán)節(jié),，減少審核部門“雁過拔毛”，將選擇“好公司”的權力還給市場,、還給公眾,。
其實，改變權力發(fā)審的目的就是為了斬斷監(jiān)管部門在新股發(fā)行中的利益糾葛,，還原監(jiān)管部門的監(jiān)管本職,，還原市場約束機制。但僅讓監(jiān)管部門放棄利益還是不夠的，還應該斬斷各大機構在新股發(fā)行中的利益鏈條,。對券商，務必要叫停他們的“直投+保薦”模式……
同時,，應該盡快取消荒唐的“信息指定披露媒體”,，他們恰恰是導致信息披露不充分和上市公司欺詐的原因之一，他們毫無原則的“維穩(wěn)”經常會掩蓋事實真相,，反而誤導決策,。