中國(guó)3月份CPI同比上漲5.4%,，引起了各種不同的解讀,。主流觀點(diǎn)認(rèn)為,，中國(guó)正在面臨通貨膨脹的煎烤,，當(dāng)務(wù)之急是下猛藥瀉火,。央行從21日再上調(diào)存款準(zhǔn)備金0.5%,，這是從2010年1月以來(lái),，第十次上調(diào)存準(zhǔn)率,，每次上調(diào)一點(diǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行“溫水煮青蛙”,。
很詭異的是,，對(duì)于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的看法，人們充滿(mǎn)著盲目的自信,，同時(shí)又隱藏著恐慌,。IMF總裁卡恩在去年多次用到“后危機(jī)時(shí)代”這個(gè)詞，如今他徹底反駁這個(gè)詞,。他不安地認(rèn)為,，“我們?nèi)蕴幵谖C(jī)之中”，“現(xiàn)在不是自滿(mǎn)的時(shí)候,，世界應(yīng)緊急行動(dòng)起來(lái)”,。筆者認(rèn)為，卡恩的改變實(shí)質(zhì)上說(shuō)明一個(gè)問(wèn)題,，當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)正在醞釀黑天鵝事件的爆發(fā),，也就是說(shuō)，當(dāng)日本地震引發(fā)世界第三大經(jīng)濟(jì)體日本經(jīng)濟(jì)的地震,，大中東戰(zhàn)爭(zhēng)促使歐美諸強(qiáng)的赤字和債務(wù)鏈充滿(mǎn)著風(fēng)險(xiǎn),，各國(guó)貨幣都在面臨著巨大信用危機(jī)。我們現(xiàn)在對(duì)付的已經(jīng)不是一個(gè)目標(biāo)明確的敵人,，而是一個(gè)散藏于各個(gè)角落的不確定風(fēng)險(xiǎn)醞釀的隱秘火山,。
大量貨幣印刷出來(lái)之后，擁擠到資產(chǎn)和資源以及初級(jí)產(chǎn)品之上,，造成人們生活成本大幅度上升,，同時(shí)也導(dǎo)致企業(yè)主生產(chǎn)成本大幅度上升。消除貨幣基礎(chǔ),，實(shí)質(zhì)上應(yīng)當(dāng)消除信貸不均帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),。美日歐大量印出的貨幣，造成紙幣信用的貶值,，通過(guò)金融外匯系統(tǒng)輸入到其他地方,。特別是新興市場(chǎng)國(guó)家，更是冒火：3月份,，巴西的CPI約為6.3%,，俄羅斯為9.5%，印度的數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)在9%左右。
就我國(guó)而言,，主要是促進(jìn)中小企業(yè)能夠順利通過(guò)當(dāng)前的內(nèi)外壓力考驗(yàn)期,�,？可险{(diào)準(zhǔn)備金和加息手段,，效果很差、風(fēng)險(xiǎn)很大,�,？啃姓苤撇粶�(zhǔn)漲價(jià)，是扭曲價(jià)格生成的供需關(guān)系,，也是很難持久,。
中國(guó)當(dāng)前面臨的挑戰(zhàn)，不比陷入赤字危機(jī)和主權(quán)債務(wù)危機(jī)的國(guó)家少,，也不比冒火的其他新興市場(chǎng)國(guó)家的問(wèn)題少,。為了應(yīng)付隨時(shí)逆轉(zhuǎn)的形勢(shì)和可能突然爆發(fā)的“火山”，貨幣政策應(yīng)當(dāng)保持穩(wěn)定,。在信貸政策上要切實(shí)改變中小企業(yè)告貸無(wú)門(mén)的困境,，減少那些有很多門(mén)路的大企業(yè)貸款，防止他們拿著貸款放高利貸,、炒物價(jià)以及炒房炒地皮,。或許,，這會(huì)真正減輕中國(guó)的成本上漲和產(chǎn)品過(guò)剩帶來(lái)的雙重壓力,。